這5個(gè)原因可以解釋業(yè)績(jī)不佳的AMD憑什么相信明天會(huì)更好

　　上個(gè)月底中旬，AMD公布了其第四季度財(cái)季報(bào)告，結(jié)果顯示該公司業(yè)績(jī)繼續(xù)令人感到沮喪，尤其是低迷的PC市場(chǎng)對(duì)AMD造成了更重的傷害，即便各大游戲機(jī)中的半定制芯片業(yè)務(wù)有一定的救命之恩，仍然難掩蓋AMD陷入困境的事實(shí)。

　　半定制業(yè)務(wù)成功

　　近年來(lái)，AMD的半定制芯片業(yè)務(wù)，主要驅(qū)動(dòng)力在于家用游戲機(jī)領(lǐng)域，而且PC相關(guān)的業(yè)務(wù)卻始終處于漂浮狀態(tài)。

　　2015年，AMD的半定制業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入比計(jì)算和圖形業(yè)務(wù)更多，大概保持著10%左右的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。AMD的CEO蘇大媽(Lisa Su)指出，2015年AMD半定制業(yè)務(wù)十分成功。

　　“2015年，我們的半定制芯片出貨量再創(chuàng)創(chuàng)紀(jì)錄，半定制APU芯片的出貨量超過(guò)了5000萬(wàn)，索尼和微軟是值得信賴的合作伙伴。我們認(rèn)為2016年游戲機(jī)的需求依然強(qiáng)勁，半定制業(yè)務(wù)下半年有望產(chǎn)生新的額外收入?！?/p>

　　實(shí)際上，2015年AMD半定制業(yè)務(wù)營(yíng)收也下降了15%，僅為4.88億美元，這部分收入包括了游戲機(jī)、低功耗服務(wù)器和嵌入式設(shè)備的芯片定制業(yè)務(wù)。

　　與此同時(shí)，AMD從每一臺(tái)游戲主機(jī)獲得分成也在逐漸減少，不過(guò)AMD既然有信心聲稱下半年半定制業(yè)務(wù)能對(duì)營(yíng)收有貢獻(xiàn)，說(shuō)明除了游戲主機(jī)之外，AMD還贏得了其他半定制芯片的訂單。

　　下半年恢復(fù)盈利

　　AMD預(yù)計(jì)，2016年的上半年也就表現(xiàn)依舊糟糕，第一季度營(yíng)收繼續(xù)遵循14%的下滑，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)高于業(yè)內(nèi)分析師的預(yù)期。但是，AMD認(rèn)為下半年整體營(yíng)收、市場(chǎng)份額、利潤(rùn)都將在下半年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　蘇大媽表示，雖然預(yù)計(jì)2016年?duì)I收同比下降，主要是PC和游戲機(jī)業(yè)務(wù)季節(jié)性因素的制約，但在下半年，基于AMD令人興奮的最強(qiáng)產(chǎn)品組合及技術(shù)路線圖，盈利和利潤(rùn)將全年勢(shì)頭必呈現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　很顯然，在技術(shù)線路圖上，AMD將在今年中期推出“北極星”架構(gòu)的顯卡產(chǎn)品，而在今年晚些時(shí)候還會(huì)發(fā)布全新架構(gòu)的Zen CPU。

　　所以不難理解，正因?yàn)檫@兩款重磅產(chǎn)品問(wèn)世時(shí)間都在下半年，AMD認(rèn)為真正恢復(fù)盈利的時(shí)間點(diǎn)并不在上半年。

　　手頭資金情況好轉(zhuǎn)

　　2015年AMD的凈虧損仍在擴(kuò)大，從2014年的4.04億美元變成了6.6億美元。需要注意的是，2015年最后一個(gè)季度，AMD僅持有7.85億美元的現(xiàn)金，并且還背負(fù)著22.6億美元的債務(wù)。

　　在這種情況下，AMD表示今年第一季度還會(huì)繼續(xù)燒錢，投入大概1億美元年左右，目標(biāo)是維持6億美元的最低現(xiàn)金。

　　不過(guò)，對(duì)于AMD的好消息是，2016年將有一筆現(xiàn)金涌入，去年10月份AMD將馬拉西亞和中國(guó)蘇州的大容量封裝測(cè)試工廠賣給了中國(guó)的“通富微電”公司，而這筆3.2億美元的凈收入在2016上半年就能收入囊中。

　　AMD的CFO Devinder Kumar當(dāng)時(shí)表示：“正在等待監(jiān)管部門和相關(guān)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)扣除稅款和其他費(fèi)用之后，預(yù)計(jì)2016年上半年將有3.2億美元的現(xiàn)金收益?！?/p>

　　額外的3.2億美元現(xiàn)金將有助于AMD更具靈活性執(zhí)行策略，至少在一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)打破最低現(xiàn)金持有的目標(biāo)底線。

　　顯卡將帶來(lái)收益

　　過(guò)去18個(gè)月時(shí)間里，AMD的顯卡市場(chǎng)份額下滑了一大截，主要是因?yàn)橛薪?10個(gè)月時(shí)間里AMD沒(méi)有任何產(chǎn)品回應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手NVIDIA。

　　2015年第三季度，AMD的顯卡僅占行業(yè)出貨量的20%，幾乎陷入了大崩潰階段，可想當(dāng)時(shí)NVIDIA顯卡的份額是有多么瘋狂。更悲催的是，AMD的HBM革命性顯卡較好不叫座，不足以力挽狂瀾。

　　蘇大媽認(rèn)為，得益于下一代“北極星”架構(gòu)的新一代顯卡，2016年AMD將能夠奪回一定的市場(chǎng)份額。

　　“我認(rèn)為，我們能夠保持前進(jìn)是因?yàn)樾碌漠a(chǎn)品組合，包括軟件和硬件，尤其是圖形領(lǐng)域的投資。北極星系列顯卡從硬件角度來(lái)每瓦的性能十分優(yōu)秀，至于軟件我們過(guò)去幾個(gè)月時(shí)間里發(fā)布了一次重要的更新，并一直按計(jì)劃朝著正確的方向進(jìn)行，這些都有助于我們顯卡業(yè)務(wù)的勢(shì)頭扭轉(zhuǎn)?！?/p>

　　不得不說(shuō)，在硬件方面，今年AMD北極星和NVIDIA帕斯卡都將會(huì)往類似的方向前進(jìn)。近幾年AMD最為落后的領(lǐng)域是軟件，如今終于能夠就在發(fā)展方向。

　　過(guò)去NVIDIA的GameWorks軟件工具套件對(duì)游戲開高特效的優(yōu)化相當(dāng)給力，各種游戲大作都高調(diào)宣稱支持Gameworks，而AMD則呈現(xiàn)一邊倒的局面。最近，AMD宣布了GPUOpen開源項(xiàng)目，正奮力追趕NVIDIA當(dāng)中。

　　Zen CPU將在數(shù)據(jù)中心發(fā)揮作用

　　在服務(wù)器CPU市場(chǎng)，AMD曾經(jīng)是主要的參與者，2006年AMD的Opteron處理器占據(jù)了x86服務(wù)器處理器市場(chǎng)份額22%的市場(chǎng)份額。但是在今天，AMD在服務(wù)器市場(chǎng)的市場(chǎng)份額基本可以忽略不計(jì)，英特爾的x86服務(wù)器芯片擁有高達(dá)99%的市場(chǎng)份額。

　　AMD對(duì)Zen處理器重振服務(wù)器CPU業(yè)務(wù)寄予厚望，蘇大媽表示，給予Zen架構(gòu)的服務(wù)器CPU贏得了一些全球頂級(jí)OEM廠商關(guān)鍵支持，相信能夠重新迅速地在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)找回存在感。不過(guò)，相關(guān)服務(wù)器的芯片可能要等待2017年。

　　早在2011年AMD發(fā)布“推土機(jī)”架構(gòu)的時(shí)候犯下了一個(gè)難以挽回的錯(cuò)誤，當(dāng)時(shí)英特爾的芯片在單線程方面瑤瑤領(lǐng)先于AMD。前AMD高管也承認(rèn)推土機(jī)是公司內(nèi)部十足失敗的產(chǎn)品，并沒(méi)有真正找到核心問(wèn)題的解決方案，導(dǎo)致AMD服務(wù)器業(yè)務(wù)遭受到極大的打擊。

　　關(guān)于ZenAMD信心十足，，新架構(gòu)在性能方面帶來(lái)了巨大的改進(jìn)，相對(duì)于“推土機(jī)”架構(gòu)每時(shí)鐘指令集執(zhí)行率上漲幅達(dá)到了40%以上。在英特爾決定推遲10納米工藝制程的情況下，AMD有望同時(shí)出貨14nm芯片，同樣工藝制程相當(dāng)于給予了AMD縮小與對(duì)手芯片之間性能和能效差距的機(jī)會(huì)。因此，在2017年AMD迅速奪回一些市場(chǎng)份額不是沒(méi)有可能的事情。