中興通訊收入高增長已經過去

　　5月25日消息，據經濟之聲《交易實況》報道，民生證券通訊行業(yè)分析師黃文戈深度分析通訊設備股——中興通訊，黃文戈認為，未來應該更多關心中興利潤率變化。以下為節(jié)目文字實錄。

　　主持人：在分析這類通訊設備企業(yè)時，普通投資者應該最為關注哪些方面的指標去分析?

　　黃文戈：在關注中興通訊時，首先關注它的收入增長，然后關心它的利潤率情況。因為中興從2007年到2009年連續(xù)三年復合增長率達到35%，是非常高的增長。從2010年開始，就慢慢下來一些。我們認為，在未來兩三年，它的收入復合增長率會在20%左右。而中興過去幾年營業(yè)利潤率和凈利潤都非常低，如果它的毛利率在費用率上有一點點變化，就會帶來很大的彈性。

　　所以，我們覺得中興公司收入高增長應該已經過去，要更多關注它在利潤率上可能帶來變化東西，比如軟件收入的高增長，可能對它利潤率的影響。