美國(guó)運(yùn)營(yíng)商的冰火兩重天

　　美國(guó)移動(dòng)通信業(yè)近年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)很是激烈：隨著4G的日漸普及，運(yùn)營(yíng)商們紛紛發(fā)力，力圖占領(lǐng)這一市場(chǎng);而一直沒(méi)有停過(guò)的并購(gòu)整合也在不斷重塑行業(yè)格局，引發(fā)各方持續(xù)角力;弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商T-Mobile多年來(lái)專(zhuān)注于“逆襲”，激進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)從未減弱，主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商被迫跟進(jìn)……就在不久前，美國(guó)四家大型運(yùn)營(yíng)商紛紛公布了最新的發(fā)展數(shù)據(jù)，我們不妨來(lái)仔細(xì)看看。

　　增勢(shì)數(shù)據(jù)很光鮮

　　在美國(guó)，移動(dòng)通信市場(chǎng)上有四家全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商。位列后兩位的T-Mobile和Sprint與前兩強(qiáng)規(guī)模差距明顯，為此近年來(lái)一直激進(jìn)地發(fā)展用戶(hù)，尤其是曾長(zhǎng)期位居市場(chǎng)第四的T-Mobile，更是挖空心思博取用戶(hù)歡心：取消合同，流量不清零，半年即可換新機(jī)，分期付款購(gòu)機(jī)，轉(zhuǎn)網(wǎng)補(bǔ)貼……如今在全球各地逐漸流行起來(lái)的很多創(chuàng)新舉措都來(lái)自這家美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商。2015年2月3日，該公司更是針對(duì)部分套餐用戶(hù)推出了買(mǎi)套餐送指定款手機(jī)及話(huà)費(fèi)活動(dòng)，其營(yíng)銷(xiāo)可謂是用盡心思。持續(xù)的努力換來(lái)了回報(bào)，在最近兩年左右的時(shí)間里，T-Mobile長(zhǎng)期占據(jù)著美國(guó)季度新增移動(dòng)用戶(hù)總數(shù)的首位。

　　根據(jù)該公司最新發(fā)布的2015年第四季度發(fā)展數(shù)據(jù)，公司依然保持著用戶(hù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新增210萬(wàn)用戶(hù)，使得用戶(hù)總數(shù)增至6330萬(wàn)。這是T-Mobile連續(xù)第11個(gè)季度新增用戶(hù)突破100萬(wàn)。公司品牌后付費(fèi)凈增用戶(hù)第四季度為130萬(wàn)，連續(xù)6個(gè)季度超過(guò)100萬(wàn)，其中91.7萬(wàn)為手機(jī)用戶(hù)，使得公司的品牌后付費(fèi)用戶(hù)數(shù)達(dá)到2940萬(wàn)，顯著多于2014年同期的2580萬(wàn)。季度新增46.9萬(wàn)品牌預(yù)付費(fèi)用戶(hù)和30.1萬(wàn)批發(fā)用戶(hù)。公司2015年新增用戶(hù)數(shù)達(dá)830萬(wàn)，與2014年持平。全年品牌后付費(fèi)用戶(hù)凈增量為450萬(wàn)，明顯高于此前設(shè)定的380萬(wàn)～420萬(wàn)的預(yù)期。

　　相比之下，美國(guó)的兩大移動(dòng)巨頭AT&T和Verizon成績(jī)明顯遜色。

　　AT&T去年第四季度共增加280萬(wàn)移動(dòng)用戶(hù)，其中美國(guó)國(guó)內(nèi)占220萬(wàn)，墨西哥等海外地區(qū)貢獻(xiàn)了60萬(wàn)用戶(hù)。在美國(guó)本土，AT&T新增了52.6萬(wàn)后付費(fèi)用戶(hù)，預(yù)付費(fèi)用戶(hù)則增加了46.9萬(wàn)。此外，公司還新增了120萬(wàn)非智能手機(jī)訂戶(hù)。不過(guò)AT&T自有品牌的后付費(fèi)用戶(hù)減少了25.6萬(wàn)。截至2015年年底，AT&T在美國(guó)共發(fā)展了1.286億移動(dòng)用戶(hù)，在墨西哥還有870萬(wàn)。

　　Verizon截至2015年年底旗下共有1.0653億移動(dòng)訂戶(hù)，同比增加445萬(wàn)戶(hù)。但去年第四季度凈增用戶(hù)數(shù)同比減少34.1%，為136萬(wàn)，其中零售渠道后付費(fèi)用戶(hù)新增152萬(wàn)，但公司預(yù)付費(fèi)用戶(hù)數(shù)有所減少。

　　Sprint盡管也十分努力，但是業(yè)績(jī)平平。該公司在截至去年年底結(jié)束的財(cái)季中新增50.1萬(wàn)后付費(fèi)用戶(hù)、48.1萬(wàn)批發(fā)及相關(guān)業(yè)務(wù)客戶(hù)，預(yù)付費(fèi)客戶(hù)則流失了49.1萬(wàn)，其用戶(hù)總數(shù)增至5840萬(wàn)。

　　去年這個(gè)時(shí)候，T-Mobile還是美國(guó)第四大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，正努力縮小和第三大運(yùn)營(yíng)商Sprint之間的差距。在去年第二季度，該公司終于逆襲，躍升為第三大運(yùn)營(yíng)商。在隨后的季度中，Sprint加力吸引新用戶(hù)，但仍未撼動(dòng)T-Mobile第三的位置。

　　對(duì)于這種強(qiáng)勁的用戶(hù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，T-Mobile美國(guó)公司很高調(diào)。該公司首席執(zhí)行官John Legere稱(chēng)：“這意味著我們?cè)谶^(guò)去的兩年中，每天新增2.3萬(wàn)名用戶(hù)。請(qǐng)相信，我們不準(zhǔn)備停止打破無(wú)線行業(yè)的現(xiàn)狀?！?/p>

　　盈利情況很糟心

　　撇開(kāi)用戶(hù)增長(zhǎng)，細(xì)看各家公司的其他指標(biāo)我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，T-Mobile的競(jìng)爭(zhēng)手法在“殺敵”的同時(shí)，似乎也“自損”嚴(yán)重。

　　目前看來(lái)，T-Mobile和兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的策略明顯不同，該公司通過(guò)一系列激進(jìn)的促銷(xiāo)確實(shí)獲得了用戶(hù)數(shù)上的迅猛增長(zhǎng)。從增減態(tài)勢(shì)來(lái)看，T-Mobile的新增用戶(hù)主要來(lái)自AT&T。但AT&T并未在用戶(hù)爭(zhēng)搶上過(guò)多糾纏，反而是同Verizon一起在提升利潤(rùn)率上下了更多功夫，包括削減成本、提升運(yùn)營(yíng)效率、開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)等。

　　AT&T去年第四季度無(wú)線業(yè)務(wù)EBITDA(息稅折舊攤銷(xiāo)前收益)達(dá)到64億美元，同比增長(zhǎng)了16%，利潤(rùn)率達(dá)到了43.2%。Verizon無(wú)線業(yè)務(wù)的EBITDA利潤(rùn)率更是高達(dá)52.9%，相較2014年同期的42%有大幅提升。相比之下，Sprint無(wú)線業(yè)務(wù)的EBITDA利潤(rùn)率只有29.9%，2014年同期只有15.4%。T-Mobile目前只是公布了其用戶(hù)發(fā)展數(shù)據(jù)。該公司2015年第三季度凈利潤(rùn)為1.38億美元，2014年同期則虧損9400萬(wàn)美元。

　　在ARPU方面，對(duì)比更為鮮明。無(wú)線行業(yè)分析師Chetan Sharma在其最新的分析報(bào)告中給出了這樣的結(jié)論：“2015年前三個(gè)季度，美國(guó)前兩大移動(dòng)巨頭Verizon和AT&T在每位訂戶(hù)身上平均每月掙到了17美元，而T-Mobile和Sprint每月在每位訂戶(hù)身上則平均虧損了0.39美元?！盨harma稱(chēng)，去年第三季度，美國(guó)所有運(yùn)營(yíng)商的后付費(fèi)ARPU都出現(xiàn)了下滑，其中Sprint更是下滑了11%之多，而行業(yè)ARPU則整體下降了2.6%。

　　隨著AT&T Next分期購(gòu)機(jī)計(jì)劃的逐步普及，業(yè)務(wù)ARPU不斷提升，去年第四季度達(dá)到了68.91美元，比去年第三季度的68.82美元略有增加，同比則增加4.6%。Verizon的ARPA(平均每個(gè)賬戶(hù)的收入，在共享套餐中普遍使用)為148.3美元，同比減少6.6%。而Sprint的后付費(fèi)用戶(hù)ARPU為52.48美元，同比減少10.8%。

　　在用戶(hù)離網(wǎng)率方面，兩個(gè)陣營(yíng)的運(yùn)營(yíng)商也有顯著差異。以?xún)r(jià)值最高的品牌后付費(fèi)手機(jī)用戶(hù)為例，去年第四季度AT&T和Verizon分別為1.18%和0.96%，而T-Mobile和Sprint則分別為1.46%和1.62%，后面兩家均稱(chēng)離網(wǎng)率環(huán)比已有所改善。

　　改善利潤(rùn)有重點(diǎn)

　　不過(guò)，從美國(guó)的無(wú)線行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，行業(yè)的整體轉(zhuǎn)型正在數(shù)據(jù)上直觀地反映出來(lái)。

　　比如，Sharma的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)市場(chǎng)環(huán)比和同比分別增長(zhǎng)了3%和14%。此外值得注意的是，無(wú)線服務(wù)收入再次出現(xiàn)下滑，幅度為2%，但終端銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了26%，帶動(dòng)行業(yè)整體收入增長(zhǎng)3%。這意味著，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商集體停掉手機(jī)終端補(bǔ)貼的措施已經(jīng)開(kāi)始奏效。AT&T的數(shù)據(jù)顯示，目前公司46%的智能手機(jī)用戶(hù)已經(jīng)選擇了Next分期購(gòu)機(jī)計(jì)劃，81%的用戶(hù)不再使用手機(jī)補(bǔ)貼計(jì)劃。

　　此外，AT&T和Verizon均在車(chē)聯(lián)網(wǎng)上投入了較大精力，而此舉有效幫助用戶(hù)提升了數(shù)據(jù)使用量。截至2015年年底，AT&T在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域共接入了2620萬(wàn)部設(shè)備，但在報(bào)告中并未提及聯(lián)網(wǎng)車(chē)輛發(fā)展數(shù)，該公司去年第三季度新增100萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)車(chē)輛，當(dāng)時(shí)旗下的聯(lián)網(wǎng)車(chē)輛總數(shù)達(dá)到540萬(wàn)。AT&T總結(jié)稱(chēng)，盈利狀況的改善來(lái)自多方面：成本削減舉措、運(yùn)營(yíng)效率提升舉措、AT&T Next計(jì)劃的日漸普及、更多用戶(hù)不再使用手機(jī)補(bǔ)貼計(jì)劃使得補(bǔ)貼支出對(duì)公司盈利影響減弱、BYOD(自帶設(shè)備)新增用戶(hù)創(chuàng)新高等。

　　對(duì)比美國(guó)四家大型運(yùn)營(yíng)商可以發(fā)現(xiàn)，顯然AT&T和Verizon經(jīng)營(yíng)得更有質(zhì)量，而T-Mobile雖然在聲勢(shì)上壓過(guò)了一頭，但是其盈利狀況堪憂(yōu)。有分析認(rèn)為，對(duì)于T-Mobile和Sprint來(lái)說(shuō)，由于與前兩位規(guī)模相差較多，急需通過(guò)并購(gòu)強(qiáng)大起來(lái)。但預(yù)計(jì)美國(guó)將開(kāi)始新一輪頻譜拍賣(mài)，新的總統(tǒng)選舉也將啟動(dòng)，預(yù)計(jì)在并購(gòu)方面有所動(dòng)作要等到2017年。這意味著在這一時(shí)間點(diǎn)前，T-Mobile和Sprint依然難以跳出現(xiàn)有的發(fā)展困局。