“新基建”或?qū)⒊蔀橐吆笾亟ㄗ畲髣?dòng)力，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來新機(jī)遇（上）

抗擊疫情的硬仗還在持續(xù)的同時(shí)，疫后重建的硬仗也拉開了帷幕。與海外相比，中國大陸地區(qū)的“疫情”已經(jīng)基本收尾，防控的重點(diǎn)工作也從內(nèi)控向嚴(yán)防外輸轉(zhuǎn)移，全國范圍內(nèi)的企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)迅速，國內(nèi)形勢開始呈現(xiàn)向好地發(fā)展 —— 一輪全新的風(fēng)口已經(jīng)開始啟動(dòng)，這個(gè)風(fēng)口就是“新基建”。

一些分析人士表示，逐漸擺脫疫情的中國可能成為全球制造業(yè)避風(fēng)港，從而加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。隨著“新基建”風(fēng)口的到來，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)正在加速。無論從疫后的經(jīng)濟(jì)重啟，還是未來幾年的數(shù)字化發(fā)展看，“新基建”的地位都非常重要。

“新基建”時(shí)代的七雄

“新基建”的相關(guān)概念，最早可以追溯到2015年，直到2018年12月份的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，首次明確了“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”這個(gè)概念。并且在2019年寫入了政府工作報(bào)告中，進(jìn)入2020年以來，各地對于新基建的部署更加深入。

傳統(tǒng)基建內(nèi)容即所謂的鐵公基，包括鐵路、公路、機(jī)場、港口、橋梁、水利等，其特征是資金投入大，刺激總需求，能有效拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資和就業(yè)。

新基建則是指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一般認(rèn)為包括了5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、特高壓、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、汽車充電樁、城際軌道交通等七項(xiàng)。實(shí)際上，“新基建”涉及的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛和復(fù)雜，絕不僅這幾個(gè)領(lǐng)域。

新基建的新主要體現(xiàn)在：

●5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息經(jīng)濟(jì)提供基礎(chǔ)設(shè)施；

●電子化、智能化改造傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施；

●發(fā)展新能源、新材料的配套應(yīng)用設(shè)施；

●城際高速鐵路等補(bǔ)短板基建。

在互聯(lián)網(wǎng)幾乎要滲透到普通人生活方方面面的今天，產(chǎn)業(yè)層面的互聯(lián)網(wǎng)化程度還非常低，是一個(gè)需要持續(xù)投入和改造的領(lǐng)域。傳統(tǒng)基建解決了物和人的連接，公路、機(jī)場的修建給區(qū)域帶來繁榮的商業(yè)，而數(shù)字化新基建解決了數(shù)據(jù)的連接、交互和處理問題。

“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”其本質(zhì)實(shí)際上就是信息化的基礎(chǔ)設(shè)施，包括5G網(wǎng)絡(luò)以及由其產(chǎn)業(yè)鏈組成的全新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，以及能源電力公路等需要數(shù)字化改造的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，目的為數(shù)字化社會(huì)奠定基礎(chǔ)。

與傳統(tǒng)基建相比，新基建投資主體更加市場化，像華為、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是新基建的深度參與者。將給產(chǎn)業(yè)升級帶來更大的空間，推動(dòng)形成新的產(chǎn)品服務(wù)、新的生產(chǎn)體系和新的商業(yè)模式。

另一方面，在目前的大環(huán)境下全球經(jīng)濟(jì)增長乏力將是大概率事件。在這樣的情況下，技術(shù)特別是硬科技所承載的技術(shù)進(jìn)步紅利才是當(dāng)前驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵。

當(dāng)新基建成為新經(jīng)濟(jì)核心的時(shí)候，我們有充分的理由相信新基建具備著直接連接互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施屬性，這讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)天生具有技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)相結(jié)合的能力，當(dāng)這樣的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好了，這將比傳統(tǒng)基建更具備市場的驅(qū)動(dòng)力量。

跳出傳統(tǒng)基建的角度，從半導(dǎo)體的角度去審視新基建，充分體現(xiàn)出了系統(tǒng)牽引與技術(shù)創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)下的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。也體現(xiàn)出國家希望從系統(tǒng)端牽引以半導(dǎo)體為核心的科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

“新基建”為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供新機(jī)遇

在過去的一年中，受全球貿(mào)易波動(dòng)、半導(dǎo)體終端產(chǎn)品跌價(jià)、智能手機(jī)銷量逐漸飽和等因素的影響，半導(dǎo)體行業(yè)僅出現(xiàn)微弱增長，一些細(xì)分領(lǐng)域甚至出現(xiàn)負(fù)增長。但是，“新基建”將為半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇帶來轉(zhuǎn)機(jī)，為半導(dǎo)體行業(yè)注入更多發(fā)展動(dòng)力。

從價(jià)值來看，“新基建”的背后商機(jī)無限。無可置疑，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為必不可少的“基石”，新基建將會(huì)為其帶來重大利好。其中，大數(shù)據(jù)中心、人工智能，這兩個(gè)動(dòng)因?qū)Π雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來密不可分的影響：

●大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，將加大對服務(wù)器、存儲設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、安全設(shè)備、光模塊等需求?；A(chǔ)半導(dǎo)體存儲技術(shù)需要加速創(chuàng)新，特別是NAND和DRAM的可擴(kuò)展性。

●人工智能也在推動(dòng)先進(jìn)制程的加速演進(jìn)。據(jù)IBS預(yù)測，到2025年，全球10nm/7nm 制程硅晶圓代工出貨量將達(dá)220萬片，相比目前翻了一番。為滿足各類AI創(chuàng)新應(yīng)用、海量數(shù)據(jù)傳輸，以及算法演進(jìn)需求，芯片效能在不斷提高的同時(shí)，還必須降低成本，極紫外光(EUV)等技術(shù)未來將扮演更為關(guān)鍵的角色。

其次，由于5G基建涉及的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、5G產(chǎn)業(yè)鏈前端和垂直應(yīng)用生態(tài)等，深度和廣度潛力巨大，是 “新基建”中最受關(guān)注的領(lǐng)域。中國信通院預(yù)計(jì)，到2025年5G建設(shè)投資累計(jì)將達(dá)到1.2萬億元，帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游及各行業(yè)應(yīng)用投資將超過3.5萬億元。

自去年工信部5G商用啟動(dòng)以來，三大運(yùn)營商在全國的基站建設(shè)腳步不斷加快。近來，中國移動(dòng)表示今年建設(shè)30萬個(gè)5G基站的目標(biāo)不變，中國聯(lián)通和中國電信將力爭前三季度完成全年25萬基站的建設(shè)目標(biāo)。業(yè)界預(yù)測，2020年我國建設(shè)5G基站70萬座，2024年共建設(shè)554萬座。

對半導(dǎo)體行業(yè)來說，除了5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)為其帶來了大量的中下游的新增需求之外，也成為2020年半導(dǎo)體市場回暖的主要?jiǎng)恿Α?/p>

5G是 “新基建”的領(lǐng)頭羊

2019年6月6日，工信部為三大運(yùn)營商發(fā)出5G試商用牌照，開啟了5G通信網(wǎng)絡(luò)的商用元年。2020年2月21日，政治局會(huì)議提出要推動(dòng)生物醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備、5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。次日，工信部再次發(fā)出5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提速的通知：加快5G特別是獨(dú)立組網(wǎng)建設(shè)步伐，發(fā)揮5G建設(shè)對“穩(wěn)投資”、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。

5G、芯片、半導(dǎo)體等已經(jīng)成為新基建的“關(guān)鍵詞"。在新基建之中，幾乎所有資本市場參與方無一不把目光聚焦在了5G之上，而作為服務(wù)5G的核心，電子行業(yè)成為了支撐新基建的最重要基石之一，在新基建的風(fēng)口之下，幾乎所有人都逐漸明白，5G就是新基建的最重要的“關(guān)鍵詞”。

尤其是5G智能終端的普及將會(huì)全面啟動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，電子產(chǎn)業(yè)作為5G等一系列新基建的最終承載載體，將會(huì)直接成為最重要的發(fā)展方向。預(yù)測，終端設(shè)備市場規(guī)模今年將出現(xiàn)新一輪增長，隨著終端市場的進(jìn)一步打開，5G基帶芯片和射頻芯片等關(guān)鍵元器件的需求將大幅上升。

信息溝通和交換是人類永恒的需求，而現(xiàn)代信息的爆炸性增長更是對通信提出了更高的要求。5G通信是人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的基礎(chǔ)。5G的基站需要在原有4G基礎(chǔ)上進(jìn)一步大規(guī)模建設(shè)，其主要原因是5G的頻譜高，基站的覆蓋面就相應(yīng)變小。相對于4G，5G的建設(shè)需要更多的小基站才能消除盲區(qū)（更多布點(diǎn)的出入口）。

那么，目前5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)處在一個(gè)什么位置呢？如果我們把5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)過程比喻為一座山峰的話，而我們目前剛剛處于山腳下。

去年10月份開始，三大運(yùn)營商紛紛推出了5G套餐，各大手機(jī)生產(chǎn)廠商也紛紛推出了5G手機(jī)。但是即便拿著5G手機(jī)，用著5G套餐，也會(huì)發(fā)現(xiàn)手機(jī)經(jīng)常搜索不到5G信號。根據(jù)工信部披露的數(shù)據(jù)，截至2019年上半年，4G基站在全國的數(shù)量有400多萬個(gè)。然而，截至去年底，5G基站在全國的數(shù)量不足20萬個(gè)。

5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)對應(yīng)的是通信行業(yè)，通信行業(yè)搭建5G通信網(wǎng)絡(luò)過程中，也需要使用大量的半導(dǎo)體原材料，5G手機(jī)也需要大量的半導(dǎo)體原材料。目前國家要求對5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)進(jìn)行提速，那么對于上游半導(dǎo)體行業(yè)來說，需求也將提速。

除了通信行業(yè)會(huì)對半導(dǎo)體行業(yè)形成巨大的需求支撐之外，未來5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)到達(dá)中后期之后，諸多應(yīng)用將可以在5G網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)，比如我們現(xiàn)在可以想象得到的物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能駕駛、區(qū)塊鏈、醫(yī)療信息化、政務(wù)信息化等等，這些后端應(yīng)用可歸屬于計(jì)算機(jī)行業(yè)。這些應(yīng)用要接入5G通信網(wǎng)絡(luò)的時(shí)候，也離不開物理上半導(dǎo)體芯片的支持。

另外，因?yàn)槿A為和中興等巨頭多處遭到封鎖和打壓，無法順利完成全球采購，因此國產(chǎn)替代的需求迫在眉睫。華為等巨頭開始在國內(nèi)培育自己的供應(yīng)鏈，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。

顯然，七大“新基建”的每一行業(yè)對上游的“帶貨”能力都是顯而易見的。新基建的七大領(lǐng)域需要半導(dǎo)體廠商的協(xié)同配合來應(yīng)對格局換擋和需求重塑。

可以預(yù)計(jì)，新基建不僅將帶動(dòng)數(shù)字IC、模擬IC、射頻器件、功率半導(dǎo)體、傳感器以及第三代半導(dǎo)體材料的全面發(fā)展，更通過涵蓋材料研發(fā)、芯片設(shè)計(jì)、制造測試、軟件協(xié)同、生態(tài)系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建，重塑和推動(dòng)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈布局的創(chuàng)新和進(jìn)階。