英特爾和AMD各自業(yè)務(wù)前景及市場(chǎng)變化趨勢(shì)

　在服務(wù)器領(lǐng)域，英特爾的情況會(huì)更糟糕：

　　英特爾傳統(tǒng)上在服務(wù)器領(lǐng)域是壟斷性的，X86占有95%的服務(wù)器市場(chǎng)，而在X86服務(wù)器領(lǐng)域，英特爾還占有超過(guò)99%的市場(chǎng)。

　　但是AMD開(kāi)發(fā)出了新的高能雙插槽(two-socket)服務(wù)器，將之命名為EPYC，這要比英特爾目前能提供給市場(chǎng)的任何服務(wù)器都可靠而且受市場(chǎng)歡迎。

　　不僅如此，AMD的芯片性能在高端的單插槽EPYC系統(tǒng)中要優(yōu)于英特爾的雙插槽系統(tǒng)。

　　AMD服務(wù)器系統(tǒng)的良好表現(xiàn)為之帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。我們認(rèn)為AMD會(huì)取得更多的市場(chǎng)份額，而且這是以英特爾的市場(chǎng)退步為代價(jià)的。我們也可以期待英特爾能發(fā)布新的芯片系統(tǒng)來(lái)與AMD競(jìng)爭(zhēng)，期望芯片市場(chǎng)在完全競(jìng)爭(zhēng)的情況下為消費(fèi)者帶來(lái)更大的優(yōu)惠。

　　AMD公司的X86在服務(wù)器領(lǐng)域的優(yōu)異表現(xiàn)將非常有可能讓英特爾公司失去更多的市場(chǎng)份額。

　　這些對(duì)于英特爾公司的不利情況仍將在2018年后延續(xù)下去

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，請(qǐng)不要將英特爾目前的問(wèn)題簡(jiǎn)單地看為短期不利。英特爾開(kāi)發(fā)及創(chuàng)新的周期太長(zhǎng)而且太慢，另外AMD公司現(xiàn)在受到全球資本融資的青睞，三星公司已經(jīng)成為AMD公司的代工合伙人，這樣看來(lái)，AMD公司在未來(lái)幾年與英特爾競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)占得優(yōu)勢(shì)。

　　從英特爾公司的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)途徑來(lái)看，英特爾要?jiǎng)龠^(guò)AMD公司將不會(huì)很容易，如果這兩家公司都能運(yùn)營(yíng)的較好，在幾年以后將會(huì)出現(xiàn)兩家公司交替領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)的情況，而不是像以前英特爾一家獨(dú)大的樣子。

　　PC市場(chǎng)萎縮也在限制英特爾的發(fā)展

　　英特爾一直在尋求不同于X86CPU領(lǐng)域的新發(fā)展方向，是因?yàn)镻C市場(chǎng)在幾年以前飽和后，現(xiàn)在在以每年5%的速度萎縮，見(jiàn)下圖：

　　全球電腦市場(chǎng)(含個(gè)人電腦和手提電腦)2010-2019年運(yùn)輸預(yù)測(cè)：

　　如果電腦市場(chǎng)能保持增長(zhǎng)的話(huà)，英特爾還有可能保持自己的基礎(chǔ)不被撼動(dòng)，并保持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。但是在一個(gè)萎縮的電腦市場(chǎng)中，英特爾很難保持增長(zhǎng)。

　　而且英特爾目前投資的其它市場(chǎng)收益中，還沒(méi)有達(dá)到能將X86 CPU及電腦市場(chǎng)的萎縮鎖造成的損失彌補(bǔ)過(guò)來(lái)。

　　與AMD進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)并不可行：

　　有一些分析師認(rèn)為英特爾可以啟動(dòng)一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)來(lái)與AMD競(jìng)爭(zhēng)并擠垮它。價(jià)格戰(zhàn)在AMD公司沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品的時(shí)候是可能把該公司擠垮的。

　　而目前，在AMD公司現(xiàn)在的產(chǎn)品表現(xiàn)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的情況下，價(jià)格戰(zhàn)是起不到作用的，也不是英特爾公司能承擔(dān)的了的。

　　事實(shí)上，AMD公司在X86處理器的成本架構(gòu)上要優(yōu)于英特爾的成本架構(gòu)。價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于英特爾公司來(lái)說(shuō)無(wú)異于切腹自殺，價(jià)格降低引起的收入損失對(duì)英特爾來(lái)說(shuō)將是災(zāi)難性的。

　　總結(jié)：

　　因?yàn)橛⑻貭柟靖鞣N執(zhí)行層面的問(wèn)題和AMD公司的強(qiáng)勢(shì)回歸，英特爾公司處于失掉大量市場(chǎng)份額的邊緣。

　　到2018年底，英特爾在美股上的市場(chǎng)估值將降到目前水平的一半。

　　以前英特爾公司一直是很多分析師認(rèn)為可以長(zhǎng)期持有的資本市場(chǎng)追捧的寵兒，但是現(xiàn)在英特爾是要做出賣(mài)出準(zhǔn)備的對(duì)象之一。