手機(jī)/可穿戴/VR給AMOLED顯示帶來多大市場？

　　將OLED像素淀積或集成在TFT陣列上，通過TFT陣列來控制流入每個OLED像素的電流的大小，從而決定每個像素點(diǎn)的亮度，不同亮度層次的紅、綠、藍(lán)組合起來，即可形成不同的色彩點(diǎn)，顯示彩色畫面。

　　AMOLED顯示原理

　　一、智能手機(jī)帶來AMOLED 替代性應(yīng)用空間

　　目前來看，AMOLED屏幕市場表現(xiàn)良好，我們從三組數(shù)據(jù)中可以看出智能手機(jī)市場對AMOLED的熱情較高。

　　1)三星表示，市場對公司旗艦產(chǎn)品Galaxy S6/S6 Edge的需求遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，公司現(xiàn)預(yù)計這兩款智能手機(jī)總銷量將突破7000萬臺，較市場此前預(yù)期的5500萬臺高出將近30%。

　　2)三星顯示今年第一季度出貨規(guī)模超過8000萬片，全球排名第一，同比增長超過50%。預(yù)計今年全年出貨量最多的將是三星的AMOLED面板，而去年是京東方的TFT-LCD面板。

　　3)在第一季度發(fā)布的50多款智能手機(jī)新機(jī)中，接近1/3采用了AMOLED屏幕。

　　此外，從第三方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看。隨著三星手機(jī)的熱賣，以及三星改變策略開始外賣AMOLED顯示屏后，AMOLED出貨量一路飆升，趨勢向好，已經(jīng)快接近于LTPS TFT-LCD的出貨量。

　　2015-2016年中國智能手機(jī)面板分技術(shù)類別出貨量(百萬片)

　　更重要的是，蘋果決定最快于2017年采用AMOLED顯示屏，將進(jìn)一步催化AMOLED加速滲透。就智能手機(jī)用AMOLED來看，2015年出貨量在2.55億片左右，我們預(yù)估2019年將飆增至7.5億片，將近為2015年出貨量的3倍，年復(fù)合成長率達(dá)32%;相應(yīng)地，市場規(guī)模將從2015年的93億美元增加至2019年的293億美元，年復(fù)合成長率達(dá)33%。而液晶面板出貨量，預(yù)估將從2015年的11.7億片下滑至2019年的8.7億片;而市場規(guī)模則將從2015年的188億美元萎縮至2019年的124億美元。

　　2015-2019年智能手機(jī)AMOLED面板出貨量預(yù)測

　　2015-2019年智能手機(jī)用AMOLED市場規(guī)模測算

　　2015-2019手機(jī)用AMOLED快速滲透(百萬片)

　　2015-2019手機(jī)用AMOLED市場規(guī)模(百萬美元)

　　二、可穿戴設(shè)備和VR 帶來AMOLED 成長性應(yīng)用空間

　　如果說AMOLED于智能手機(jī)市場是一種替代性的應(yīng)用機(jī)會，那么于可穿戴設(shè)備和VR則是成長性的應(yīng)用機(jī)會。

　　2015-2019年可穿戴和VR用AMOLED市場規(guī)模測算

　　2015-2019可穿戴和VR用AMOLED市場規(guī)模(百萬美元)

　　三、中大尺寸用AMOLED 市場仍待發(fā)酵

　　AMOLED在平板、PC以及更大尺寸的電視領(lǐng)域的應(yīng)用仍待發(fā)酵，主要受制于技術(shù)成熟度。一是背板技術(shù)的挑戰(zhàn)：目前LTPS在大尺寸應(yīng)用上存在困難，IGZO雖然可以應(yīng)用于大尺寸，但量產(chǎn)技術(shù)尚不成熟;二是OLED發(fā)光材料蒸鍍技術(shù)，OLED發(fā)光方式分為RGB三基色法和OLED白光+彩色濾光片法，RGB三基色法的三組發(fā)光材料逐一蒸鍍時需要借助掩膜板，大尺寸的掩膜板熱脹冷縮明顯，會造成偏移;OLED白光+彩色濾光片法中的彩色濾光片會阻擋光通過，不能充分發(fā)揮AMOLED主動式發(fā)光的優(yōu)勢。

　四、AMOLED市場空間預(yù)測

　　1、AMOLED較為確定的應(yīng)用市場是智能手機(jī)、VR和可穿戴設(shè)備;在PC以及更大尺寸的電視領(lǐng)域的應(yīng)用仍待發(fā)酵。從第三方數(shù)據(jù)來看，若將PC/電視等中大尺寸的應(yīng)用考慮在內(nèi)，AMOLED市場空間在700億左右。我們出于謹(jǐn)慎原則，僅對確定性高的市場應(yīng)用空間進(jìn)行統(tǒng)計，認(rèn)為AMOLED市場規(guī)模將從2015年的97億增長至2019年的307億，2015-2019年市場規(guī)模合計將近千億，其中智能手機(jī)應(yīng)用是主力，占到90%以上。

　　2015-2019年AMOLED總體市場規(guī)模測算(百萬美元)

　　2015-2019年AMOLED總體市場規(guī)模(百萬美元)

　　2、AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈分為上游的設(shè)備廠商、材料廠商和零組件廠商，中游是面板廠商，下游應(yīng)用包括智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、VR/AR、電視、PC、平板等各類終端。產(chǎn)業(yè)崛起上游最先開始受益，但上游技術(shù)門檻較高，大陸在上游這一環(huán)節(jié)最弱。大陸投資主要集中在中游面板環(huán)節(jié)，與較為封閉的上游不相匹配。參考韓國的經(jīng)驗(yàn)，中游面板先行，面板國產(chǎn)化的需求將刺激上游的發(fā)展。

　　AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析

　　3、2016年全球中小尺寸AMOLED面板產(chǎn)能可望達(dá)到590萬平方米，同比增長約15.7%。預(yù)期在各面板廠積極擴(kuò)充產(chǎn)能下，2019年中小尺寸AMOLED面板產(chǎn)能面積將達(dá)到1440萬平方米。其中，16年蘋果宣布將采用AMOLED屏幕，主要廠商相繼開始擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能集中在2018年釋放，2018年產(chǎn)能同比增幅高達(dá)45.9%。2015-2019年產(chǎn)能的年復(fù)合增長率高達(dá)30%。

　　2016年全球中小尺寸AMOLED面板產(chǎn)能中，韓系面板廠的占比仍獨(dú)占鰲頭，達(dá)93%。在此波面板升級中，中國大陸走在前列，超過日本和臺灣。相比LCD時代，大陸切入LCD市場時，其產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)較為成熟。AMOLED此波技術(shù)升級中，大陸僅次于韓國，面臨著更大的機(jī)遇。第三方數(shù)據(jù)預(yù)估2019年韓系面板廠產(chǎn)能的全球占比將下滑至71%，而中國面板廠則有機(jī)會攀升至19%。

　　2015-2019年AMOLED產(chǎn)能面積測算(百萬平方米)

　　AMOLED分地區(qū)產(chǎn)能占比測算