神舟電腦毛利率竟高于聯(lián)想

　　據(jù)IT商業(yè)新聞網(wǎng)報道，近日，神舟電腦第四次IPO成功，神舟電腦的招股書顯示，現(xiàn)年47歲的公司董事長吳海軍賬面財富可能達到94億元，成為國內(nèi)電腦行業(yè)的第一富豪。據(jù)悉，神舟電腦在業(yè)界被喻為“價格屠夫”，神舟電腦董事長吳海軍也常常語出驚人，這次神舟電腦出人意料地成功過會，自然再次引發(fā)了廣大網(wǎng)民的熱議。

　　對于神舟電腦的IPO申請文件存在美化報表的嫌疑，中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務副理事長兼秘書長李易一針見血地指出：“不管你們信不信，反正我是不信。”李易指出，神舟電腦在品牌、規(guī)模等方面均不如聯(lián)想，存貨周轉率還不到聯(lián)想的四分之一，毛利率卻比肩甚至高于聯(lián)想。

　　據(jù)報道，去年3月份神舟電腦第三次IPO闖關失敗時，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委拒絕的理由是神舟電腦的招股書存在三大硬傷：1.公司凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流存在明顯差異;2.未能合理解釋存貨周轉率逐年下降，但毛利率逐年上升現(xiàn)象;3.公司2010年營收增長主要來自電腦零配件銷售，可能對公司持續(xù)盈利能力構成重大不利影響。

　　然而在新的IPO申請文件中，神舟電腦的這三大硬傷，卻在2011年神奇般地得到了改善：

　　2009～2010年，國內(nèi)電腦制造行業(yè)平均綜合毛利率為10.18%，同期，聯(lián)想電腦的綜合毛利率為10.78%，宏公式電腦綜合毛利率為 10.16%，華碩電腦的綜合毛利率為5.14%，方正科技的綜合毛利率為8.01%。目前身為全球第二大電腦廠商的聯(lián)想在2011年的存貨周轉率為18.91次，毛利率則不到15%，而在今年一季度更是降至11.4%。

　　但是神舟今年3月22日的招股說明書顯示，神舟電腦的綜合毛利率達到了 15.81%，這一點不得不讓人懷疑。

　　據(jù)悉，去年創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委否決神舟電腦時，曾指出其招股說明書未能合理解釋存貨周轉率逐年下降，但毛利率逐年上升現(xiàn)象。

　　國內(nèi)一家電腦生產(chǎn)企業(yè)的高管也認為，“在這個行業(yè)當中，很難想象一家規(guī)模較小、運營效率較低的公司在毛利率上反而高過大公司。”