巨虧的曠視科技，是AI獨角獸還是物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)？

人工智能作為當(dāng)前最火熱的領(lǐng)域，也是未來科技發(fā)展方向，所帶來的智能化浪潮席卷全球，巨頭們也把未來發(fā)展戰(zhàn)略衷心延伸至人工智能，因為華為持續(xù)高額研發(fā)投入，在5G、IoT、AI和網(wǎng)絡(luò)智能等前創(chuàng)新創(chuàng)新技術(shù)上走在行業(yè)，利用5G、IoT、AI驅(qū)動萬物智能。微軟憑借云+AI助推登頂全球市值之冠，小米百億推動AIoT戰(zhàn)略，百度進(jìn)一步升級云+AI戰(zhàn)略，讓AI無處不在，以此推動各大產(chǎn)業(yè)智能變革。

同時，圍繞人工智能方向創(chuàng)新的企業(yè)也備受資本青睞，諸如AI芯片方向炙手可熱的寒武紀(jì)，還有人行機(jī)器人獨角獸優(yōu)必選，同時還有商湯、曠視、云從科技與依圖科技號稱AI四小龍，他們成為炙手可熱的AI明星企業(yè)。

這些頂著獨角獸光環(huán)的創(chuàng)新企業(yè)，融資額一輪高過一輪，估值也是一家比一家高，從10億美元迅速能飆升至50億甚至百億美元，在聚光燈下吸晴無數(shù)。同時也引發(fā)諸多爭議，因創(chuàng)新技術(shù)落地艱難，依靠資本燒錢的模式能否延續(xù)引起擔(dān)憂。

其中，曠視科技遞交港交所文件風(fēng)險提示中指出，業(yè)績期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流，倘若無法以適當(dāng)條件獲得足夠資金持續(xù)為經(jīng)營提供資金，那么業(yè)務(wù)、財務(wù)及前景可能受到重大且不利影響。此外，自創(chuàng)立起已產(chǎn)生虧損，2016年-2018年分別虧損為3.4億、7.6億、33.5億。2019年上半年虧損52億元，經(jīng)營性虧損1.15億。對于這個巨額虧損，曠視科技指出是主要是優(yōu)先股的公允價值變動及持續(xù)的研發(fā)投資。

通過曠視科技在香港遞交上市申請資料所披露的數(shù)據(jù)來看，人工智能是星辰大海，但通往詩與遠(yuǎn)方的人工智能道路上布滿荊棘，凸顯AI變現(xiàn)困境，或許我們對人工智能預(yù)期過高。

對于產(chǎn)生巨額虧損的曠視科技，此次遞交上市申請，有評論指出“流血上市”，估值也將面臨嚴(yán)峻考驗，也將影響整個AI獨角獸。對于很難在短期變現(xiàn)的獨角獸來說，能否支撐數(shù)十億美元估值有待市場檢驗，但對于曠視科技是人工智能公司還是物聯(lián)網(wǎng)公司，引起筆者注意。

曠視科技收入主要來源于物聯(lián)網(wǎng)，主要是個人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)及供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)三大解決方案，其中城市物聯(lián)網(wǎng)營收占總收入73.2%。那么，對于被視為AI四小龍之一的曠視科技來說，到底是AI公司，還是物聯(lián)網(wǎng)公司？僅從營收來看，定位物聯(lián)網(wǎng)公司更為精準(zhǔn)，而定位AI公司，則能獲得更高的估值。

城市物聯(lián)網(wǎng)覆蓋國內(nèi)112個城市，帶動整體營收迅猛增長，2016年至2018年的復(fù)合年增長率為358.8%，2019年上半年營收9.49億元，同比增長210%，而城市物聯(lián)網(wǎng)營收占總收入比例由2016年的27.5%提升到73.2%，可以看出，曠視科技的核心業(yè)務(wù)在城市物聯(lián)網(wǎng)方向。

不過，曠視科技自身定位人工智能公司，表示深度學(xué)習(xí)是他們的核心競爭力，而個人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)作為曠視科技人工智能賦能的解決方案，例如城市物聯(lián)網(wǎng)包括算法、軟件及人工智能賦能的傳感器，已廣泛應(yīng)用于公共交通、樓宇、社區(qū)、學(xué)校以及商業(yè)網(wǎng)點等多種城市場景。

灼識咨詢報告顯示，曠視科技是中國最大的聚焦于人工智能的城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，同時，在個人物聯(lián)網(wǎng)方向，按2018年收入計算，曠視是中國最大的云端人臉識別身份驗證解決方案供應(yīng)商，占據(jù)逾60%的市場份額。

總體來說，曠視科技AI技術(shù)落地場景選擇物聯(lián)網(wǎng)方向，并堅定地認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)是人工智能技術(shù)應(yīng)用的主要場景，而曠視科技的愿景是構(gòu)建連接及賦能百億物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，包括消費電子產(chǎn)品、傳感器及機(jī)器人等，并將進(jìn)一步完善物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。值得一提的是，上市申請文件中，更多聚焦在物聯(lián)網(wǎng)方向，或許把曠視科技定位于物聯(lián)網(wǎng)公司或許更為準(zhǔn)確，但AI可獲得更高的溢價也是不言而喻的。