深度解析：和TikTok談收購的為什么是微軟？

當(dāng)?shù)貢r間8月2日，微軟官方發(fā)布聲明稱，在首席執(zhí)行官納德拉和美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行討論后，微軟將繼續(xù)進(jìn)行收購TikTok美國業(yè)務(wù)的談判。“微軟將在幾周內(nèi)迅速行動，尋求與TikTok母公司字節(jié)跳動的談判，無論如何，這些談判最遲不遲于2020年9月15日完成?！蔽④浡暶髦斜硎尽?/p>本文引用地址：http://www.ex-cimer.com/article/202008/416647.htm

據(jù)路透社報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普已同意給字節(jié)跳動45天時間協(xié)商向微軟出售TikTok的事宜。對此，微軟則表示，“完全理解總統(tǒng)的擔(dān)憂”。

這是微軟幾周以來首次回應(yīng)收購傳聞，而作為交易的一部分，微軟還將收購加拿大、澳大利亞和新西蘭的TikTok，并補(bǔ)充稱，還可能“邀請其他美國投資者以少數(shù)股權(quán)參與此次收購”。

微軟的官方聲明，終于為這一暗中進(jìn)行了數(shù)周的秘密交易揭開了神秘面紗。而《華爾街日報(bào)》指出，這筆交易將重塑的不僅僅是微軟的格局，可能將徹底重塑全球科技領(lǐng)域的格局。而對于微軟而言，收購TikTok將是公司十年來最大膽的一次“賭博”。

這個最終買家的出現(xiàn)，似乎有些讓人摸不著頭腦。為什么不是社交巨頭臉書、推特，不是字節(jié)跳動原本的投資者紅杉資本，而是主營業(yè)務(wù)與TikTok相去甚遠(yuǎn)的微軟？ 而微軟又為何要進(jìn)行這場豪賭？

TikTok危機(jī)背后的博弈：為什么是微軟？

TikTok在美國命運(yùn)的重寫始于7月初，美國國務(wù)卿蓬佩奧在一次采訪中表示，美國正在“考慮”禁止包括TikTok在內(nèi)的中國應(yīng)用。7月20日，美國眾議院通過法案，禁止聯(lián)邦雇員在政府設(shè)備上使用TikTok。

8月1日，路透社消息稱，字節(jié)跳動同意完全剝離TikTok的美國業(yè)務(wù)。根據(jù)新的交易提議，字節(jié)跳動將完全退出，而PC大佬微軟將接管TikTok在美國的業(yè)務(wù)，一些總部在美國的字節(jié)跳動投資者則有機(jī)會獲得少數(shù)股權(quán)。 這個最終買家的出現(xiàn)，似乎讓人摸不著頭腦。但凡事皆有因果，微軟的“橫空出場”也許是一個必然結(jié)果，其背后主要基于以下三個重要原因：

原因一，微軟有足夠多的錢來完成這筆交易。

據(jù)《紐約時報(bào)》報(bào)道，在過去幾年里，TikTok在美國實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長，成為下載次數(shù)最多的應(yīng)用程序之一。據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)eMarketer的報(bào)告顯示，2019年TikTok在美國市場的用戶規(guī)模增長了97.5%。該機(jī)構(gòu)預(yù)估，2020年TikTok的美國用戶數(shù)量將達(dá)到4540萬人，同比增長21.9%。而在2021年，用戶規(guī)模將突破5220萬人。

《華爾街見聞》則在報(bào)道表示，在最初與字節(jié)跳動協(xié)商時，紅杉資本和泛大西洋投資都已對接手TikTok美國業(yè)務(wù)提出了書面提議。他們給出的估值約為其2020年預(yù)計(jì)營收10億美元的50倍，也就是500億美元。而相比之下，與TikTok業(yè)務(wù)類似的Snap估值僅為其2020年預(yù)計(jì)營收的15倍，約330億美元。

《福布斯》雜志指出，微軟目前手握1360億美元的現(xiàn)金和流動資產(chǎn)，讓其成為最容易掏出這筆天價收購費(fèi)的科技公司。

原因二，一直對TikTok虎視眈眈的臉書等科技巨頭正深陷反壟斷調(diào)查而“自身不?！?。

2017年12月至2019年12月，中國以外全球安卓用戶TikTok產(chǎn)品用時增長示意圖。圖據(jù)businessofapps

近兩年來，TikTok的迅速崛起，使其罕見成為臉書和谷歌的競爭對手。2018年底，臉書推出了對標(biāo)TikTok的Lasso失敗，隨后又推出了Reels，這兩款產(chǎn)品都是TikTok的“克隆版本”。但始終無法阻擋TikTok的勢頭，今年第一季度，TikTok成為全球單個季度下載量最大的應(yīng)用，累計(jì)下載量超過3.15億次。在美國市場，TikTok也已經(jīng)成為今年最受歡迎的應(yīng)用之一，累計(jì)下載量超過1.65億次。

今年第一季度，TikTok成為全球單個季度下載量最大的應(yīng)用，累計(jì)下載量超過3.15億次。圖據(jù)sensortower

隨著TikTok在全球市場迅速壯大，首當(dāng)其沖影響到的，便是全球最大的社交平臺臉書。與此前遭遇潛在競爭對手一樣，臉書一直希望通過打壓、圍剿將TikTok收入囊中，但一直未能成功。而當(dāng)TikTok被美國政府下令“強(qiáng)賣”之際，臉書甚至并不在特朗普政府允許收購的企業(yè)名單上。

與臉書相反的是，微軟在美國擁有強(qiáng)大的政治資本，深受國會信任。上周，在一場備受關(guān)注的科技巨頭反壟斷聽證會上，科技巨頭蘋果、谷歌、亞馬遜、臉書齊聚一堂接受了國會議員嚴(yán)厲的反壟斷審查，但唯獨(dú)沒有微軟的身影。據(jù)《華爾街見聞》報(bào)道，在美國國會最常質(zhì)疑理、也是最敏感的隱私和數(shù)據(jù)問題上，微軟也比其他科技巨頭的聲譽(yù)好得多，甚至拿到了很多美國政府的相關(guān)合同。

而根據(jù)規(guī)定，任何收購TikTok的協(xié)議都必須獲得反壟斷審查和美國外國投資委員會（CFIUS）批準(zhǔn)。因此，感興趣的投資者不在少數(shù)，但微軟的獨(dú)特地位讓其既能夠負(fù)擔(dān)得起TikTok的收購費(fèi)，又能順利獲得美國政府的批準(zhǔn)。

《華爾街日報(bào)》指出，對字節(jié)跳動來說，在如此無奈的情形下，如果將TikTok美國經(jīng)營權(quán)交給臉書無疑于把勝利果實(shí)拱手讓給了敵人，相較之下，將其交到微軟手中則意味著某種程度上的結(jié)盟。

原因三，微軟收購TikTok是特朗普政府扶持抗衡硅谷巨頭的“武器”。

《華爾街見聞》指出，如果微軟接手TikTok，不但不會出現(xiàn)壟斷問題，反而可能促成國會希望看到的多頭競爭格局。因?yàn)門iktok的美國業(yè)務(wù)擁有極強(qiáng)的廣告“吸金”能力，微軟入局將使得美國社交媒體廣告競爭更加激烈，從“谷歌和Facebook兩強(qiáng)壟斷+亞馬遜搶奪份額”的格局演變?yōu)椤八膹?qiáng)爭霸”。

而這一點(diǎn)，也正是白宮高級官員成功說服總統(tǒng)特朗普點(diǎn)頭同意微軟收購TikTok的決定性因素。

據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，幾周以來，字節(jié)跳動一直暗中與微軟就TikTok美國業(yè)務(wù)進(jìn)行談判，美國政府官員也參與其中。雙方在周五已達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，微軟收購TikTok美國業(yè)務(wù)的交易框架也已基本就緒，字節(jié)跳動將保留TikTok少數(shù)股權(quán)，預(yù)計(jì)最遲在本周一（8月3日）達(dá)成初步協(xié)議。

然而，特朗普上周五突如其來的一番表態(tài)，差點(diǎn)讓這筆交易徹底泡了湯。

據(jù)悉，這項(xiàng)擬議中的交易得到了包括美國財(cái)政部長姆努欽和國務(wù)卿蓬佩等特朗普政府高級官員的支持，他們認(rèn)為，一家美國公司能使用復(fù)雜的TikTok算法是有價值的。然而，包括副總統(tǒng)邁克·彭斯在內(nèi)的其他高官卻對此有所擔(dān)憂。

上周六晚，當(dāng)特朗普在弗吉尼亞的高爾夫俱樂部打球時，他的顧問們正在討論如何說服特朗普同意微軟的交易，并能簡要明確地表述關(guān)閉一項(xiàng)有數(shù)千萬美國用戶的應(yīng)用程序會產(chǎn)生怎樣的政治影響。

知情人士透露，努力促成這筆交易的白宮高級官員，如法律顧問西波隆和總統(tǒng)副國家安全顧問波廷格隨后向特朗普進(jìn)行了呼吁，并提到他對臉書和推特的壟斷指控，稱TikTok的存在代表著讓臉書多了一個強(qiáng)大的競爭對手。

隨后，南卡羅來納州共和黨參議員、特朗普的非正式顧問林賽·格雷厄姆當(dāng)天也在推特上表態(tài)稱：“正確答案是什么？讓微軟這樣的美國公司來接管TikTok。這是雙贏，保持競爭的活力，又解決了安全顧慮。”

最終，周六當(dāng)晚，微軟收到了來自白宮的消息，敦促公司在推特上發(fā)布一條簡單、積極的信息，表明微軟希望幫助TikTok繼續(xù)生存下去，并讓它徹底掌握在美國人手中。這些人士向微軟透露，總統(tǒng)對這項(xiàng)交易有興趣，并敦促微軟高管抓住機(jī)會。

周日晚，在與總統(tǒng)特朗普通過電話后，微軟首席執(zhí)行長納德拉在公司官網(wǎng)正式表態(tài)，稱將迅速采取行動，尋求與TikTok母公司字節(jié)跳動進(jìn)行談判，并計(jì)劃在9月15日前完成談判。這份聲明是軟件巨頭首次明確承認(rèn)，希望收購TikTok的美國業(yè)務(wù)。

進(jìn)軍社交媒體領(lǐng)域?qū)覒?zhàn)屢敗 微軟為何還要斥巨資收購TikTok？

對于微軟現(xiàn)任CEO納德拉而言，收購TikTok將是他上任以來最大膽的一筆交易，同時也將引領(lǐng)微軟進(jìn)入一個全新的領(lǐng)域：由臉書和谷歌主導(dǎo)的社交媒體和廣告市場。

自2014年接任以來，納德拉已經(jīng)完成了幾次成功的收購，包括2016年收購領(lǐng)英（LinkedIn），以及2018年收購編碼合作網(wǎng)站GitHub Inc.。這些交易幫助微軟迅速重振雄風(fēng)，市值在六年內(nèi)增長了五倍，從不足3000億美元一躍至1.55萬億美元，重新成為美國最有價值的公司之一。但同時，這也奠定了微軟聚焦企業(yè)客戶的發(fā)展基調(diào)。

而收購TikTok，無疑將偏離納德拉為微軟制定的發(fā)展路線。更何況從歷史來看，在面向消費(fèi)者的社交媒體領(lǐng)域，微軟曾多次雄心勃勃進(jìn)軍，但幾乎每次都“鎩羽而歸”。搜索引擎必應(yīng)（Bing）在與谷歌的競爭中一直舉步維艱；智能手機(jī)業(yè)務(wù)在納德拉接手后迅速被拋棄；先后推出的Socl和Who's In從始至終都未能激起水花；斥資63億美元收購互聯(lián)網(wǎng)廣告公司aQuantive，同樣以失敗告終；今年6月，微軟又關(guān)閉了主要針對視頻游戲愛好者的流媒體直播服務(wù)Mixe……

在過去十年間，微軟一直未能打入社交媒體領(lǐng)域，甚至相距甚遠(yuǎn)。韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯向《華爾街日報(bào)》表示，收購TikTok將是微軟對消費(fèi)者社交媒體空間的一次豪賭。“對TikTok的積極收購（或戰(zhàn)略投資）將使微軟在競爭中嶄露頭角，并試圖在未來10年與臉書等其他科技巨頭就消費(fèi)者業(yè)務(wù)展開競爭。”

收購TikTok將讓微軟擁有一個龐大的年輕社交媒體用戶群體。多位分析人士認(rèn)為，微軟收購TikTok后，或?qū)⑴cXbox游戲平臺進(jìn)行整合。后者是微軟最成功的以消費(fèi)者為中心的業(yè)務(wù)，上季度銷售額因疫情期間大幅增長65%，平臺用戶年齡層也與TikTok有所重疊，但主要以男性用戶為主，而TikTok用戶大多為女性。

“收購TikTok美國業(yè)務(wù)將令微軟實(shí)現(xiàn)多元化，這是納德拉領(lǐng)導(dǎo)下的微軟尚未做到的。”曾任微軟公司副總裁的索馬塞加說道。他表示，在微軟收購TikTok的豪賭中有一個因素與此前的收購是一致的，“如果回顧過去五年微軟的重大收購，共同的特點(diǎn)是希望獲得一個充滿活力的客戶群體。而這對微軟社區(qū)來說至關(guān)重要，也是一個新的業(yè)績增長點(diǎn)。”