OLED量產(chǎn)/LCD擴產(chǎn)驅(qū)動 京東方未來業(yè)績增長可期

　　1月26日，京東方發(fā)布《2017年業(yè)績預(yù)告》稱，公司預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤75億元-78億元，同比增長298%-314%。2016年，公司實現(xiàn)凈利潤18.83億元。

　　2017年，京東方進一步推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，堅定執(zhí)行DSH事業(yè)戰(zhàn)略，持續(xù)推進顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，快速布局新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著核心技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，傳統(tǒng)產(chǎn)品市場份額繼續(xù)維持在較高水平，新應(yīng)用細分市場拓展成果顯著。

　　此外，京東方持續(xù)強化精益管理，提升高附加值產(chǎn)品導(dǎo)入速度和出貨比重，公司整體盈利能力穩(wěn)定在較高水平。加之2017年半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度較好，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期大幅提升。

　　大尺寸LCD產(chǎn)能快速擴張，電視面板出貨量升至全球第二

　　2017年，電視面板出貨逐季向上攀升，由于價格高企，假期銷售勢頭減弱，但隨后由于價格逐漸下滑、面板制造商沖擊年底銷售，出貨量有所反彈。值得一提的是，下半年京東方在福清8.5代工廠和HKC重慶第8.6代工廠的新產(chǎn)能一直專注于中型電視面板(43吋和32吋)，推動去年全球液晶電視面板出貨量超出預(yù)期，達到近2.64億片，比2016年增長1.3%。

　　2017年，京東方電視面板出貨量達到4381萬片，僅小幅增長0.4%。但是受到三星顯示器L7-1關(guān)廠，以及福清8.5代線產(chǎn)能順利在去年第二季放量，帶動43英寸出貨量年增率達247.6%，讓京東方出貨排名再次攀升，首次站上第二名的高位。

　　隨著合肥10.5代線的投產(chǎn)，京東方在高世代線的技術(shù)、研發(fā)、良率和量產(chǎn)能力上已經(jīng)走在全球面板廠商的前列。據(jù)了解，合肥京東方10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線總投資458億元，主要生產(chǎn)65英寸以上8K超高分辨率液晶顯示屏，設(shè)計產(chǎn)能為每月12萬片玻璃基板 (3370mm×2940mm)。該生產(chǎn)線整體設(shè)備的自動化和智能化水平及采用的核心工藝技術(shù)達到業(yè)界最高水平，投產(chǎn)后“合肥造”大尺寸超高清液晶顯示將全球領(lǐng)先。

　　目前，京東方已擁有4條大尺寸8.5代線，新建的合肥10.5代線已在2017年12月投產(chǎn)，同時公司已決定在武漢再建一座10.5代線，進一步鞏固公司在大尺寸LCD領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。目前面板分辨率持續(xù)提高，2K的普及與4K、8K的出現(xiàn)讓面板產(chǎn)商在制造工藝與專利上都要迅速跟進。京東方在LCD領(lǐng)域的長期深耕與技術(shù)積累，使得公司已成功量產(chǎn)55寸UHD、65寸8K等高端產(chǎn)品，價值量與利潤率提升明顯。短期來看，2018年夏天將有世界杯舉辦。根據(jù)以往經(jīng)驗，大型體育賽事的舉行通常將刺激當年電視的銷量。公司作為全球出貨量排名第二的電視面板廠商，將有望在2018年二季度受益于終端的備貨，帶來業(yè)績的進一步增長。

　　OLED布局成效漸顯，新引擎發(fā)力在即

　　隨著蘋果新品IphoneX采用OLED屏幕，產(chǎn)業(yè)趨勢進一步明確，同時柔性OLED屏幕在全面屏設(shè)計上的獨特優(yōu)勢，將進一步助力OLED需求爆發(fā)。國內(nèi)企業(yè)在OLED領(lǐng)域卡位遠優(yōu)于LCD時代，在OLED需求持續(xù)快速增長的大趨勢下，盈利周期有望大幅縮短。京東方憑借多年技術(shù)積淀、關(guān)鍵設(shè)備保障及量產(chǎn)進度等多方面優(yōu)勢，龍頭地位已經(jīng)奠定。

　　2017年10月26日，京東方成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線量產(chǎn)。該生產(chǎn)線主要應(yīng)用于移動終端產(chǎn)品及新型可穿戴智能設(shè)備等領(lǐng)域的顯示產(chǎn)品。目前京東方已經(jīng)向包括華為、OPPO、vivo、小米、中興、努比亞等十余家客戶提供了量產(chǎn)屏幕以供參考和使用。該生產(chǎn)線的成功量產(chǎn)不僅開啟了柔性顯示新紀元，也預(yù)示著中國企業(yè)開始在新型顯示時代引領(lǐng)全球AMOLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　除了成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線之外，綿陽第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線也已開工建設(shè)。隨著這兩條柔性AMOLED生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，京東方A未來具備為全球品牌廠商提供高品質(zhì)柔性AMOELD屏幕的能力。據(jù)劉曉東介紹，公司的柔性產(chǎn)品規(guī)劃將逐步由Edge手機向全屏無邊框手機、折疊PAD、折疊NB方向布局推廣。

　　里昂證券(CLSA)金融分析師認為，京東方加速量產(chǎn)OLED，預(yù)計京東方將在2018年出貨1900萬片智能手機OLED屏，2019年出貨4100萬片。里昂證券還表示，中國的主要智能手機制造商將在2018年2月或3月推出首款采用京東方柔性O(shè)LED屏的智能手機。如果京東方在2018年上半年宣布新的OLED生產(chǎn)線計劃，這都不會讓人感到意外。

　　京東方盡管并非中國首家開發(fā)AMOLED技術(shù)的面板廠商，但由于其近年來的巨資投入，而使其目前處于有利地位。到2021年，京東方的中小尺寸AMOLED面板產(chǎn)能有望超過LG Display，成為全球第二大供應(yīng)商。

　　提升創(chuàng)新能力，引領(lǐng)中國智造

　　京東方作為我國供給側(cè)改革創(chuàng)新的典范，以及中國制造業(yè)的優(yōu)秀代表，堅定自主創(chuàng)新之路，持續(xù)打破國外廠商壟斷，2017年迎來業(yè)績的爆發(fā)，專利數(shù)同比大增62%，進入2017年度美國專利授權(quán)量TOP30，排名第21位。公司已經(jīng)晉升為中國智造的“核心力量”，將繼續(xù)引領(lǐng)中國先進制造業(yè)走向更高水平。

　　據(jù)OFweek顯示網(wǎng)小編觀察，在中國科技行業(yè)里，京東方是研發(fā)投入舍得花錢的幾家企業(yè)之一。2015年京東方研發(fā)投入高達33.2億元，即便是最困難的時候，京東方技術(shù)研發(fā)投入占營收比例也一直保持7%左右，而且每年還在不斷加大研發(fā)投入力度，對技術(shù)人才培養(yǎng)格外重視。

　　經(jīng)歷了2005年液晶面板生產(chǎn)線集中投產(chǎn)帶來的黑暗時代、2008年國際金融危機等諸多產(chǎn)業(yè)坎坷，京東方的技術(shù)創(chuàng)新能力卻出現(xiàn)厚積薄發(fā)的驚人效果。以至于如今的京東方被外界經(jīng)常與通信領(lǐng)域的華為相提并論，并稱之為“產(chǎn)業(yè)脊梁”。

　　最新的數(shù)據(jù)顯示，2017年，京東方新增專利申請量8678件，其中發(fā)明專利超85%，累計可使用專利數(shù)量超過6萬件。京東方海外新增專利申請超過3000件，覆蓋美國、歐洲、日本、韓國等國家和地區(qū)。2017湯森路透創(chuàng)新報告顯示，京東方已成為全球極具創(chuàng)新力的領(lǐng)先企業(yè)。

　　“美國的科技創(chuàng)新能力在全球影響力是有目共睹的。”京東方副總裁、技術(shù)與知識產(chǎn)權(quán)管理中心負責(zé)人李新國表示，“我們就是以全球領(lǐng)先企業(yè)為對標，不斷強化企業(yè)自身的創(chuàng)新能力，提升國際競爭力。可以看到，近些年，中國企業(yè)在高科技領(lǐng)域的創(chuàng)新力和國際競爭力已經(jīng)有了顯著提升，并在一些領(lǐng)域開始成為領(lǐng)跑者。”

　　作為半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)，京東方的顯示產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域。

　　在物聯(lián)網(wǎng)時代，京東方已從半導(dǎo)體顯示技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)提供商成為一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司。在原有的顯示和傳感業(yè)務(wù)上向智慧系統(tǒng)和健康服務(wù)業(yè)務(wù)延展，向軟硬融合、應(yīng)用整合、服務(wù)化轉(zhuǎn)型。

　　近一年，京東方物聯(lián)網(wǎng)布局提速，與英特爾共同發(fā)布了智能交互購物站、與華為布局了“8K+5G”產(chǎn)業(yè)生態(tài)、與北航打造“中國醫(yī)工硅谷”、和阿里巴巴構(gòu)建新零售生態(tài)等等。王東升認為，物聯(lián)網(wǎng)時代需要產(chǎn)業(yè)鏈合作，京東方將和更多產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴協(xié)同創(chuàng)新，共享物聯(lián)網(wǎng)市場新機會，創(chuàng)造新價值。

　　總結(jié)：2018年，隨著新建產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)后的產(chǎn)能爬坡和良率提升，京東方有望從中國顯示行業(yè)領(lǐng)軍者躍為全球半導(dǎo)體顯示行業(yè)巨頭。除此之外，京東方在智慧系統(tǒng)和智慧醫(yī)療的前瞻布局將給公司帶來多樣化的成長動能，有效降低顯示產(chǎn)業(yè)的周期波動性，維持公司業(yè)績平穩(wěn)增長。