三星醫(yī)療：醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革 社會(huì)辦醫(yī)從中受益

　　發(fā)改委新聞發(fā)言人28日表示，發(fā)改委會(huì)同衛(wèi)計(jì)委、人社部、財(cái)政部，即將印發(fā)報(bào)經(jīng)國務(wù)院同意的《推進(jìn)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革的意見》。意見是醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的重要內(nèi)容，也是去年出臺(tái)的推進(jìn)藥品價(jià)格改革的姐妹篇。各地最快將于7月1日開始推行醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革，CT、磁共振等大型設(shè)備檢查收費(fèi)降幅較大，主任醫(yī)師診療費(fèi)、手術(shù)費(fèi)用將上浮。

　　【點(diǎn)評(píng)】中泰證券認(rèn)為，我國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)過去10年實(shí)現(xiàn)高速增長，未來5年將繼續(xù)保持中高速增長，復(fù)合增長率為10%-15%左右，在2020年實(shí)現(xiàn)6.5萬億左右的行業(yè)規(guī)模。同時(shí)，近年來國家推出多項(xiàng)推動(dòng)社會(huì)辦醫(yī)做大做強(qiáng)的政策，在行業(yè)門檻和價(jià)格市場(chǎng)化逐漸清晰的背景下，良幣驅(qū)逐劣幣將形成趨勢(shì)。

　　三星醫(yī)療是國內(nèi)規(guī)模最大的電能表企業(yè)，公司電表業(yè)務(wù)銷售體系日趨完善，智能配電業(yè)務(wù)借助國家兩萬億電網(wǎng)改造項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)未來的快速成長。戰(zhàn)略布局上大力發(fā)展海外市場(chǎng)，實(shí)施海外戰(zhàn)略并購，逐步在核心市場(chǎng)實(shí)施本地化戰(zhàn)略，拓展電力設(shè)計(jì)及運(yùn)維服務(wù)等新業(yè)務(wù)，大力拓展充電樁業(yè)務(wù)，并已參與國網(wǎng)充電樁投標(biāo)，充電樁業(yè)務(wù)有望取得重大突破。

　　在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，公司在去年全面轉(zhuǎn)型醫(yī)療服務(wù)，以浙江省最大的民營三級(jí)醫(yī)院-寧波明州醫(yī)院為基地，借助醫(yī)生合伙人制度，打造民營醫(yī)院生態(tài)系統(tǒng)。具體而言，公司與浙江大學(xué)合作，以寧波明州醫(yī)院為基地，借助醫(yī)生集團(tuán)打造民營醫(yī)院航母;對(duì)接南昌大學(xué)撫州醫(yī)學(xué)院，10億元投資撫州醫(yī)院;25億元建設(shè)300家基層醫(yī)院，分級(jí)診療打造智慧醫(yī)療生態(tài)系統(tǒng);奧克斯醫(yī)療投資布局高端醫(yī)療、康復(fù)、眼科、醫(yī)療美容等多個(gè)領(lǐng)域，有望成為華東地區(qū)民營醫(yī)院龍頭。

　　公司堅(jiān)定實(shí)施“名醫(yī)、名院、名校”三名戰(zhàn)略，逐步落地產(chǎn)業(yè)并購項(xiàng)目兌現(xiàn)預(yù)期。現(xiàn)有的綜合醫(yī)院包括已裝入上市公司體內(nèi)的寧波明州醫(yī)院，在建的撫州明州醫(yī)院。參股的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金中尚有浙大二附院國際院區(qū)，以及與湖州一院合作新建的高端盈利性醫(yī)院，眼科、康復(fù)以及口腔等多家專科醫(yī)院。

　　醫(yī)療設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，醫(yī)療資源卡位優(yōu)勢(shì)先手落子受益于醫(yī)改政策對(duì)于縣級(jí)醫(yī)院的支持，縣級(jí)醫(yī)院改善醫(yī)療設(shè)備的需求依然比較旺盛，但醫(yī)院的一次性支付能力較弱，導(dǎo)致融資租賃的市場(chǎng)需求依然旺盛。從公司長期應(yīng)收款項(xiàng)目來看，公司的租賃資產(chǎn)規(guī)模約為28億，杠桿水平約為2.33倍，離10倍的杠桿上限仍有空間。預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)增速仍可維持在40%-50%的增長。