AMOLED熱潮：技術(shù)革新還是投資泡沫？

　　一年前，采用AMOLED(有機(jī)發(fā)光二極管)屏幕智能手機(jī)還是三星的天下。那時(shí)，三星的AMOLED屏幕幾乎都應(yīng)用到了Galaxy產(chǎn)品上。相比同類液晶 顯示器，AMOLED屏幕的價(jià)格較高。當(dāng)時(shí)，三星AMOLED屏幕的產(chǎn)能利用率低，其正極力提升韓國(guó)A3工廠柔性AMOLED屏幕專用工廠的產(chǎn) 能，AMOLED屏幕業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)就是如何提高利潤(rùn)。

　　然而在一年時(shí)間內(nèi)，情況卻改變了。2016年6月，AMOLED智能手機(jī)的前景已 經(jīng)明顯朝積極向上的方向轉(zhuǎn)變。三星AMOLED屏幕產(chǎn)能提高，即使供給外部智能手機(jī)客戶的面板價(jià)格也與同規(guī)格的液晶顯示屏持平。在AMOLED面板成本大 幅降低的狀況之下，三星顯示公司的AMOLED業(yè)務(wù)呈現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)的利潤(rùn)。同時(shí)，蘋果公司計(jì)劃在近幾年內(nèi)把iPhone手機(jī)液晶顯示屏更換為柔性 AMOLED屏幕的意圖也愈來(lái)愈明顯。越來(lái)越多的人討論起未來(lái)柔性或可折疊的OLED顯示屏，將會(huì)給手持設(shè)備的外形設(shè)計(jì)帶來(lái)革命性的變化。AMOLED瞬 間變成一股熱潮。

　　新建AMOLED工廠投資巨大

　　市場(chǎng)前景里的這些變化已經(jīng)在韓國(guó)、中國(guó)以及日本的制造商之間，激起了投資 柔性AMOLED屏幕工廠的空前熱潮。面板廠商紛紛擴(kuò)大投資，試圖復(fù)制三星的成功，希望擺脫液晶顯示屏的成熟化和低盈利，以期拿下潛在的蘋果公司跟許多智 能手機(jī)面板的AMOLED訂單。大量新的AMOLED工廠正在籌建，特別是在中國(guó)。但從玻璃尺寸和生產(chǎn)力方面來(lái)看，由于AMOLED的面板工廠投資額并不 小于傳統(tǒng)液晶顯示屏的面板廠，AMOLED將是有史以來(lái)投資金額最龐大的面板工廠。

　　從工藝的角度來(lái)看，盡管現(xiàn)在三星的AMOLED屏幕已 采用了簡(jiǎn)化的PMOS(P溝道金屬氧化物半導(dǎo)體)工藝作為驅(qū)動(dòng)有機(jī)發(fā)光二極管的背板，但準(zhǔn)備關(guān)注蘋果公司需求的其他面板制造商和新生產(chǎn)線可能必須采用多出 50%掩膜工序的工藝。這是因?yàn)樘O果的iPhone對(duì)于AMOLED有更高的低耗電量的要求，因此所謂的高度復(fù)雜化與工序復(fù)雜的低溫多晶硅氧化物 (LPTO)正是候選之一。這將明顯抬高面板設(shè)備和工廠自動(dòng)化等其他方面的投資支出。

　　此外，大多數(shù)的AMOLED屏幕工廠都將被設(shè)計(jì)為生 產(chǎn)柔性AMOLED屏幕，或是剛性和柔性屏幕的混合生產(chǎn)線。由于對(duì)柔性基底涂層、固化和封裝步驟的需求，柔性功能增加了半導(dǎo)體背板的成本。柔性功能對(duì)面板 成本的增加，體現(xiàn)在對(duì)薄膜封裝(TFE)、激光剝離(LLO)以及其他各種處理柔性屏幕的必要步驟上。生產(chǎn)移動(dòng)顯示器產(chǎn)品的新型柔性AMOLED生產(chǎn)線， 總投資額高出剛性AMOLED生產(chǎn)線1.4倍。

　　也就是說(shuō)，在復(fù)雜的晶體管工藝和柔性顯示器要求的推動(dòng)下，新建的AMOLED工廠將是平板顯示器工廠中最為昂貴的工廠。

　　推動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)創(chuàng)新高

　　資本設(shè)備市場(chǎng)往往具有高度的周期性，然而在柔性AMOLED工廠高建置成本的推動(dòng)下，2016和2017年的設(shè)備市場(chǎng)均創(chuàng)下了歷史新高。

　　此外，有人提出了一些顧慮，也就是設(shè)備供應(yīng)瓶頸。AMOLED的許多設(shè)備商將無(wú)法在短時(shí)間應(yīng)付這么龐大的需求，這將制約面板制造商按照計(jì)劃修建工廠的能力。這些顧慮大多集中在高分辨率光刻機(jī)、RGB蒸鍍機(jī)臺(tái)和一些高性能真空機(jī)臺(tái)方面。

　　然 而，面對(duì)自2010和2011年以來(lái)最佳的契機(jī)，設(shè)備制造商正迅速增加產(chǎn)能，積極管理自己的供應(yīng)商，并進(jìn)行生產(chǎn)線的安排，以期滿足大多數(shù)面板廠增建 AMOLED工廠的需求。盡管供應(yīng)鏈在任何意外的斷裂下，會(huì)延遲這些建廠計(jì)劃，但現(xiàn)在看來(lái)，大多數(shù)的新廠都將按照面板制造商的計(jì)劃進(jìn)行修建，而不會(huì)受到設(shè) 備供給未及的影響。

　　據(jù)IHS報(bào)告，在大量AMOLED新投資和生產(chǎn)線高建置成本的推動(dòng)下，平板顯示器制造設(shè)備市場(chǎng)連續(xù)兩年創(chuàng)下新高，2016年為126億美元，2017年為123億美元。

　　該 領(lǐng)域中所有新增產(chǎn)能，可能會(huì)給設(shè)備制造商帶來(lái)千載難逢的好機(jī)會(huì)。然而投資規(guī)模日益增大，也開(kāi)始需要回答一些問(wèn)題——是否有那么多新的面板廠商真的有能力提 升他們的工廠產(chǎn)能?即使可以，是否有足夠大的AMOLED手機(jī)面板需求，使這些AMOLED工廠保持高利用率以及適度的盈利呢?

　　手機(jī)AMOLED面板或?qū)⒐┻^(guò)于求

　　預(yù) 測(cè)2018年智能手機(jī)柔性AMOLED屏幕的供需情況是一項(xiàng)極具挑戰(zhàn)的任務(wù)，因?yàn)檫@不僅關(guān)乎對(duì)產(chǎn)能和需求的預(yù)測(cè)，還關(guān)乎收益率、工廠產(chǎn)能提升所需時(shí)間、量 產(chǎn)生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)間以及這些工廠生產(chǎn)面板的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。不過(guò)基于面板制造商的計(jì)劃，可以對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，因?yàn)橐话愣?，新工廠有長(zhǎng)達(dá)兩年的交付前置時(shí)間。 換言之，從工廠開(kāi)始建置到量產(chǎn)需要兩年。

　　如果在蘋果公司更快地采用柔性屏幕這一樂(lè)觀情景下，預(yù)計(jì)AMOLED智能手機(jī)總量在2017年增 至5.03億臺(tái)，2018年增至6.53億臺(tái)。這包括三星Galaxy手機(jī)和其他品牌(例如中國(guó)手機(jī)制造商)以及對(duì)蘋果采用該AMOLED屏幕的合理預(yù) 測(cè)。其他智能移動(dòng)設(shè)備的應(yīng)用對(duì)AMOLED的需求也算在需求內(nèi)。據(jù)IHS預(yù)測(cè)，除三星外，其他制造商都要經(jīng)歷相對(duì)較長(zhǎng)的提升期和較低的收益率。

　　分析所有面板制造商的產(chǎn)能計(jì)劃和相對(duì)積極的需求預(yù)測(cè)，產(chǎn)能過(guò)剩的情況將從2016年持續(xù)增長(zhǎng)至2018年，這意味著手機(jī)AMOLED面板供過(guò)于求的趨勢(shì)將出現(xiàn)。

　　目前，三星顯示公司正忙于以最大的利用率運(yùn)行AMOLED工廠，目前供應(yīng)偏緊，但足以應(yīng)付。而在未來(lái)三星顯示器的AMOLED擴(kuò)建計(jì)劃相當(dāng)積極，并遠(yuǎn)超過(guò)其他的面板廠商。

　　三 星的戰(zhàn)略很可能就是增加足夠的產(chǎn)能，使之盡可能長(zhǎng)久持續(xù)，進(jìn)而幾乎完全統(tǒng)治智能移動(dòng)裝置(包含智能手機(jī))應(yīng)用的AMOLED市場(chǎng)。三星顯示公司擁有超過(guò)其 最強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)。它掌握許多自有工藝技術(shù)，在中短期內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)者將很難趕上。根據(jù)這份分析可知，一直到2018年或更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間里，三星將保 持它在AMOLED領(lǐng)域的壟斷地位。即便iPhone把液晶顯示器更換為AMOLED，產(chǎn)生的大量需求也考慮在內(nèi)，三星仍舊會(huì)有接近寡占式的領(lǐng)先地位。

　　然 而，正如供需分析預(yù)測(cè)的那樣，AMOLED新的制造商增加的所有產(chǎn)能可能會(huì)超過(guò)市場(chǎng)的消化能力。市場(chǎng)需求可能以比預(yù)測(cè)更快的速度增長(zhǎng)，但是目前并不清楚具 體增速。2018年和2019年，市場(chǎng)對(duì)剛性和柔性AMOLED顯示器的需求，可能受到價(jià)格的制約。并非所有制造商都有能力在價(jià)格和性能方面與三星展開(kāi)競(jìng) 爭(zhēng)，即便是在低成本高端液晶顯示器領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，也無(wú)法避免經(jīng)濟(jì)損失。

　　也就是說(shuō)，即使我們已經(jīng)創(chuàng)造了高需求的假設(shè)，我們?nèi)匀活A(yù)測(cè)供應(yīng)過(guò)剩會(huì)一直到2018年。而這段時(shí)間，就產(chǎn)能而言，僅三星顯示這一家公司就足以滿足所有市場(chǎng)需求。在中短期內(nèi)，這種高位的產(chǎn)能過(guò)剩情況，對(duì)低利用率和低盈利能力來(lái)說(shuō)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，對(duì)AMOLED產(chǎn)能的所有投資，都將有助于降低材料價(jià)格、強(qiáng)化設(shè)備供應(yīng)鏈，并且推進(jìn)市場(chǎng)趨向平衡。當(dāng)然，隨著整個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷當(dāng)前預(yù)測(cè)的柔性 AMOLED供應(yīng)過(guò)剩，AMOLED產(chǎn)業(yè)新手掙扎著在2018年和2019年增加新的工廠，并且遭受低利用率和盈利率，也將是我們必須注意的風(fēng)險(xiǎn)。