PPG宣布第四季度及全年每股收益創(chuàng)歷史新高

　　PPG工業(yè)公司近日公布2011年第四季度的凈銷售額為35億美元，較之去年同期增長4%。第四季度凈利潤提高至2.16億美元，相當于攤薄每股收益為1.39美元。 2010年第四季度的凈銷售額為34億美元，凈利潤為2.05億美元，相當于攤薄每股收益為1.24 美元。

　　PPG公司2011年共實現(xiàn)銷售額149億美元，較2010年的134億美元增長了11%;2011年全年凈利潤達11億美元，相當于攤薄每股收益為6.87美元，而2010年凈利潤為7.69億美元，相當于攤薄每股收益為4.63美元。2010年全年調(diào)整后凈利潤為8.54億美元，相當于攤薄每股收益為5.14美元。公司2011年全年盈利的有效稅率為25%，2010年為26%。

　　“通過強勁的全球業(yè)務表現(xiàn)，積極的成本管控措施，有效的現(xiàn)金部署戰(zhàn)略，PPG今年各季度盈利連續(xù)創(chuàng)出新高。” PPG工業(yè)公司主席兼首席執(zhí)行官Charles E. Bunch說道。“憑借如此出色的表現(xiàn)，2011年PPG的每股收益達到有史以來的最高水平。”

　　“盡管第四季度全球經(jīng)濟增長疲軟，但我們?nèi)詫崿F(xiàn)了不俗的業(yè)績。”Bunch表示。“過去一年來，全球經(jīng)濟復蘇步履維艱，原材料價格持續(xù)上揚，發(fā)達地區(qū)的建筑市場依舊萎靡。然而， PPG產(chǎn)品組合在地域以及終端用戶上的優(yōu)勢，依然為我們的業(yè)務帶來了巨大的幫助。”

　　Bunch指出，第四季度銷量基本與去年同期持平，因為部分客戶出于對經(jīng)濟不確定性的擔憂，降低了庫存，對訂單持謹慎觀望態(tài)度。這一情況在歐洲最為明顯，歐洲市場整體銷量同比下滑1%，此外，PPG的大宗化學品業(yè)務也受到較大影響。

　　然而Bunch表示，第四季度PPG部分終端市場的全球需求有所上升，其中包括航空、汽車制造及部分普通工業(yè)市場。他還補充道，PPG市場份額的提升對于需求的增加也起到了積極的作用。

　　“我們在第四季度繼續(xù)提高產(chǎn)品價格，進一步緩解原材料成本飆升帶來的影響。盡管目前許多原材料價格已開始企穩(wěn)，但我們計劃2012年繼續(xù)上調(diào)產(chǎn)品售價，從而沖抵此前原材料成本上揚所帶來的影響。”Bunch透露。

　　“2011年我們加大了現(xiàn)金部署力度，側重于盈利提升，并沿襲了將現(xiàn)金返還給股東的傳統(tǒng)。”Bunch表示。“第四季度我們回購了270萬股公司股票，2011年全年回購股票總數(shù)超過1000萬股。 此外，我們再度提高分紅，至此PPG已連續(xù)40年提高年度分紅。”據(jù)悉，PPG近日發(fā)布公告稱，公司通過分紅和回購股票的形式，2011年共向股東返還12億美元，相當于2011年經(jīng)營性現(xiàn)金盈利的85%。公告還表示，截至2011年底，公司現(xiàn)金和短期投資總額約為 15億美元。

　　展望未來，Bunch預計2012年第一季度將與2011年第四季度類似，呈現(xiàn)各區(qū)域和各行業(yè)間增長不均的態(tài)勢。“我們認為歐洲地區(qū)仍將面臨最大挑戰(zhàn)。”他指出，“我們預計，得益于區(qū)域天然氣價格下跌后工業(yè)產(chǎn)業(yè)的全球成本水平降低，美國經(jīng)濟復蘇力度將略有加強。此外，新興市場總體增長速度仍將快于發(fā)達地區(qū)，但較其以往增速將有所放緩，且不確定性上升。

　　“因此，考慮到市場前景不明，我們在管理業(yè)務時將做到更加主動與積極。”Bunch 總結道，“以提升盈利和回饋股東為出發(fā)點，我們將繼續(xù)采取謹慎的態(tài)度對公司充沛的現(xiàn)金流進行合理部署，計劃至2012年底公司的現(xiàn)金余額為10億美元以下。 ”

　　在第四季度中，高性能涂料業(yè)務的銷售額為11億美元，較之去年同期增加了3400萬美元。每項獨立業(yè)務均調(diào)高了產(chǎn)品售價，同時該業(yè)務整體銷量同比下降2%。其中，航空涂料銷售繼續(xù)保持強勁增長。而受到客戶庫存控制和歐洲經(jīng)濟疲軟的影響，汽車修補漆產(chǎn)品銷量略有下滑。由于銷量穩(wěn)定和售價上調(diào)，美國市場的建筑涂料銷售額有所上升，其中自有門店的銷售額實現(xiàn)高個位數(shù)增長。而受到中國需求下滑的拖累，新興市場的建筑涂料銷售額則呈中到高個位數(shù)下降。船舶涂料銷量也因船舶產(chǎn)量減少而出現(xiàn)中個位數(shù)下滑。整體而言，由于產(chǎn)業(yè)活躍水平下降，通脹速度快于售價漲幅，加上成本飆升，導致船舶和建筑涂料業(yè)績下滑。受其影響，高性能涂料業(yè)務整體利潤額較之去年同期減少了3000萬美元。其中，成本上升主要由于船舶客戶索賠支出同比增加，并且建筑涂料的銷售和營銷成本上升。

　　工業(yè)涂料業(yè)務的銷售額較去年同期增加了7000萬美元，達到10億美元，同比增長7%。在第四季度中，全球汽車產(chǎn)量的提高、部分普通工業(yè)終端市場增長以及PPG的市場份額的擴大推動產(chǎn)品銷售量增加了4%以及PPG的市場份額擴大。得益于銷量和售價繼續(xù)雙雙攀升，加上公司嚴格的成本管控沖抵了原材料成本持續(xù)上揚的影響，第四季度工業(yè)涂料業(yè)務整體盈利達1.06億美元，較之上年同期增加了2700萬美元。

　　盡管第四季度對于歐洲、中東和非洲市場(EMEA)地區(qū)建筑涂料市場而言是傳統(tǒng)的淡季，而在本季中該業(yè)務的銷售額為4.49億美元，較之去年同期增加2300萬美元，同比增長5%，其中已計入外幣折算的負面影響。雖然零售和DIY商店銷量在本季中有所下滑，但由于市場份額擴大，該業(yè)務整體銷售量仍實現(xiàn)低個位數(shù)增長，整體利潤額為800萬美元，同比增長600萬美元。

　　第四季度光學產(chǎn)品與特殊材料業(yè)務銷售額為2.59億美元，同比下滑900萬美元，降幅為3%。泰國洪災對客戶和供應鏈帶來的負面影響是導致光學產(chǎn)品銷量下滑的主要原因。此外，洪災也影響了PPG的光學材料生產(chǎn)，因而本季公司對部分產(chǎn)品宣布不可抗力條款。得益于終端市場持續(xù)增長，二氧化硅銷量小幅提升。剔除保險賠償外，泰國洪災仍帶來較大負面影響，光學產(chǎn)品與特殊材料業(yè)務第四季度整體利潤額為5300萬美元，同比下滑400萬美元。

　　大宗化學品業(yè)務本季度銷售額為3.98億美元，較之去年同期增長2200萬美元。盡管第四季度該業(yè)務平均售價有所提升，但由于氯氣產(chǎn)業(yè)需求大幅縮水，加之客戶普遍開始控制庫存，銷量出現(xiàn)顯著下滑。由于銷量減少，且相關產(chǎn)能利用率下降等因素，第四季度該業(yè)務整體利潤額為6300萬美元，較之去年同期減少1000萬美元。

　　玻璃業(yè)務第四季度銷售額為2.56億美元，較之去年同期下降200萬美元，同比下滑1%。由于歐洲需求疲軟，玻璃纖維銷量從2010年的強勁水平有所回落。該業(yè)務本季度整體利潤額為1900萬美元，較之去年同期下降了1000萬美元。業(yè)績下滑的原因主要包括銷量減少，產(chǎn)能利用率下降，以及授權和股權盈利減少，如PPG在電子行業(yè)的合資企業(yè)本季業(yè)績不佳。

　　如前文所述，PPG工業(yè)公司2011年全年有效稅率為25%，低于此前預估的26%。稅率降低，加上稅收審計結算的有利影響，共為第四季度每股收益貢獻了19美分，其中9美分來自于1-9月稅率降低的追補調(diào)整，8美分來自有利的稅收審計結算。有效稅率的降低主要得益于實行的稅務規(guī)劃措施，該措施預計2012年仍將繼續(xù)執(zhí)行。2010年第四季度，有利的稅率影響對每股收益的貢獻約為9美分，其中1美分來自于法定稅率調(diào)整，6美分來對自前三季度稅率降低的追補調(diào)整。PPG目前預計2012年全年稅前利潤的有效稅率為25%。