曠視招股書披露：2019 年上半年?duì)I收 9.49 億，阿里系持股近 30%

雷鋒網(wǎng)消息，8 月 25 日，中國人工智能領(lǐng)域的明星初創(chuàng)企業(yè)曠視科技（Megvii）正式向香港證券交易所提交了招股書，從而證實(shí)了前不久的傳言。通過這份招股書，我們也能夠看到曠視在業(yè)務(wù)、營收、股權(quán)、股東、人才等方面的諸多信息，也有助于行業(yè)在商業(yè)和資本回報(bào)的維度上更加深入地了解 AI。
在此，雷鋒網(wǎng)也提取了該招股書的關(guān)鍵信息。
曠視的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r
    曠視是一家成立于 2011 年的人工智能公司，聯(lián)合創(chuàng)始人分別為印奇、唐文斌和楊沐?；谄湓谏疃葘W(xué)習(xí)領(lǐng)域的研究能力，曠視主要深耕于計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域，自研了深度學(xué)習(xí)框架 Brain++，是全球?yàn)閿?shù)不多的擁有自主研發(fā)的深度學(xué)習(xí)框架的公司之一。

按照曠視的說法，在業(yè)務(wù)方向上，曠視致力于 “向客戶提供包括算法、軟件及人工智能賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的全棧式解決方案”。
    曠視主要提供三類解決方案：
個人物聯(lián)網(wǎng)。曠視提供個人物聯(lián)網(wǎng)解決方案，以人工智能賦能攝像頭，改善個人設(shè)備的用戶體驗(yàn)。曠視的個人物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法及軟件，一方面可以利用人臉識別技術(shù)來解鎖個人設(shè)備或授權(quán)在線支付，另一方面利用計(jì)算攝影及視頻處理解決方案使消費(fèi)者得以用個人智能設(shè)備在相片及視頻方面提升。
城市物聯(lián)網(wǎng)。曠視提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，將城市空間數(shù)字化，讓城市及社區(qū)更加安全和更有效率。曠視的城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法、軟件及人工智能賦能的傳感器。曠視的智慧城市管理解決方案使政府機(jī)構(gòu)加強(qiáng)公共安全，優(yōu)化交通管理并改善城市資源規(guī)劃。曠視的智慧社區(qū)管理解決方案幫助企業(yè)提高物業(yè)安全的同時改善住戶及訪客體驗(yàn)。
供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng) 。曠視提供供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案，以人工智能賦能機(jī)器人及傳感器，讓供應(yīng)鏈更有效率。曠視的供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法、軟件及人工智能賦能的機(jī)器人。曠視的智慧物流解決方案幫助物流公司和制造商有效部署及管理大型機(jī)器人網(wǎng)絡(luò)，以支持復(fù)雜的倉儲任務(wù)。曠視的智慧零售解決方案使線下零售商能夠通過分析顧客行為提高服務(wù)質(zhì)量及優(yōu)化銷售計(jì)劃。
    按照業(yè)務(wù)線劃分，曠視的業(yè)績也分為三個層面：
    個人物聯(lián)網(wǎng)。根據(jù)灼識咨詢提供的報(bào)告，按 2018 年收入計(jì)算，曠視是中國最大的云端人臉識別身份驗(yàn)證解決方案供應(yīng)商，超過逾 60% 的市場份額；2018 年在中國制造生產(chǎn)的配備身份驗(yàn)證功能的 Android 智能手機(jī)中，超過 70% 使用了曠視提供的人臉識別的設(shè)備解鎖解決方案。Face ID 解決方案客戶由 2016 年的 127 名增至 2018 年的 1044 名，復(fù)合年增長率為 185 .6%。
    城市物聯(lián)網(wǎng)。根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，按 2018 年收入計(jì)算，曠視是中國最大的聚焦人工智能的城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商。曠視于 2018 年為中國 106 個城市的政府機(jī)構(gòu)及企業(yè)客戶提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，而截止 2016 年底為 30 個城市，復(fù)合年增長率為 88.0%。另外，截止 2019 年 6 月 30 日，曠視還向中國境外 15 個國家和地區(qū)的客戶提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案。
供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)。曠視對此并沒有明確披露，只是援引灼識咨詢的報(bào)告稱：在 2017 年進(jìn)軍智慧物流垂直領(lǐng)域，并且迅速成為中國垂直領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

曠視的營收和盈利狀況

營收是這次的曠視招股書最關(guān)鍵的亮點(diǎn)，我們先來看曠視的總體營收數(shù)據(jù)：

• 招股書顯示，曠視在 2016 年的收入為 6780 萬元，2017 年為 3.13 億元，2018 年為 14.27 億元——由此計(jì)算，曠視收入在 2016 年至 2018 年的復(fù)合年增長率為 358 .8%。 

• 將 2019 年上半年與 2018 年上半年同比對比，曠視的收入由截至 2018 年 6 月 30 日止六個月的人民幣 3.06 億增加至 2019 年同期的人民幣 9.49 億元，同比增加了 210 .3% 。

再看利潤（虧損）的情況：

• 2016 年、2017 年及 2018 年，曠視分別虧損 3.428 億元、7.59 億元和 33.52 億元。 

• 截至 2018 年及 2019 年 6 月 30 日止的上半年，曠視分別虧損 7.29 億元和 52 億元。 

    針對招股書出現(xiàn)的巨額虧損，曠視方面進(jìn)行了說明。曠視表示，虧損由 2017 年的 7.59 億元增至 2018 年的 33.52 億元，及由截至 2018 年 6 月 30 日止六個月的 7.29 億元增至截至 2019 年同期的 52 億元，主要是由于曠視優(yōu)先股的公允價值變動及持續(xù)的研發(fā)投資。 

    曠視所說的 “持續(xù)的研發(fā)投資” 很容易理解，但是這里雷鋒網(wǎng)需要說明一下 “優(yōu)先股的公允價值變動”。這實(shí)際上是由于新經(jīng)濟(jì)公司融資經(jīng)常使用可轉(zhuǎn)換可贖回的優(yōu)先股，由于公司估值的快速增長，帶來了合約承擔(dān)的公允價值變動而產(chǎn)生的收益或虧損，是非現(xiàn)金科目的調(diào)整，無現(xiàn)金流出，并不是真實(shí)的業(yè)務(wù)情況。

    顯然，曠視管理層不認(rèn)為上述虧損不能真實(shí)地反應(yīng)經(jīng)營表現(xiàn)，那么拋開影響因素，曠視于 2018 年的經(jīng)調(diào)整凈利潤為 3220 萬元，而 2016 年及 2017 年的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為 9200 萬元及 1.42 億元——另外，截至 2018 年6 月 30 日止六個月，曠視的經(jīng)調(diào)整凈虧損為 1.37 億，但是到了 2019 年同期，曠視扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤為 3270 萬元。

也就是說，在調(diào)整之后，曠視在 2019 年上半年其實(shí)是盈利了。

    另外，從三大業(yè)務(wù)來看，顯然城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案的營收占比越來越大，而供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案的營收尚且處于起步期。同時，在 2016、2017、2018 年，曠視的毛利率分別為 31%、52.1% 和 65.2%，有逐年增長的趨勢；另外，2018 年和 2019 年上半年的毛利率分別為 62.3% 和 64.6%，也有所增長。

曠視的融資、股權(quán)和人才情況 

雷鋒網(wǎng)查詢到，在提交招股書目前，曠視公開披露的 7 次融資（數(shù)據(jù)來自天眼查），分別是：

• 2012 年 8 月 12 日，由聯(lián)想之星和聯(lián)想創(chuàng)投參與的數(shù)百萬元天使融資；

• 2013 年 7 月 1 日，由創(chuàng)新工場參與的數(shù)百萬美元 A 輪融資；

• 2014 年 9 月 23 日，由螞蟻金服參與的戰(zhàn)略投資，但具體金額未披露；

• 2015 年 5 月 14 日，由創(chuàng)新工場、啟明創(chuàng)投參與的 4700 萬美元 B 輪融資；

• 2016 年 12 月 6 日，由建銀國際、富士康、啟明創(chuàng)投參與的 1 億 B+輪融資；

• 2017 年 10 月 31 日，由中國國有資本風(fēng)險投資基金戰(zhàn)略領(lǐng)投，螞蟻金服、富士康聯(lián)合領(lǐng)投的 4.6 億美元 C 輪融資；

• 2019 年 5 月 8 日，由中銀集團(tuán)投資有限公司 （BOCGI）、阿布扎比投資局 （ADIA）旗下全資子公司、麥格理集團(tuán)以及工銀資管（全球）有限公司參與的 7.5 億美元 D 輪融資。 

股東方面，在 IPO 之前，曠視科技的相關(guān)持股比例如下： 

• 三位創(chuàng)始人：印奇持股 8.21%，唐文斌持股 5.9%，楊沐持股為 2.72%；

• AI Mind 持股為 5.57%；

• Machine Intelligence 持股為 6.19%；

• 阿里巴巴透過淘寶中國間接合共持有已發(fā)行在外股份的 14.33%；螞蟻金服透過全資子公司間接合共持有已發(fā)行在外股份的 15.1%——這兩家公司合起來持股達(dá)到 29.43%。

• 聯(lián)想透過兩家全資子公司間接合共持有曠視已發(fā)行在外股份的 1.2%。

    當(dāng)然，在上述持股關(guān)系下，曠視與阿里巴巴和螞蟻金服都有深入合作關(guān)系，其智慧物流解決方案為亞洲最大的智能倉庫之一提供技術(shù)支持，以服務(wù)阿里巴巴的天貓超市，其身份驗(yàn)證解決方案允許螞蟻金服旗下的信用評分服務(wù)供應(yīng)商芝麻信用為其部分企業(yè)客戶提供身份驗(yàn)證功能。同時，曠視與聯(lián)想建立了合作伙伴關(guān)系，在智能個人設(shè)備、智慧城市管理以及智慧物流等多個領(lǐng)域進(jìn)行合作。

    人才方面，首先曠視的三位創(chuàng)始人印奇、唐文斌和楊沐三位創(chuàng)始人均畢業(yè)于由圖靈獎得主兼中國計(jì)算機(jī)科學(xué)家和理論家姚期智院士創(chuàng)立的清華大學(xué) “姚班” ，三人畢業(yè)后就合作創(chuàng)立了曠視公司。印奇在 2019 年被世界經(jīng)濟(jì)論壇評為 “全球青年領(lǐng)袖” 之一，唐文斌是全國信息學(xué)奧林匹克競賽金牌獲得者，楊沐是國際信息學(xué)奧林匹克競賽金牌獲得者。

    另外，曠視首席科學(xué)家孫劍博士是微軟亞洲研究院/微軟研究院前首席研究員，2010 年被《麻省理工科技評論》評為 “35 歲以下科技創(chuàng)新人” 之一。 

    截至 2019 年 6 月 30 日，曠視的研發(fā)人員共 1432 人，約 95.3% 具備學(xué)士或以上學(xué)位，其中約 37.7% 具備碩士或以上學(xué)位，包括計(jì)算機(jī)科學(xué)家、研究員及其他技術(shù)人才，遍布北京、成都、南京、上海及西雅圖等城市。

另外，在研發(fā)開支上，曠視在 2016 年、2017 年、2018 年及截至 2019 年 6 月 30 日止的六個月分別為 7820 萬元、2.05 億元、6.13 億元及 4.68 億元——顯然也有逐年遞增之勢。

總結(jié) 

    作為 AI 四小龍之一，曠視向港交所提交的這份招股書，其實(shí)某種意義上也是檢視 AI 從技術(shù)成功地走向商業(yè)盈利和公開股票市場的可能性的最佳時機(jī)。也許，比起 AI 技術(shù)的突破和落地，市場更希望看到 AI 究竟能夠給一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表帶來什么樣的改變。

對于曠視在上市方面的后續(xù)動作，雷鋒網(wǎng)將保持密切關(guān)注。

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