光伏板塊有望重放光芒

　　去年以來(lái)，我國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)遭遇了寒冬，但是在政府的大力支持和國(guó)內(nèi)需求的拉動(dòng)下，市場(chǎng)逐漸回暖。上半年，光伏行業(yè)整體復(fù)蘇情況良好，上市公司表現(xiàn)搶眼。隨著國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)政策支持力度的不斷加大，相關(guān)板塊有望再次受到投資者追捧。

　　上市公司已有起色

　　工信部電子信息司日前發(fā)布的《2013年上半年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況》顯示，受政策引導(dǎo)和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)等因素共同作用，當(dāng)前我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)比2012年同期有所改善，行業(yè)運(yùn)行總體情況趨穩(wěn)，多晶硅產(chǎn)量逐月回升，部分電池企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)大。

　　在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，多晶硅總量同比略有下滑，但發(fā)展形勢(shì)向好;電池組件生產(chǎn)規(guī)模保持平穩(wěn)，出口漸呈多元化;企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，部分企業(yè)年內(nèi)有望扭虧。隨著組件價(jià)格上升和成本下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得到較大改觀，部分企業(yè)毛利率已轉(zhuǎn)正，個(gè)別骨干企業(yè)毛利已達(dá)約10%，有望在年底扭虧為盈。

　　上半年行業(yè)復(fù)蘇情況同樣也反映在相關(guān)上市公司的中期報(bào)告中。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，A股光伏板塊36家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)512萬(wàn)元，相比去年同期虧損3.6億元有了明顯好轉(zhuǎn);36家上市公司中，9家虧損，27家盈利，而在2012年同期則有11家虧損。

　　東方日升日前發(fā)布的中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3062.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1924.63%。此外，特變電工上半年綜合毛利率為17.35%;陽(yáng)光電源上半年主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)99.6%。

　　海通證券股份有限公司行業(yè)研究員張浩認(rèn)為，光伏行業(yè)上半年好轉(zhuǎn)主要是由于費(fèi)用控制情況呈明顯下降趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流明顯好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)光伏補(bǔ)貼政策落地，應(yīng)用端市場(chǎng)具備發(fā)展?jié)摿?，工商業(yè)端分布式具備經(jīng)濟(jì)性。

　　政策給力至關(guān)重要

　　在光伏行業(yè)的發(fā)展中，政策的引導(dǎo)起了至關(guān)重要的作用。在經(jīng)歷了去年的嚴(yán)冬之后，今年國(guó)家連續(xù)出臺(tái)的多個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策，有望成為行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇的助推器。

　　2013年6月，國(guó)務(wù)院提出促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的六項(xiàng)措施，要加強(qiáng)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)。7月，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)的《國(guó)務(wù)院發(fā)布促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，2013～2015年，年均新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量10GW左右，到2015年總裝機(jī)容量調(diào)整到35GW以上。7月31日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于分布式光伏發(fā)電實(shí)行按照電量補(bǔ)貼政策等有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確分布式光伏發(fā)電按電量補(bǔ)貼的具體細(xì)則。8月13日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)分布式發(fā)電管理暫行辦法》的通知，明確了分布式發(fā)電在項(xiàng)目建設(shè)管理、電網(wǎng)如何接入、如何進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理等的具體方法。8月27日，工信部電子信息司對(duì)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，意在提高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)升級(jí)。8月30日國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》提出，國(guó)家對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.42元，超過(guò)征求意見(jiàn)稿中每千瓦時(shí)0.35的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，高于了市場(chǎng)預(yù)期。此外，由國(guó)家能源局及國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行聯(lián)合擬訂的《促進(jìn)分布式光伏發(fā)展的金融服務(wù)意見(jiàn)》也將于近期下發(fā)。

　　業(yè)界人士指出，未來(lái)隨著電價(jià)補(bǔ)貼細(xì)則、準(zhǔn)入條件、并網(wǎng)辦法等一系列政策細(xì)則的陸續(xù)出臺(tái)，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)也將更加成熟。一些上市龍頭企業(yè)將從國(guó)家一系列財(cái)政扶持政策和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策中受益。

　　根據(jù)民生證券分析師的預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)今年全年光伏裝機(jī)量有望達(dá)8.5GW，其中大型電站5GW、金太陽(yáng)工程2GW、分布式光伏發(fā)電1.5GW。這一裝機(jī)規(guī)模意味著將在去年全部4GW左右裝機(jī)量的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻倍。特別是分布式光伏發(fā)電，將實(shí)現(xiàn)零的突破。這其中必將帶動(dòng)起巨額的市場(chǎng)需求空間。

　　相關(guān)個(gè)股或可關(guān)注

　　工信部電子信息司認(rèn)為，下半年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展有望企穩(wěn)回升，市場(chǎng)需求總體呈上升趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟測(cè)算，預(yù)計(jì)2013年我國(guó)多晶硅產(chǎn)量約8萬(wàn)噸，電池組件產(chǎn)量將超23GW，新增光伏裝機(jī)量將超8GW。

　　中研普華行研報(bào)告顯示：當(dāng)前光伏行業(yè)回暖春風(fēng)漸濃，上半年一些具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司業(yè)績(jī)甚至超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，在下半年國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)受政策利好發(fā)酵，市場(chǎng)需求大幅釋放的趨勢(shì)下，這些優(yōu)勢(shì)公司將率先恢復(fù)元?dú)狻?/p>

　　張浩表示，總體判斷2013～2014年行業(yè)仍將處于景氣復(fù)蘇階段，2014年行業(yè)供需格局有可能出現(xiàn)偏緊的狀況，行業(yè)將延續(xù)盈利復(fù)蘇的趨勢(shì)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注隆基股份、陽(yáng)光電源、東方日升、航天機(jī)電、特變電工等公司。此外，招商證券看好海潤(rùn)光伏，光大證券推薦隆基股份。

　　證券分析機(jī)構(gòu)指出，光伏相關(guān)化工材料主要包括光伏背板、EVA膠膜、聚酯薄膜、膠黏劑、切割液等，光伏背板和EVA膠膜是光伏組件的重要組成部分，聚酯薄膜是光伏背板的主要原料，膠黏劑是光伏組件和背板生產(chǎn)的輔料，切割液是晶硅切片生產(chǎn)過(guò)程中需要的輔料。目前光伏背板相關(guān)上市公司主要包括回天膠業(yè)、高盟新材等，EVA膠膜相關(guān)上市公司主要包括紅寶麗等，聚酯薄膜相關(guān)上市公司主要包括裕興股份、東材科技、雙星新材、南洋科技等，膠黏劑相關(guān)上市公司主要包括回天膠業(yè)等，切割液相關(guān)上市公司主要是奧克股份。

　　回天膠業(yè)半年報(bào)顯示，在新能源領(lǐng)域，上半年除太陽(yáng)能邊框組件膠銷(xiāo)售有一定幅度下降外，公司的接線盒膠低成本配方出貨量大幅增長(zhǎng)，太陽(yáng)能電池背膜銷(xiāo)售穩(wěn)步增加，硅片切割膠、背板膠市場(chǎng)開(kāi)拓良好。

　　不過(guò)，分析人士指出，目前國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)好還存在一些制約因素。首先，并網(wǎng)問(wèn)題仍是制約市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸;其次，光伏企業(yè)財(cái)務(wù)狀況依然緊張，表明中國(guó)光伏的生存環(huán)境并未得到根本改善。另外，上半年我國(guó)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)僅8家，近80%多晶硅企業(yè)停產(chǎn)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)也將對(duì)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生直接影響。