中國電視廠急單涌 面板雙雄望受惠

　　面板雙雄友達(dá)光電、奇美電子近期股價表現(xiàn)強(qiáng)勢，瑞士信貸證券分析師蘇厚合指出，主要是中國十一銷售表現(xiàn)佳、當(dāng)?shù)仉娨晱S商的液晶電視庫存量已降到4周、低于正常水位的5周，因而帶動了農(nóng)歷春節(jié)假期前的庫存回補(bǔ)需求。而臺灣面板廠包括友達(dá)、奇美電合計(jì)中國電視面板供貨比重達(dá)50%，因此兩家公司都可望受惠。

　　不過，盡管奇美電目前仍是中國電視面板供貨市占率最高的廠商(根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)WitsView調(diào)查，今年9月份市率仍達(dá)29%)，但因奇美當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流表現(xiàn)較弱，使得瑞士信貸證券對奇美仍維持保守看法，針對這波面板急單效應(yīng)的首選面板股是友達(dá)，給予友達(dá)優(yōu)于大盤表現(xiàn)Outperform/買進(jìn)BUY之正面投資評等。

　　蘇厚合表示，中國大陸電視廠商歷經(jīng)2010年庫存超量后，2011年以來對于庫存管理?慎。今年7、8月份中國液晶電視庫存約達(dá)6周，經(jīng)過十一假期銷售后，存量甚至跌破5周之正常水位、來到4周左右。預(yù)期偏低的庫存應(yīng)有助于中國電視廠商釋出農(nóng)歷春節(jié)前庫存回補(bǔ)需求，此應(yīng)可使友達(dá)、奇美近期業(yè)績同步受益。