特斯拉：單靠馬斯克畫“大餅”能持續(xù)多久？

　　2016年5月4 日，特斯拉汽車公司(Tesla Motors Inc .)公布了其2016年第一季度財報。可喜可賀的是，第一季度特斯拉調整后營收達到16億美元，較去年同期上漲45%。

　　但再虧損的事實仍在持續(xù)。在特斯拉處于高速擴張時期，營業(yè)費用持續(xù)攀升，以及交付車輛的進度不如預期的情況下，第一季度仍呈現虧損狀態(tài)。

　　消息一出，股價又受到影響。財報發(fā)布后，4 日當天下午四點特斯拉股價下滑4.2%，收于222.56 美元。

　　但隨后特斯拉還是有理由讓投資者繼續(xù)保持信心。CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)表示，考量到市場對Model 3的需求，特斯拉將原定2020年達到年產量50萬輛車的目標提前兩年(計劃包括Model S、Model X及Model 3)。

　　事實上，這是歷史上最具野心的生產時間表，如此“大膽”的產能目標令投資者和分析師都感到非常意外?！霸霎a5倍在未來兩年將是一個挑戰(zhàn)，可能需要一些額外的資本，但這是我們的目標，我們將努力實現它?！?特斯拉在給股東的信中說。

　　Musk此言一出，刺激特斯拉的股價盤后大漲，一度跳增至每股239.72美元。

　　雖然Musk又畫出一個“大餅”挽救了特斯拉的股價，但是不難看出，華爾街的熱情還是無法掩蓋特斯拉燒錢即將達到一個新高度這樣的事實，更重要的是，特斯拉盈利能力在不斷下降，而且最新季度虧損遠超想象。

　　虧損額在持續(xù)擴大

　　第一季度特斯拉調整后營收16億美元總體上大致符合華爾街的預期，季度收入同比上漲45%，盡管特斯拉收益略顯樂觀，但一個不能忽視的問題是特斯拉每個季度的虧損額在不斷加大。

　　特斯拉的連續(xù)第12個季度虧損也是個事實。該公司2016年第一季度虧損高達2.823億美元，高于去年同期1.54 億的虧損額。然而在2015年第四季度財報發(fā)布的時候， Musk還曾斷言，2016年第一季度特斯拉將會扭虧為盈。

　　同時，Musk認為，特斯拉需要迅速擴大生產規(guī)模，形成與技術和設計一樣強大的生產能力。擴大規(guī)模就意味著特斯拉需要投入更多的資金，特斯拉原計劃2016年15億美元的支出還要進一步增加。但現在看來，特斯拉在下一個季度能否止虧還是一個待解的難題。

　　巨大的產能壓力

　　根據規(guī)劃，特斯拉期望在2020年銷售近100萬輛電動汽車。近期，該公司計劃2016財年將交付8萬~9萬輛電動汽車。而事實上，第一季度特斯拉只交付了14,800輛汽車，如要達到預期的交付量，接下來的每個季度特斯拉的交付量要至少在25,000輛以上，特斯拉將面臨巨大的產能壓力。

　　而就目前的生產能力來看，分析師預測特斯拉每季度最大交付量僅為17,000輛。然而對于model 3剛剛上市就受到消費者熱捧的這一現象，有反對者認為，特斯拉設法讓至少40萬的潛在客戶拿出1000美元預定Model 3，雖然能夠獲得4億美元的現金流，有效緩解第二季度的資金壓力，但是特斯拉能否按時交付車輛卻讓人非常懷疑。

　　據特斯拉公布的計劃，在2017年年底該公司開始交付Model 3，同時，2017年Model 3的產量將達到10萬~20萬輛。顯然Model 3的產能問題已經成為了特斯拉前所未有的挑戰(zhàn)。

　　而且特斯拉內部人員變動，無形中增添了負能量。在發(fā)布財報的同時，特斯拉還宣布了兩名生產主管的離職——負責制造業(yè)務的副總裁Josh Ensign和負責汽車生產的副總裁Greg Reichow。這讓我們更加對特斯拉能否達到明年的生產目標產生質疑。

　　除了產能，當前車型Model X的故障問題也讓Musk相當頭疼。

　　從Model X正式交付給車主的那一天開始，關于Model X鷹翼式車門的問題便接踵而至。

　　首先是有客戶反映一扇鷹翼式后門無法關閉、另一扇車門只能從車內打開;此后又出現了車門無法感知門邊上的懸掛物而直接關上車門;并且駕駛室車門的車窗也無法正常升降等等。

　　目前，關于Model X鷹翼式車門故障的投訴已經充斥其公司網站的客戶留言板。另外還有獨特弧形擋風玻璃的設計缺陷、自動駕駛系統、加熱系統出現的故障等一系列問題。這些問題已經嚴重影響了特斯拉的品牌形象。

　　對于這一系列的問題，Musk的內心顯然很是焦灼。一個細節(jié)可以證明這一點。據Musk稱，現在他已經將辦公桌和睡袋搬到了加州的弗里蒙特工廠Model X車型的生產線旁，準備工作睡覺都在這里，至于為何選擇把辦公桌放在Model X產品線的最后一關，Musk的解釋是，他會出現在問題最嚴重的地方.