中國降溫沖擊大:群創(chuàng)7月業(yè)績估低迷

　　中國市場降溫對于面板需求帶來不小沖擊，包括液晶電視、智慧型手機等主要應(yīng)用市場，都受到影響。其中，面板大廠群創(chuàng)光電(3481)繼今年6月營收降溫(6月營收降到331.4億元、月減11%、年減10%)之后，市場預(yù)期，群創(chuàng)今年7月份包括產(chǎn)能利用率與出貨情況可能都仍處相對低檔。

　　隨著中國十一黃金周備貨需求逐漸釋出，加上歐美市場也進入節(jié)慶促銷旺季備貨階段，法人預(yù)估，群創(chuàng)今年第三季業(yè)績最快可能要等到8月下半月、或9月份，才會出現(xiàn)較明顯回溫。

　　目前市場關(guān)注焦點仍在于液晶電視面板(包含4K2K及較大尺寸機種)今年第三季的需求狀況，同時，包括平板電腦面板、筆記型電腦面板、觸控面板等出貨表現(xiàn)，預(yù)料可能也將對群創(chuàng)的產(chǎn)品組合、毛利率變化，造成影響。另外，法人估計今年第三季面板材料成本仍有下降2%-3%的空間。

　　目前群創(chuàng)液晶電視面板營收占比約達4成，筆記型電腦與監(jiān)視器面板合計營收占比約達30%-40%，中小尺寸面板及其他應(yīng)用產(chǎn)品合計營收占比約近25%。根據(jù)市場研究機構(gòu)調(diào)查，今年5月份在中國液晶電視面板市場供貨市占率仍以超過2成、名列第一。

　　獲利方面，群創(chuàng)預(yù)計將于今年8/8舉行線上法說會，屆時將公布第二季財報，并針對第三季營運展望提出看法。該公司自今年第一季順利轉(zhuǎn)虧為盈后，市場預(yù)期，群創(chuàng)今年第二季可望保持獲利狀態(tài)。根據(jù)法人推估，若群創(chuàng)今年第二季單季毛利率仍維持7%以上、業(yè)外支出減少，單季每股盈余有機會達到0.2-0.3元，優(yōu)于首季(0.18元)，累計上半年每股盈余估近0.4-0.5元。