若被博通收購(gòu) 高通最重要的手機(jī)業(yè)務(wù)將不容樂觀

　　去年11月，博通(Broadcom)提議以每股70美元現(xiàn)金加股票方式收購(gòu)高通，交易價(jià)值為1300億美元。這一收購(gòu)案如果達(dá)成，將會(huì)成為美國(guó)股市科技股中金額最大的收購(gòu)案，不過到2018年2月，高通已經(jīng)兩次拒絕博通的收購(gòu)報(bào)價(jià)。隨著高通年度股東大會(huì)臨近，收購(gòu)交易雙方的博弈也日趨白熱化。

　　博通能否成功收購(gòu)高通還存在很大的不確定性，2月初高通在聲明中表示博通嚴(yán)重低估其價(jià)值，2月下旬，針對(duì)博通下調(diào)收購(gòu)報(bào)價(jià)的行為，高通稱博通做出的是一個(gè)“更加糟糕的”決定。除了價(jià)格因素，高通對(duì)恩智浦尚未完成的收購(gòu)也是將很大程度上影響博通的收購(gòu)。不過，高通的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們或許會(huì)愿意看到這一收購(gòu)案達(dá)成。

　　原因很簡(jiǎn)單，高通不僅要面對(duì)博通的收購(gòu)，更糟糕的是2017年高通和其重要客戶蘋果之間的訴訟可能會(huì)使蘋果尋找新的手機(jī)基帶芯片供應(yīng)商。凱基投顧分析師郭明錤在最新投資人報(bào)告中指出，英特爾可能會(huì)成為蘋果 2018年所有新款iPhone的獨(dú)家基帶芯片供應(yīng)商。如果高通徹底出局，其更多的精力需要放在如何減少失去大客戶的損失，很難有精力應(yīng)對(duì)成功收購(gòu)的整合，也無暇顧及身后的競(jìng)爭(zhēng)者。

　　另外，博通主要業(yè)務(wù)是有線網(wǎng)絡(luò)和無線網(wǎng)絡(luò)，也曾經(jīng)與高通爭(zhēng)奪手機(jī)基帶芯片市場(chǎng)，不過由于市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，博通在2014年6月宣布放棄該業(yè)務(wù)。因此博通如果成功收購(gòu)高通，僅就手機(jī)芯片業(yè)務(wù)而言，難免出現(xiàn)外行干預(yù)內(nèi)行甚至領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行的情況，折騰兩三年不可避免，而這兩三年可以讓聯(lián)發(fā)科趕上甚至超過高通。

　　除了最有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)發(fā)科，實(shí)力日益增強(qiáng)的海思也將給高通帶來更大壓力。臺(tái)灣媒體引援業(yè)內(nèi)人士消息稱，2017年華為交付的1.53億臺(tái)智能手機(jī)中約有7000萬臺(tái)使用海思芯片，剩下8000萬臺(tái)交由ODM生產(chǎn)的中低端手機(jī)則采用了高通和聯(lián)發(fā)科的芯片。供應(yīng)鏈透露，2018年華為策略轉(zhuǎn)向，除了旗艦機(jī)型采用海思芯片外，原本交由ODM廠商生產(chǎn)的中端機(jī)型今年起也將陸續(xù)使用海思芯片，使自家處理器的手機(jī)占比達(dá)到或超50%。

　　科技市場(chǎng)研究公司Counterpoint發(fā)布的2017年三季度報(bào)告顯示，在手機(jī)處理器市場(chǎng)，按照芯片銷售收入計(jì)算排名前五的分別是高通、蘋果、聯(lián)發(fā)科、三星電子和海思。雖然高通依舊占據(jù)霸主地位，但如果iPhone全部使用英特爾的基帶芯片，聯(lián)發(fā)科借助收購(gòu)的調(diào)整期趕上甚至超越，以及三星和海思持續(xù)擴(kuò)大自家處理器的應(yīng)用比例，在重重打擊下，高通最重要的手機(jī)芯片業(yè)務(wù)恐怕不容樂觀。

　　當(dāng)然，手機(jī)市場(chǎng)的增速放緩以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇高通早已看到，因此高通不僅在積極拓展其移動(dòng)芯片平臺(tái)在汽車、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的應(yīng)用，也在嘗試通過收購(gòu)在汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)占有率第一的恩智浦幫助其在自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展中也占有一席之地。因此為阻止博通的，我們也看到高通將對(duì)恩智浦的收購(gòu)價(jià)格提高了60億美元，這也是阻止博通惡意收購(gòu)的最大砝碼，但關(guān)于收購(gòu)，高通內(nèi)部也存在博弈。編者都認(rèn)為只有適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)消費(fèi)者才能享受最好的產(chǎn)品，高通作為移動(dòng)通訊領(lǐng)域的重要廠商，在手機(jī)市場(chǎng)趨于飽和物聯(lián)網(wǎng)、5G、自動(dòng)駕駛等快速發(fā)展的背景下，希望高通依舊能一直為消費(fèi)者帶來最好的產(chǎn)品。