三個火槍手：博通，高通和恩智浦半導(dǎo)體

　　“ unus-pro-omnibus，omnes-pro-uno ”是一個拉丁詞，意思是“ 我為人人，人人為我 ”的英文。這句話(法語)因其在1844年由法國作家亞歷山大·杜馬斯(Alexandre Dumas)撰寫的歷史冒險小說“ Les Trois Mousquetaires ”(又名“ 三個火槍手 ”)中的使用而聞名。

　　在本文中，三個火槍手是博通(AVGO)，Qualcomm(QCOM)和NXP Semiconductors NV(NXPI)。

　　沒有比“我為人人，人人為我”這個短語更好的方式來描述他們對彼此的興趣，以及他們建立聯(lián)盟的無休止的嘗試。

　　事實上，如果QCOM對NXPI的收購要約，然后AVGO對QCOM的收購要約都有結(jié)果的話，現(xiàn)在它們就是一體的了。然而不幸的是(對于他們來說)，兩次收購都沒能成功超越終點線。因此，我們留下了三家獨立公司，它們值得我們重新審視。

　　在本文中，我們將根據(jù)自身的優(yōu)點仔細研究每家公司。

　　“三個火槍手”的傳奇故事

　　如果你沒有關(guān)注涉及“三個火槍手”長達28.5個月的傳奇故事，這里是主要事件的回顧：

　　2016年10月27日：高通提出以470億美元收購NXP半導(dǎo)體

　　高通公司同意以110美元/股的價格收購NXP半導(dǎo)體公司，包括債務(wù)在內(nèi)約470億美元，以擴大其芯片從手機到汽車的覆蓋范圍。

　　一)合并后的公司預(yù)計年收入將超過300億美元，二)2020年可服務(wù)可尋址市場將達到1380億美元，三)在移動、汽車、物聯(lián)網(wǎng)、安全、射頻和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。

　　雖然QCOM-NXPI的交易仍停留在監(jiān)管過程中(我們現(xiàn)在知道，從中它不會退出…)，但博通提出以70美元/股的價格收購高通公司，交易價值約1300億美元。

　　博通明確表示，其提案是高通公司是否購買恩智浦半導(dǎo)體。

　　70美元/股將作為現(xiàn)金(60美元)和股票(10美元)的組合支付，比當(dāng)時的QCOM股價高出28%。

　　2017年11月13日：高通公司正式拒絕了博通的收購要約

　　正如預(yù)期的那樣，高通公司拒絕了博通主動提出的收購要約，稱該交易提案“嚴(yán)重”低估了公司的價值，并帶來了巨大的監(jiān)管不確定性。

　　盡管如此，博通表示，即使在正式拒絕其收購高通公司的要約后，它仍“全力”致力于這項交易。

　　這筆交易將創(chuàng)造一家強大的全球公司，擁有令人印象深刻的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)和產(chǎn)品組合，我們已經(jīng)收到了主要客戶關(guān)于這一組合的積極反饋。

　　我們繼續(xù)相信，我們的提案代表了高通公司股東最具吸引力、價值提升的替代方案，我們對他們的反應(yīng)感到鼓舞。

　　許多人向我們表示，他們希望高通公司與我們會面，討論我們的提案。我們?nèi)匀粡娏蚁Ｍc高通公司董事會和管理團隊合作。-Hock Tan，博通首席執(zhí)行官

　　2018年2月20日：高通公司將其對NXP的報價提高至440億美元。

　　自最初報價以來已經(jīng)過去了16個月，但高通公司決定將其恩智浦半導(dǎo)體報價(從每股110美元/股)提高至每股127.50美元，并接受最低投標(biāo)門檻只有70%的已發(fā)行股票(從80%)。當(dāng)時，高通公司已經(jīng)與NXPI的九名股東簽訂了具有約束力的協(xié)議，后者集體擁有(當(dāng)時)超過28%的流通股。

　　2018年3月14日：博通退出高通公司的報價

　　經(jīng)過多次談判，博通決定正式取消收購高通公司的提議(以及其董事會提名董事名單)，因為美國政府(無論如何)出于國家安全考慮阻止了這項交易。

　　該決定僅基于與該特定交易相關(guān)的事實和國家安全敏感性，不打算就博通或其員工(包括其數(shù)千名辛勤工作和高技能美國員工)發(fā)表任何其他聲明。-美國財政部長兼CFIUS主席Steven Muuchin

　　2018年7月20日：高通公司將其對NXP的現(xiàn)金投標(biāo)報價延長至7月25日(交易終止日期)。

　　在這一點上，很明顯，這筆交易一直在等待中國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。因此，難怪只有約1830萬股(占已發(fā)行NXP股份的5.3%)被投標(biāo)。

　　2018年7月26日：高通公司首席執(zhí)行官將NXP交易失敗歸咎于貿(mào)易戰(zhàn)

　　在接受CNBC采訪時，高通公司首席執(zhí)行官Steve Mollenkopf表示，NXP的交易“陷入了貿(mào)易戰(zhàn)”，但他并不認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)對該公司在中國的整體業(yè)務(wù)構(gòu)成風(fēng)險。

　　話雖如此，我們認(rèn)為重要的是要確定流程，繼續(xù)前進并真正關(guān)注我們所說的將推動價值的事情。 - 高通首席執(zhí)行官Steve Mollenkopf

　　退出交易意味著高通公司需要向NXP支付20億美元的分手費。

　　2018年12月3日：盡管(貿(mào)易休戰(zhàn)，導(dǎo)致)獲得批準(zhǔn)的機會更大，但高通公司認(rèn)為NXP交易沒有前景。

　　美國和中國之間暫時的貿(mào)易戰(zhàn)停火后，特朗普總統(tǒng)透露，如果高通公司以440億美元收購NXP半導(dǎo)體的交易問題回到習(xí)近平手里，他“很可能會很快批準(zhǔn)”。

　　作為回應(yīng)，高通公司的一位代表告訴路透社，盡管公司很高興聽到(總裁)的評論，但該交易的最后期限很長，因此高通公司認(rèn)為該事件已經(jīng)結(jié)束。

　　我們可以用一句話總結(jié)過去28.5個月的迷人傳奇：很多事情都沒有。

　　在浪費了大量的時間和精力之后，這三家公司中的每一家都是獨立的，不管是好的(對某些人)，還是壞的(對其他人)。