聯(lián)發(fā)科并購(gòu)晨星限制期滿 仍待商務(wù)部批準(zhǔn)

　　2012年聯(lián)發(fā)科宣布并購(gòu)晨星， 因雙方在大陸電視芯片市場(chǎng)份額超過(guò)七成，在面對(duì)商務(wù)部的審查時(shí)，得到了限制性的批準(zhǔn)。據(jù)商務(wù)部當(dāng)時(shí)要求，聯(lián)發(fā)科和晨星兩家公司雖可百分之百股權(quán)合并，晨星的手機(jī)芯片部門亦可移轉(zhuǎn)至聯(lián)發(fā)科，但雙方旗下電視芯片部門在三年內(nèi)必須維持獨(dú)立營(yíng)運(yùn)，給予電視客戶另尋芯片供貨商的緩沖期。

　　此后，原晨星手機(jī)部門約800多位員工并入聯(lián)發(fā)科，原晨星電視芯片和機(jī)頂盒約2000多名員工則留在臺(tái)灣晨星。

　　在商務(wù)部的三年禁令下，聯(lián)發(fā)科選擇讓晨星以子公司的方式營(yíng)運(yùn)，本身的電視芯片團(tuán)隊(duì)亦維持運(yùn)作，各自發(fā)展產(chǎn)品規(guī)劃、客戶和市場(chǎng)，雙方至今保持競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　商務(wù)部對(duì)二者合并的三年禁令于去年8月期滿。據(jù)了解，聯(lián)發(fā)科于次月便提出正式合并的申請(qǐng)，但重新提送合并申請(qǐng)后，至今仍未獲得商務(wù)部通過(guò)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)「大小M」來(lái)說(shuō)，能不能進(jìn)入第二階段合并，主要差異在于兩邊電視芯片團(tuán)隊(duì)和資源的整合效益;若能整并，將可減少兩邊的重復(fù)投資，并降低營(yíng)運(yùn)成本，進(jìn)而拉升效益。

　　MStar(晨星半導(dǎo)體，簡(jiǎn)稱晨星)成立于2002年，總部位于臺(tái)灣新竹科技園。晨星曾經(jīng)挑戰(zhàn)顯示器芯片市占率超過(guò)六成的市場(chǎng)龍頭捷尼(Genesis Microchip)，也曾在技術(shù)上杠上當(dāng)時(shí)資本額大它近20倍的瑞昱半導(dǎo)體;接著，它奪下聯(lián)發(fā)科電視芯片的寶座;如今，這些領(lǐng)域它都已成為當(dāng)之無(wú)愧的第一。

　　彼時(shí)MStar對(duì)MTK的殺手锏正是價(jià)格，以下拉價(jià)格帶來(lái)起貨。2012年，在晨星逐漸威脅到聯(lián)發(fā)科手機(jī)芯片時(shí)，聯(lián)發(fā)科出手將其收購(gòu)。

　　晨星旗下的智能手機(jī)芯片和其他與無(wú)線通信有關(guān)的業(yè)務(wù)并入到聯(lián)發(fā)科，由聯(lián)發(fā)科主攻手機(jī)芯片。MStar的重心回到電視芯片，經(jīng)營(yíng)LCD電視芯片業(yè)務(wù)的晨星半導(dǎo)體的子公司保持獨(dú)立實(shí)體身份，繼續(xù)在智能電視市場(chǎng)攻城略地。

　　此舉在當(dāng)時(shí)對(duì)電視廠商的影響非常大，聯(lián)發(fā)科和晨星是大陸大多數(shù)電視機(jī)廠的主要供應(yīng)商，二者合并意味著大陸廠商的議價(jià)能力降低。在電視和機(jī)頂盒領(lǐng)域，二者市場(chǎng)占有率將超過(guò)75%。時(shí)至今日晨星依然是智能電視芯片的霸主。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IC Insights數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)每年收購(gòu)案合計(jì)金額在2015年創(chuàng)下歷史新高1,073億美元后開(kāi)始下滑。2016年全球半導(dǎo)體并購(gòu)交易合計(jì)金額為998億美元，2017年則大幅下滑至277億美元。

　　近年來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)洗牌整合趨緩，成熟交易標(biāo)的減少，監(jiān)管審查方面也日益嚴(yán)格。從臺(tái)灣地區(qū)的聯(lián)發(fā)科并購(gòu)晨星，到紫光對(duì)西部數(shù)據(jù)、臺(tái)灣三大封測(cè)廠商發(fā)起并購(gòu)，以及日月光收購(gòu)矽品，包括美國(guó)、中國(guó)、以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等管理部門在面對(duì)重大行業(yè)并購(gòu)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　目前，包括臺(tái)灣地區(qū)的日月光矽品，以及聯(lián)發(fā)科晨星在內(nèi)的兩起并購(gòu)案仍處于審核當(dāng)中，商務(wù)部對(duì)于日月光和矽品的并購(gòu)也參考了聯(lián)發(fā)科晨星并購(gòu)模式，有條件放行。

　　去年7月，蔡力行正式接任聯(lián)發(fā)科CEO。消息人士指出，蔡力行對(duì)于泛聯(lián)發(fā)科集團(tuán)子公司策略也更弦易轍，子公司操作上會(huì)更具有彈性，首先會(huì)評(píng)估子公司獲利表現(xiàn)。如毛利率低于集團(tuán)公司平均，不排除切出來(lái)獨(dú)立運(yùn)作，好讓別的公司來(lái)進(jìn)行投資，一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)， 而聯(lián)發(fā)科還是擁有絕對(duì)的主導(dǎo)權(quán)。

　　本月初聯(lián)發(fā)科CFO暨發(fā)言人顧大為表示，若有重大人事案或子公司的變動(dòng)，聯(lián)發(fā)科都會(huì)依法對(duì)外公布。目前各事業(yè)部主管并無(wú)變動(dòng)，旗下子公司晨星也還受限于反壟斷相關(guān)限制。