光伏隕落 沒有大到不能倒的企業(yè)

　　賽維上岸了。有新余國資背景的恒瑞新能源吃下賽維19.9%的股權(quán)，被視為賽維在國有化中邁出了重要一步。常有聲音指責(zé)政府在光伏的興衰過程中沒有起到好作用，但彭小峰、施正榮在事業(yè)巔峰期沒能作出正確的行業(yè)前景判斷，盲目擴張導(dǎo)致企業(yè)債臺高筑也是主要原因之一。賽維和尚德的教訓(xùn)還在于，雖然政府對企業(yè)的期望在于就業(yè)和稅收，但千萬不要以此要挾政府，沒有大到不能倒的企業(yè)。

　　背景

　　賽維既是納稅大戶，又是就業(yè)大戶，還關(guān)乎政府的面子，自然不能任由其破產(chǎn)。而由于歐美傳統(tǒng)光伏市場不斷惡化，國內(nèi)市場在短期內(nèi)也難見起色，未來不排除其他地方政府將采取跟風(fēng)救市的舉措。本就含著原罪的湯匙誕生的光伏產(chǎn)業(yè)，在政府的過度溺愛下畸形成長。沒有核心技術(shù)，嚴(yán)重依賴出口海外和政府補貼，導(dǎo)致其發(fā)展異常艱難。

　　政府在爭議中施救 過分溺愛自找煩惱

　　對于政府是否應(yīng)該出手拯救光伏行業(yè)的爭論由來已久。涉及幾萬人的就業(yè)和穩(wěn)定問題，省級的面子工程、納稅大戶，前期投入巨大，所以一定要救;可是錢從何來?地方平臺貸在收緊，銀行不愿意當(dāng)冤大頭，納稅人也不答應(yīng)。最終“救”的意見占了上風(fēng)。

　　為什么要救?穩(wěn)定壓倒一切

　　10月22日傳來消息，由新余國資控股40%的恒瑞新能源投資約2293萬美元收購了賽維19.9%的股權(quán)，成為賽維第一大機構(gòu)股東。此舉被視為賽維在國有化中邁出了重要一步。

　　賽維今年上半年雖然有23.9億元的收入，但營業(yè)成本高達26億元，營業(yè)利潤為-12億元，同時虧損10億元人民幣，負債率高達驚人的93%，僅在今年，賽維就將有大約20億美元債務(wù)到期，但截至6月30日，其手頭現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物只有2.962億美元，破產(chǎn)之憂泰山壓頂。

　　一旦賽維破產(chǎn)，此前投入的幾百億資金全部將打了水漂，而這其中絕大部分來自銀行貸款，地方政府無論如何填補不了這個大窟窿。此外，盡管經(jīng)過多次裁員，但截至今年4月份，賽維員工數(shù)仍然有將近2萬余人。

　　而作為江西省最大的民營企業(yè)，不僅是新余市的一張名片，還是江西省第一家美國上市公司和第二大納稅企業(yè)。據(jù)悉，2012年上半年，賽維納稅暴降99%，直接導(dǎo)致新余市上半年增值稅和企業(yè)所得稅合計減收8.48億元，直接推動財政總收入下降13.5個百分點。

　　由此來看，賽維既是納稅大戶，又是就業(yè)大戶，還關(guān)乎政府的面子，自然不能任由其破產(chǎn)。新余政府此時出手，讓長期以來關(guān)于政府是否該出手拯救賽維的爭論劃上句號。而由于歐美傳統(tǒng)光伏市場不斷惡化，國內(nèi)市場在短期內(nèi)也難見起色，未來不排除其他地方政府將采取跟風(fēng)救市的舉措。

　　政府好心辦壞事 領(lǐng)導(dǎo)自尋煩惱

　　財經(jīng)觀察此前多次提及，政府的身影在整個光伏產(chǎn)業(yè)的興衰過程中不斷閃現(xiàn)。政府不但一手將這個行業(yè)做大做強，給予該產(chǎn)業(yè)各種政策優(yōu)惠;但也在其產(chǎn)能過剩時沒能合理引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，反而繼續(xù)為其擴張?zhí)峁└鞣N支持;而在其泡沫破裂時非但沒有很好地做到行業(yè)整合，又要繼續(xù)砸錢拯救。

　　本就含著原罪的湯匙誕生的光伏產(chǎn)業(yè)，在政府的過度溺愛下畸形成長。

　　中國的光伏業(yè)本身并沒有多大的核心技術(shù)，嚴(yán)重依賴出口海外，國內(nèi)市場幾乎可以忽略不計，例如國內(nèi)太陽能電池高達98%的產(chǎn)品用于出口。一旦歐美經(jīng)濟陷入衰退、加強對中國的貿(mào)易制裁，光伏產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖。

　　同時該產(chǎn)業(yè)又嚴(yán)重依賴政府補貼，據(jù)中國能源經(jīng)濟研究院光伏研究中心主任陳柳欽估算，每年國家對光伏行業(yè)的補貼高達200億元人民幣左右。當(dāng)然不僅僅是中國的光伏產(chǎn)業(yè)依靠國家補貼，全世界其他國家的光伏產(chǎn)業(yè)也嚴(yán)重依賴國家的補貼，這也是歐美不斷發(fā)起對中國光伏產(chǎn)業(yè)反傾銷調(diào)查的主要原因之一。

　　本來國家扶植一個新能源行業(yè)是件好事，但錯誤在于國家過分溺愛導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展的畸形。最為貼切的一個描述就是“施正榮一有問題就給‘大領(lǐng)導(dǎo)’發(fā)短信，領(lǐng)導(dǎo)被他搞得煩得很。”領(lǐng)導(dǎo)的煩惱顯然是自找的。

　　光伏首富：成在政府 敗不全在政府當(dāng)彭小峰、施正榮登上人生財富頂峰的時候，想到的肯定是自己如何的艱辛打拼;但當(dāng)他們落入低谷的時候，頭一個要咒罵的恐怕就是政府的不支持了。

　　政府扶持捧出首富

　　在2008年的胡潤能源富豪榜上，彭小峰和施正榮高居前兩位，一時風(fēng)光無二。兩人所掌舵的企業(yè)都是在當(dāng)?shù)卣拇罅χС趾土ε疟娮h，在權(quán)力的保駕護航中飛速成長。

　　其中尚德的成功在于，無錫市政府以行政命令方式，在風(fēng)險投資機制上給尚德以大力支持——國資入股給尚德以關(guān)鍵的推動力，國資退出又為其上市掃清障礙。由此，尚德得到了寶貴的啟動資金、寬松的政策環(huán)境和擺脫體制束縛的機會。

　　而當(dāng)初彭小峰為試探江西新余政府的誠意，提出三個近乎苛刻的條件。一，政府協(xié)助賽維引進人才;二，協(xié)助解決2億元的資金缺口;三，必須保證24小時雙回路供電，而且電價要優(yōu)惠至四毛錢一度。這幾個條件新余市政府悉數(shù)答應(yīng)。由此，賽維得到了必要的啟動資金、難得的科技人才和穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期。

　　無論政府當(dāng)年是抱著何種目的才肯大力扶植光伏產(chǎn)業(yè)的，畢竟在客觀上推動了光伏產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。

　　無法抑制擴張的野心

　　之所以彭小峰、施正榮的企業(yè)要始終采取擴張規(guī)模的原因，不是二人缺乏行業(yè)眼光，是光伏行業(yè)的低科技含量導(dǎo)致的。沒有核心技術(shù)，定價權(quán)就沒有，要想維護行業(yè)龍頭的地位，就必須在規(guī)模上做文章。

　　由此賽維和尚德走上了一條瘋狂的燒錢擴張運動。當(dāng)兩人都在各自領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈上迅速鋪展的時候，未料到接連的金融危機和歐債危機導(dǎo)致全球經(jīng)濟迅速遇冷，尤其是歐美市場大幅收縮;更未料到在此情形之下，海外競爭對手毫不留情祭出雙反調(diào)查殺手锏。

　　而此時國內(nèi)經(jīng)濟也陷入放緩，中央政府又推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、淘汰落后產(chǎn)能，并無意施手援救光伏行業(yè)。地方政府夾在中間也進退維谷。但銀行的態(tài)度卻十分明確，別說光伏行業(yè)，就是地方政府主導(dǎo)的投資，也別想輕易貸走一分錢。

　　政府整頓行業(yè)之意明顯

　　陷入內(nèi)外交困，賽維、尚德債臺高筑。此時施正榮才發(fā)現(xiàn)，政府的目的竟然是要將尚德國有化。

　　無錫市政府給尚德提供了兩條路選擇：一是，政府出面購買該公司明年3月到期的總額高達5.75億美元的可轉(zhuǎn)債，然后經(jīng)國開行注資救助，但前提是需要施正榮將全部個人資產(chǎn)做無限責(zé)任擔(dān)保;另一個則是，上市公司尚德電力退市，實施國有化。

　　施正榮自然可以氣得暴跳如雷了。但在咒罵之前還是需要自己仔細回味一下，其實他低估了國家對光伏行業(yè)整合的決心。日前在中國光伏會議上，國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成表示，光伏肯定不會再有過去爆發(fā)式的增長。言下之意，光伏不再是香餑餑，需要洗牌了。

　　站在發(fā)展的巔峰之時，能否提前做出行業(yè)發(fā)展的判斷，抵御來自各方的誘惑，懂得取舍，是企業(yè)家能否帶領(lǐng)企業(yè)長久持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　企業(yè)家的眼光決定企業(yè)的前途當(dāng)企業(yè)家失去了對行業(yè)的判斷，又沒能及時對國家政策和態(tài)度作出合理的解讀時，自高處跌落也就無可怨恨了。而彭小峰和施正榮不是第一批落此下場的企業(yè)家，當(dāng)然也不會是最后一批。

　　富豪落榜折射時代悲劇

　　回頭看2012年福布斯落榜的富豪們，幾乎都有相近的特點，就是多數(shù)都為短時間內(nèi)迅速積累個人財富，又在經(jīng)濟低谷期快速地遭遇財富大幅縮水。其興也勃，其衰也忽。

　　攜程網(wǎng)和如家連鎖快捷酒店曾經(jīng)的幕后推手沈南鵬，在創(chuàng)立紅杉資本(中國)后依然表現(xiàn)得格外搶眼。紅杉資本成為業(yè)內(nèi)頂級的VC，他也在2011登上富豪榜。但中概股危機，紅杉持有股份的的中概股股價大跌，新股在美國上市大門幾乎關(guān)閉，沈南鵬也隨之跌出富豪榜。

　　而華銳風(fēng)電的韓俊良也正面臨2005年以來的最大危機，2011年華銳營收只有104.36億元，跌幅近一半，凈利潤僅為7.76億元，同比下降72.84%，市值已縮水2/3。華銳全球市場排名亦從第二跌至第七。

　　沒有大到不能倒的企業(yè)

　　每每當(dāng)某個企業(yè)家遭遇低谷時總會歸咎于市場不好、宏觀經(jīng)濟周期下行等外部因素，極少有人能從自身找原因。

　　政府看重的是稅收和就業(yè)，誰能帶來這些，誰的企業(yè)就能得到支持。但千萬不要以此要挾政府，施正榮和彭小峰都以為自己的企業(yè)大到不能倒，如今只能接受企業(yè)被國有化的現(xiàn)實。

　　結(jié)語在寄希望于改革的同時，企業(yè)家必須站在行業(yè)的高處，提前做出判斷，維持與政府的和諧關(guān)系，企業(yè)才能獲得長久發(fā)展。