三星要重蹈蘋(píng)果覆轍？

　　當(dāng)Galaxy S4今年3月亮相時(shí)，三星在紐約無(wú)線(xiàn)電城音樂(lè)廳舉行了規(guī)模盛大的發(fā)布會(huì)，甚至借鑒了百老匯的演出風(fēng)格。整場(chǎng)發(fā)布會(huì)處處透出高調(diào)。

　　現(xiàn)在，4個(gè)月過(guò)去了，各大券商紛紛下調(diào)該公司的目標(biāo)股價(jià)，以及出貨量和盈利預(yù)期。根據(jù)第三季度的零部件訂單來(lái)看，他們認(rèn)為三星的高端智能手機(jī)銷(xiāo)量將令市場(chǎng)失望。

　　自3月中旬以來(lái)，這種擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)令三星的市值蒸發(fā)了近300億美元。本周三，三星股價(jià)再跌2.6%，報(bào)收于130萬(wàn)韓元(約合1150美元)。

　　投資者對(duì)三星的拋售讓人想起了蘋(píng)果公司今年初的大跌。由于擔(dān)心iPhone 5需求可能降低，投資者當(dāng)時(shí)爭(zhēng)相出售該股。

　　無(wú)獨(dú)有偶，在黑莓公司宣布新款黑莓手機(jī)第一財(cái)季的出貨量低于市場(chǎng)預(yù)期后，該股同樣遭遇重挫。

　　美國(guó)市場(chǎng)研究公司Strategy Analytics分析師尼爾-茅斯頓(Neil Mawston)說(shuō)：“由于蘋(píng)果將在今后幾月推出新款iPhone和iPad，新一代三星Galaxy Note 3發(fā)布前的需求也不夠明朗，三星股價(jià)短期內(nèi)很難有上漲空間。”

　　不過(guò)，分析師預(yù)計(jì)三星在剛剛結(jié)束的第二季度內(nèi)業(yè)績(jī)優(yōu)異。根據(jù)分析師的平均預(yù)期，等到周五公布初步業(yè)績(jī)時(shí)，這家全球第一大手機(jī)廠商第二季度將實(shí)現(xiàn) 10.1萬(wàn)億韓元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)56%。這將與第一季度類(lèi)似——該公司第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)54%。三星周五發(fā)布初步財(cái)報(bào)時(shí)只會(huì)公布營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)收 數(shù)據(jù)。

　　分析師平均預(yù)計(jì)，三星當(dāng)季凈利潤(rùn)有望同比增長(zhǎng)59%，達(dá)到8.25萬(wàn)億韓元。三星將在7月底公布第二季度的完整財(cái)報(bào)。

　　過(guò)去一年間，移動(dòng)業(yè)務(wù)一直都是三星的重要利潤(rùn)推動(dòng)力，占到該公司第一季度總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的74%。三星還生產(chǎn)電視機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品，以及芯片和顯示器等零部件。

　　分析師估計(jì)，三星第二季度智能手機(jī)銷(xiāo)量在7300萬(wàn)至7500萬(wàn)部之間，其中有2100萬(wàn)至2200萬(wàn)部來(lái)自Galaxy S4。

　　三星5月表示，自從4月上市以來(lái)，Galaxy S4出貨量已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)部，但此后再未更新這一數(shù)據(jù)。

　　一些分析師認(rèn)為，隨著初期的激情逐漸散去，加之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始力推低價(jià)智能手機(jī)，三星第三季度的前景也越發(fā)暗淡。

　　“根據(jù)我們與投資者的對(duì)話(huà)，多數(shù)人顯然都擔(dān)心三星移動(dòng)業(yè)務(wù)的增速放緩。”美國(guó)投資銀行Jefferies分析師桑迪普-巴基卡(Sundeep Bajikar)說(shuō)。

　　盡管存在這些擔(dān)憂(yōu)，但部分美國(guó)運(yùn)營(yíng)商仍然表示銷(xiāo)量非常不錯(cuò)。Verizon無(wú)線(xiàn)發(fā)言人說(shuō)，他們“對(duì)這款設(shè)備的客戶(hù)反響很滿(mǎn)意”，但拒絕提供詳細(xì)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。

　　T-Mobile美國(guó)首席營(yíng)銷(xiāo)官表示，與同一生命周期的Galaxy S3和S2相比，Galaxy S4的銷(xiāo)量已經(jīng)增長(zhǎng)了一倍。“我們的用戶(hù)很喜歡這款手機(jī)。”他說(shuō)。

　　克里斯-卓丹(Chris Jourdan)在美國(guó)中西部地區(qū)經(jīng)營(yíng)著11家Wireless Zone門(mén)店，出售Verizon無(wú)線(xiàn)的產(chǎn)品。他表示，自從5月末開(kāi)始銷(xiāo)售Galaxy S4以來(lái)，該產(chǎn)品銷(xiāo)量一直穩(wěn)定。

　　“即使銷(xiāo)量像很多博客和批評(píng)人士估計(jì)的那樣有所下滑，總量依舊很大。”美國(guó)市場(chǎng)研究公司IDC分析師拉蒙-拉馬斯(Ramon Llamas)說(shuō)，“三星是否想讓這些數(shù)字更大一些?肯定想。”

　　雖然三星拒絕對(duì)盈利和股價(jià)發(fā)表評(píng)論，但已經(jīng)推出了一些新產(chǎn)品，以期保持銷(xiāo)量增長(zhǎng)勢(shì)頭，比如今年6月的Galaxy S4 Zoom，在手機(jī)中引入了高品質(zhì)的攝像頭。上月還在倫敦推出了低價(jià)版Galaxy S4 Mini。三星還發(fā)布了幾款搭載Windows操作系統(tǒng)的平板電腦。

　　分析師表示，三星可能需要通過(guò)降價(jià)維持下半年的銷(xiāo)量，屆時(shí)的高端智能手機(jī)市場(chǎng)將會(huì)更加擁擠。Galaxy S4目前在AT&T的裸機(jī)價(jià)格為600美元。

　　即使三星的手機(jī)銷(xiāo)量下滑，仍有分析師認(rèn)為，三星可以憑借多樣化的產(chǎn)品線(xiàn)更好地展開(kāi)自衛(wèi)。“多數(shù)投資者顯然都不太關(guān)注三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，這一直被認(rèn)為是三星最重要的增長(zhǎng)引擎、利潤(rùn)來(lái)源和股價(jià)動(dòng)力。”巴基卡說(shuō)。