賽默飛豪擲55億美元收購兩企 2017年有哪些期待？

　　2016年，分子診斷和生命組學(xué)工具(MDx/omics tools )的并購數(shù)量繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，共發(fā)生了51項(xiàng)交易，是過去3年連續(xù)下降后的第二次交易量上升。其中，賽默飛是最大贏家，它以42億美元收購FEI，以13億美元收購昂非芯片。

　　2016年，分子診斷和生命組學(xué)工具(MDx/omics tools )的并購數(shù)量繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，是過去3年連續(xù)下降后的第二次交易量上升。不過，增速為6%，顯然低于2015年33%的增速。

　　根據(jù)GenomeWeb分析師的統(tǒng)計(jì)：2016年分子診斷和生命組學(xué)工具領(lǐng)域累計(jì)發(fā)生了51項(xiàng)交易，相比之下高于2015年發(fā)生的交易數(shù)為48例。而在2012年到2014年期間，并購交易量呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，僅在2014年就降低了23%。

　　相比于2015年上半年30例交易項(xiàng)目，今年上半年完成了35起并購交易，不過在今年下半年僅完成了16例，甚至低于2014年下半年的18例。

　　今年出現(xiàn)了幾例數(shù)以十億計(jì)的交易：賽默飛以42億美元收購FEI;丹納赫以40億美元收購Cepheid;賽默飛以13億美元收購昂非芯片。此外，Abbott以58億美元收購Alere還處在爭(zhēng)議中。

　　戲劇性的上半年

　　幾單金額最高的交易，包括雅培欲收購Alere、賽默飛收購Affymetrix、QIAGEN收購Exiqon等，都集中在上半年，且充滿戲劇性。

　　雅培在2月向Alere提出收購要約，但隨后突生變數(shù)，因?yàn)锳lere推遲向美國證券交易委員會(huì)遞交10-K報(bào)告。之后，Alere接到美國司法部的一張傳票，對(duì)其在非洲、亞洲和拉丁美洲的交易展開調(diào)查，這致使雅培請(qǐng)求終止收購，并提出向Alere支付3000-5000萬美元來取消交易，但Alere拒絕了。

　　4月，雅培還宣布以250億美元收購圣猶達(dá)醫(yī)療公司(St.JudeMedical)。隨著雅培CEOMiles White拒絕承諾完成收購Alere，一些分析師對(duì)雅培的這樁收購也不看好。

　　Alere在此后起訴了雅培，但兩家公司同意對(duì)他們的糾紛進(jìn)行調(diào)解。不過，調(diào)解失敗，雅培在本月初起訴了Alere，聲稱它希望終止交易，因?yàn)?ldquo;在合并協(xié)議后Alere的價(jià)值發(fā)生重大損失”，這被稱為不利事件，將大大改變Alere的長(zhǎng)期前景。

　　賽默飛世爾在對(duì)Affymetrix的收購過程中也遇到了挑戰(zhàn)，因?yàn)锳ffymetrix接到由Affymetrix前高管創(chuàng)立名為Origin Technologies的公司的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)。在第一次報(bào)價(jià)被拒絕之后，Origin又提出了第二次更高的報(bào)價(jià)，而Affymetrix在考慮了一段時(shí)間后最終拒絕。Origin最后退出，賽默飛世爾在3月完成交易。

　　同時(shí)，Qiagen對(duì)Exiqon的收購也不是一帆風(fēng)順的。Qiagen在3月向這家丹麥的生命科學(xué)研究工具和分子診斷公司提出收購要約，但被迫修改交易條款三次，以滿足股東的要求。5月，Exiqon甚至被迫告訴股東，未能達(dá)成交易將會(huì)影響其短期盈利能力。這筆交易最終在6月份完成。

　　Luminex在收購Nanosphere的過程中，要價(jià)自每股1.35美元提高至1.70美元，Nanosphere股票自2016年6月底閉市起停止在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)交易。

　　非同尋常的大買家

　　除了戲劇性，各大買家也不是緊盯某個(gè)收購目標(biāo)，而是在暗中調(diào)研數(shù)個(gè)待收購的標(biāo)的。

　　早在2015年12月，William Blair的分析師Amanda Murphy表示，她推測(cè)2016年賽默飛將成為大買家。

　　在她看來，隨著賽默飛在2013年收購Life Tech，讓市場(chǎng)上少了一個(gè)大買家，她懷疑賽默飛已經(jīng)消化了對(duì)Life Tech的收購，在2016年會(huì)再次回到市場(chǎng)上。

　　果不其然，賽默飛在今年進(jìn)行了三次收購，分別是Affymetrix、電子顯微鏡公司FEI和干細(xì)胞公司MTI-GlobalStem，總金額至少達(dá)到55億美元(MTI的收購價(jià)未披露)。

　　賽默飛2016并購案

　　同時(shí)，丹納赫、Myriad Genetics、PerkinElmer、Takara Bio USA及其他幾家公司都有兩次收購行動(dòng)。LabCorp公司3.71億美元收購Sequenom是今年大型收購之一。西門子和Illumina有一次收購行動(dòng)。

　　在一次采訪中，Janney的分析師Paul Knight表示，他覺得2016年的收購步伐有點(diǎn)小，盡管有幾單大交易，但診斷行業(yè)的并購活動(dòng)沒有達(dá)到他預(yù)期的水平。

　　Canaccord Genuity的分析師Marc Massaro則不認(rèn)為交易量低于預(yù)期。相反他覺得交易的規(guī)模相對(duì)較大，如果看看資金流動(dòng)情況，會(huì)發(fā)現(xiàn)比以前多很多。

　　2017年，有哪些期待?

　　分析師Paul Knight還表示，2017年，診斷行業(yè)具有較多的并購活動(dòng)潛力。2016年的放緩是導(dǎo)致明年交易的一大趨勢(shì)。其中丹納赫、西門子以及GE公司將會(huì)在診斷產(chǎn)業(yè)更加活躍。

　　分析師Marc Massaro表示，丹納赫和Thermo Fisher發(fā)起并購的可能性最大，羅氏診斷也將依舊演繹其“買方霸主”的角色。

　　這幾年生命科學(xué)在全球點(diǎn)燃了一把火，燒到了科學(xué)技術(shù)相關(guān)的各個(gè)行業(yè)，也燒到了全球儀器收購的資本市場(chǎng)。巨頭們忙著兼并整合，擁有核心技術(shù)的小型測(cè)序或診斷公司更成為華爾街投資者眼中的“香餑餑”。

　　今年8月，曾有多家外媒爆料賽默飛欲300億美元收購基因測(cè)序龍頭企業(yè)Illumina，截至筆者發(fā)稿時(shí)，一度甚囂塵上的傳言依舊沒有落地。賽默飛是否會(huì)在明年發(fā)起這項(xiàng)生命科學(xué)史上最大的并購案，讓我們拭目以待!