半導(dǎo)體市場受疫情全球化沖擊，回暖走勢遭反轉(zhuǎn)

半導(dǎo)體支撐著經(jīng)濟(jì)的重要部門，包括醫(yī)療保健和醫(yī)療設(shè)備、電信、能源、金融、運(yùn)輸、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)，是控制關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施（如水系統(tǒng)、能源網(wǎng)格和通信網(wǎng)絡(luò)）技術(shù)的關(guān)鍵組成部分。

另外，確保半導(dǎo)體和相關(guān)供應(yīng)鏈的連續(xù)性，對于支持未來數(shù)周和數(shù)月內(nèi)將實(shí)現(xiàn)更大范圍的數(shù)字化服務(wù)至關(guān)重要。

由于半導(dǎo)體供應(yīng)鏈高度全球化，一個(gè)地區(qū)的操作限制所造成的半導(dǎo)體短缺，不能輕易地由其他地區(qū)的生產(chǎn)來彌補(bǔ)。

新型冠狀病毒肺炎疫情有向全球蔓延的趨勢，世界各地確診感染人數(shù)持續(xù)攀升，日韓意等國都有進(jìn)一步嚴(yán)重的趨勢。這對全球半導(dǎo)體市場與供應(yīng)鏈勢必造成一定影響，此前曾經(jīng)看好的2020年全球半導(dǎo)體市場，受到疫情影響，漲幅將明顯回落。

此前，Gartner對在疫情影響下的全球半導(dǎo)體市場進(jìn)行了一個(gè)預(yù)測，整體半導(dǎo)體市場增幅將下降2.3%，即從原本預(yù)測的增長12.5%，調(diào)降到9.9%，即整個(gè)市場規(guī)模降低100億美元左右。不過，從目前的形勢來看，今年下降的幅度可能會更大。

歐美及東南亞疫情加劇

過去幾年隨著全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的加劇，包括馬來西亞在內(nèi)的東南亞逐漸成為制造業(yè)的重要一環(huán)。馬來西亞有超過50家半導(dǎo)體公司，AMD、恩智浦、ASE、英飛凌和英特爾均在當(dāng)?shù)卦O(shè)有工廠。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，東南亞在全球封裝測試市場的占有率為27%，單單馬來西亞就貢獻(xiàn)了其中13%。

3月17號，英飛凌曾發(fā)布聲明稱已關(guān)閉在馬來西亞的工廠。目前，由于政府限制復(fù)工節(jié)奏的政策，這些半導(dǎo)體公司要么停工歇業(yè)，要么只能恢復(fù)部分產(chǎn)能。當(dāng)?shù)厣婕暗姆鉁y業(yè)務(wù)包括，汽車電子、集成電路芯片封裝與測試、晶圓封裝與測試。

與此同時(shí)，意法半導(dǎo)體也正遭受由冠狀病毒引起的健康危機(jī)。這次，ST主要受停工影響的法國工廠有兩處：一個(gè)是位于法國盧塞 (Rousset) 的8英寸晶圓廠，是ST目前最大的8英寸晶圓廠，在2019年剛投入了14億美元升級產(chǎn)線；另一個(gè)則是位于法國圖爾 (Tours) 的晶圓廠，是ST開發(fā)氮化鎵 (GaN) 工藝技術(shù)的主力戰(zhàn)場。

目前來看，ST的主要晶圓廠都在重災(zāi)區(qū)，形勢不容樂觀。不過，意法半導(dǎo)體之前就有將部分晶圓訂單外包給臺積電和三星，如今亞洲地區(qū)疫情已經(jīng)趨于穩(wěn)定，也算是好消息。

半導(dǎo)體市場面臨多重難題

目前疫情影響擴(kuò)及全球三大經(jīng)濟(jì)體與重要制造業(yè)地區(qū)，故在市場供需方面造成很大的影響。尤其是半導(dǎo)體消費(fèi)端的波動，比如手機(jī)、電視等電子產(chǎn)品的銷量下滑，負(fù)面影響正在傳導(dǎo)到上游。對未來市場需求的復(fù)蘇時(shí)程尚無法確定，增加了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)應(yīng)對市場需求變化的困難。

需求市場受疫情影響最為嚴(yán)重的是消費(fèi)性電子產(chǎn)品，引發(fā)部分半導(dǎo)體業(yè)者下修財(cái)報(bào)預(yù)測的共識。從供給面來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨因疫情造成人力短缺與物料運(yùn)輸效率降低等問題；需求端的下降，將導(dǎo)致2020年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值下降7.34%到3913億美元。

中國信通院發(fā)布的2020年2月國內(nèi)手機(jī)出貨量數(shù)據(jù)顯示，其間出貨量為638.4萬部，同比下降56%。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的預(yù)計(jì)，歐洲市場今年整體銷量將同比下滑20%以上。

從半導(dǎo)體的制作工藝流程來看，從芯片設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到封測，都受到疫情影響。此前在中國地區(qū)，疫情暴發(fā)時(shí)，業(yè)內(nèi)均指出封測環(huán)節(jié)是受沖擊最大的，因?yàn)榉鉁y工廠需要的人力最多，人員也最密集，受到復(fù)工延遲、物流堵塞的狀況影響，封測廠備受煎熬。

如今國內(nèi)疫情轉(zhuǎn)好，企業(yè)們正在加速復(fù)工，但是日韓、歐美的疫情卻相繼升級，從人力到物流仍受到制約。至于生產(chǎn)及設(shè)計(jì)端則因自動化程度較高故初期受到影響不大，設(shè)計(jì)業(yè)者采用遠(yuǎn)距離辦公模式，同時(shí)晶圓制造業(yè)者調(diào)度資源分配，來維持晶圓生產(chǎn)不中斷。

但是，如果疫情繼續(xù)蔓延，國內(nèi)的晶圓廠可能將面臨一定的技術(shù)資源問題，比如原材料的運(yùn)輸，設(shè)備運(yùn)行一段時(shí)間需要的維護(hù)以及備件等技術(shù)支援。這對于整個(gè)產(chǎn)業(yè)來說將會帶來一定的影響。

5G等新興產(chǎn)業(yè)是疫情后的最大助力

年初之際，市調(diào)機(jī)構(gòu)曾經(jīng)普遍看好今年半導(dǎo)體市場走勢，預(yù)測2020年市場將會回暖。然而，疫情擴(kuò)散會不會逆轉(zhuǎn)這種趨勢呢？目前，在疫情全球擴(kuò)散的情況下，對市場增長預(yù)期普遍下修5%~7%，預(yù)計(jì)2020年最終的情況會是基本持平或者微漲。

疫情對于需求端的影響以及疫情結(jié)束后行業(yè)可能性發(fā)展推演。疫情造成的需求下行需要時(shí)間觀測，從歷史角度看有一定參考價(jià)值的是2003年非典疫情結(jié)束后的情況：旅游消費(fèi)需求的抑制可能轉(zhuǎn)化為消費(fèi)類電子產(chǎn)品的購買需求，PC端手機(jī)端可能會有一兩個(gè)季度的銷售下滑但隨后伴隨需求反彈。

另一方面，受疫情催生的“宅”經(jīng)濟(jì)和工廠自動化則提供半導(dǎo)體業(yè)者新興需求增加的機(jī)會點(diǎn)，可能藉此多少彌補(bǔ)消費(fèi)者市場需求衰退造成的損失。消費(fèi)性市場需求短期內(nèi)不易出現(xiàn)反彈機(jī)會，因此對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)性產(chǎn)品營收方面沖擊較劇烈。

而在非消費(fèi)性需求部分，5G、AI等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖稍有放緩，但與中長期產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的基建需求沒有受到損害，擴(kuò)張半導(dǎo)體行業(yè)成長的邊界因子依然存在。下游應(yīng)用端以5G/新能源汽車/云服務(wù)器為主線，或成為半導(dǎo)體業(yè)者回避產(chǎn)業(yè)逆風(fēng)沖擊的領(lǐng)域。

其中，5G手機(jī)是2020年的熱點(diǎn)話題。受到疫情影響，5G手機(jī)市場會有怎樣的表現(xiàn)呢？因?yàn)?G手機(jī)都是新產(chǎn)品，生產(chǎn)鏈、供應(yīng)鏈如果跟不上，產(chǎn)品供應(yīng)情況可能不樂觀。所以第二季度相對之前的預(yù)測可能會有一個(gè)較大幅度的下降，到第四季度會有反彈，預(yù)計(jì)這個(gè)反彈主要來自于中國對5G手機(jī)的支持。

其次，本次疫情造成4G手機(jī)更難銷售，原先可能在2月份、春節(jié)期間清掉的4G庫存變得更難清理，最終可能導(dǎo)致某些手機(jī)廠商庫存過多。因此，廠商就要想辦法盡快消化，比如更大力度地開拓海外市場，然后盡快投入到5G生產(chǎn)當(dāng)中。在這種情況下，疫情反而會加速國內(nèi)手機(jī)廠商從4G到5G的轉(zhuǎn)化。

短期來說，雖然主要芯片供應(yīng)企業(yè)未宣布停工停產(chǎn)，但若疫情進(jìn)一步升級，可能出現(xiàn)的主要貿(mào)易國芯片企業(yè)停工、出口減少等對我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的沖擊影響不可忽視。更長久來說，關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)被“卡住脖子”的滋味更不好受。此時(shí)，或許也是謀篇布局的拐點(diǎn) —— 因此，“新基建”正在加速推進(jìn)。

“新基建”覆蓋的是5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、特高壓、高鐵交及新能源汽車等高科技產(chǎn)業(yè)，這其中涉及半導(dǎo)體領(lǐng)域者眾多?？梢哉f，半導(dǎo)體（主要是芯片）是“新基建”的靈魂之所在。同樣可以預(yù)見的是，“新基建”的推進(jìn)將在很大程度上加速我國半導(dǎo)體（芯片）產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新和迭代。

疫情波及區(qū)域擴(kuò)大，對供應(yīng)端埋下很大不確定性，雖然半導(dǎo)體今年基本面不錯(cuò)，但預(yù)估增長腳步將受到牽制，先前預(yù)測可能有“高”個(gè)位數(shù)的增長率，如今增長率可能要下修至“中”個(gè)位數(shù)?？傮w來看，這次疫情給一、二季度半導(dǎo)體行業(yè)帶來的影響較大，預(yù)計(jì)窘?jīng)r到三、四季度在全球范圍可以得到緩解，因而行業(yè)可以期待下半年的市場反彈。