調(diào)研：觸控NB疲軟大尺寸面板續(xù)跌

　　觸控面板：本周臺(tái)灣觸控廠商TPK、勝華等股價(jià)跌幅超過20%，我們認(rèn)為主要有以下三點(diǎn)因素：1.TPK 六月營收表現(xiàn)大幅下滑達(dá)40%，2Q13 營收表現(xiàn)環(huán)比下滑達(dá)22%，超出市場預(yù)估的10-15%，主要受到產(chǎn)品組合調(diào)整因素影響所致。2 觸控筆記本銷售疲軟，國際品牌廠商(Dell、HP、Acer 及ASUS)下修2Q 及3Q 出貨，我們認(rèn)為今年全球觸控筆記本的出貨量將達(dá)2000-2200 萬，低于年初市場預(yù)估4000 萬臺(tái)。3.OGS 價(jià)格因友達(dá)、群創(chuàng)的標(biāo)準(zhǔn)化觸控產(chǎn)能在3Q 開出，良率提升近80%，使得傳統(tǒng)觸控面板廠商面臨降價(jià)壓力，目前每英寸價(jià)格下探至3.5 美元(1Q13 平均為4.5 美元/英寸)。

　　大尺寸面板： 7 月上旬32 英寸OPEN CELL 價(jià)格繼續(xù)小跌1 美元，39 英寸以上產(chǎn)品價(jià)格下滑幅度減小至1%，下滑態(tài)勢較6 月下旬有所好轉(zhuǎn)。面板價(jià)格短期仍有下滑壓力，主因：小淡季需求不及目前面板供給，節(jié)能補(bǔ)貼結(jié)束透支需求的影響還在，短期供需關(guān)系決定了面板廠議價(jià)能力仍處于弱勢，最近面板廠為保證出貨水平進(jìn)行主動(dòng)降價(jià)，導(dǎo)致了面板價(jià)格的下跌。但我們認(rèn)為隨著旺季到來、節(jié)能補(bǔ)貼結(jié)束提前透支需求的影響結(jié)束，需求面會(huì)大幅改善，預(yù)計(jì)面板價(jià)格將在8 月下旬企穩(wěn)。據(jù)我們了解的情況來看，大陸和臺(tái)灣主要面板廠的產(chǎn)能利用率仍維持在90%以上;近期面板廠主動(dòng)降價(jià)的表現(xiàn)，驗(yàn)證了我們之前對(duì)面板廠承受面板跌價(jià)能力提升的判斷，保量的同時(shí)仍能盈利。我們看好面板廠商Q2 業(yè)績環(huán)比提升，也看好面板廠商全年業(yè)績表現(xiàn)。