盧明光：光伏產業(yè)一年內將掀起并購潮

　　中美晶董事長盧明光近日表示，今年全球太陽能市場面臨零成長、甚至負成長，比金融風暴時期還糟，未來三年仍處供過于求、競爭激烈的痛苦期，不少業(yè)者面臨繼續(xù)生存壓力，區(qū)域性整合勢難避免，未來一年內，太陽能產業(yè)將是電子業(yè)當中，最多并購案發(fā)生的產業(yè)。

　　他分析，大陸廠商挾國家支持，大舉擴產，是供過于求、景氣快速反轉直下的主因，臺灣廠商技術與財務面體質較佳，在產業(yè)整并淘汰賽中，相對有利基，只要挺過短期風暴，最快2013年至2014年太陽能發(fā)電價格就能達到與傳統(tǒng)市電同價，引爆新一波成長。

　　中美晶2000年起跨足太陽能領域，是臺灣太陽能業(yè)界元老，主攻太陽能硅晶圓，是太陽能電池廠的重要材料，客戶涵蓋日本夏普、臺灣茂迪、昱晶、新日光等大廠，并與Hemlock、Wacker等上游多晶硅廠往來密切，產業(yè)位置透視上、下游脈動。

　　中美晶現(xiàn)為臺灣第二大太陽能硅晶圓廠，盧明光是推動中美晶近年快速成長的最重要舵手，對市場看法極具指標意義。盧明光接受媒體專訪，以下為訪談紀要。

　　問：如何看今年太陽能景氣?

　　答：歐債、美債問題，對太陽能業(yè)影響甚鉅。太陽能是高度需要政府補貼及銀行資金協(xié)助的行業(yè)，很多歐美大型太陽能發(fā)電專案原本拿到政府補助或銀行融資，瞬間因為市場資金緊縮，化為烏有，也讓產業(yè)景氣反轉直下。

　　去年全球太陽能發(fā)電裝置量約20GW(10億瓦)，今年受歐債、美債等負面因素影響，要達到去年水平恐不容易。今年全球太陽能市場可能面臨零成長，甚至負成長，這比2008年金融風暴時期還糟糕。金融風暴期間，全球太陽能市場仍呈現(xiàn)成長態(tài)勢。

　　問：為何景氣會瞬間急凍，甚至大幅衰退?

　　答：除了歐、美兩大主要市場經濟環(huán)境不佳，最大的原因還是業(yè)界擴產太快，尤其大陸廠商挾官方大力支持，瘋狂新增產能，并祭出殺價策略，更是導致這波流血戰(zhàn)一發(fā)不可收拾的主因之一。

　　此外，2008年金融海嘯期間，業(yè)界普遍陷入營運低潮，但沒過多久市況快速揚升，造成「洗牌洗得不夠干凈」，很多人看太陽能業(yè)景氣這么快回溫，又加碼擴產，加重現(xiàn)在市場供過于求。

　　現(xiàn)在太陽能業(yè)者普遍落入前所未有的營運低潮，就是反應市場供過于求的問題不斷擴大。

　　以目前的狀況來看，今年全球太陽能電池總產能約50GW，今年全球總需求可能連20GW都不到，這些多余的產能要如何消化，都是問題;不少業(yè)者為了搶訂單，勢必祭出削價策略，打亂產業(yè)秩序。

　　技術+成本臺廠利基

　　問：在這么艱困的環(huán)境中，臺廠有利基嗎?

　　答：這波市況低潮，區(qū)域性的整合勢必難免，臺廠之間也將出現(xiàn)整并。我認為，臺灣廠商具有技術與成本優(yōu)勢，能在這波景氣循環(huán)當中，繼續(xù)生存。尤其臺灣廠商財務結構健康，大陸雖然具有產能優(yōu)勢，但財報真實性與高負債比，一直為市場詬病。

　　舉例來說，大陸江西賽維的太陽能硅晶圓產能規(guī)模是中美晶的兩倍，但兩家公司市值相當，顯示市場給予江西賽維的本益比遠低于中美晶，對臺廠的評價高于大陸廠;若景氣低潮時間拉長，大陸廠商很可能比臺廠更快倒下去。

　　臺灣挾既有的半導體能力，發(fā)展太陽能業(yè)有獨特利基，現(xiàn)在全市場都知道，要買最好的太陽能硅晶圓或太陽能電池，一定要找臺灣。只要未來消費者對質量要求愈嚴苛，臺廠愈有機會。