李在镕出獄后首次訪美 三星將如何動(dòng)用超1000億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備

三星電子將于本周宣布其在美國(guó)的新芯片工廠的選址。此前，三星電子副會(huì)長(zhǎng)李在镕訪問了美國(guó)和加拿大。投資者認(rèn)為，此舉表明三星將考慮如何動(dòng)用1000億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

韓聯(lián)社援引三星內(nèi)部匿名人士的話稱，李在镕與白宮官員討論了解決全球芯片短缺問題的方法，以及如果三星在美國(guó)新建廠，美國(guó)政府將給予的激勵(lì)措施。

目前，三星電子在德克薩斯州奧斯汀設(shè)有一家芯片制造廠。同樣位于德克薩斯州的泰勒市被認(rèn)為是第二家工廠最有可能的候選城市，因?yàn)樵摰貐^(qū)提供的激勵(lì)措施更為豐厚。

李在镕于今年8月假釋出獄，隨后在11月14日開始了出獄后的首次海外出行。三星在一份聲明中說，在訪問期間他會(huì)見了微軟CEO納德拉（Satya Nadella）、亞馬遜CEO雅西(Andy Jassy)等美國(guó)科技公司高管，討論未來可能在虛擬增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等下一代技術(shù)方面的業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系。

李在镕還分別會(huì)見了美國(guó)生物技術(shù)公司Moderna Inc.和Verizon Wireless的高管，以加強(qiáng)他們?cè)谝呙绾蜔o線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方面的業(yè)務(wù)聯(lián)系。

三星上次進(jìn)行大型收購(gòu)是在2016年，當(dāng)時(shí)該集團(tuán)斥資80億美元收購(gòu)了美國(guó)汽車科技公司哈曼。最近，三星也在嘗試扭轉(zhuǎn)哈曼不斷下滑的盈利能力，隨后三星一直沒有參與重塑科技行業(yè)的并購(gòu)熱潮。

IC Insights的數(shù)據(jù)顯示，過去4年，半導(dǎo)體行業(yè)的并購(gòu)總額超過2000億美元，其中2020年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1180億美元。不過，目前英偉達(dá)以540億美元的價(jià)格收購(gòu)英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM的交易正受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的威脅。

韓國(guó)SK證券分析師Kim Young-woo表示：“近年來，科技行業(yè)出現(xiàn)了大量并購(gòu)，但三星并未參與其中。這是最高管理者應(yīng)該關(guān)注的事情，但李在镕正忙于處理他的法律問題?！?/p>

三星集團(tuán)8月曾表示，將在未來三年內(nèi)向芯片和生物行業(yè)投資總計(jì)240萬(wàn)億韓元（約合2050億美元），以確保未來的增長(zhǎng)引擎并擴(kuò)大后新冠時(shí)代的技術(shù)領(lǐng)先地位。該集團(tuán)表示，這筆投資將用于培育其戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，包括半導(dǎo)體、制藥、下一代通信網(wǎng)絡(luò)和IT研究，但并未提供投資明細(xì)。

作為全球最大的存儲(chǔ)芯片和智能手機(jī)廠商，三星此前樂觀地表示，能夠在三年內(nèi)達(dá)成一筆“有意義規(guī)?！钡慕灰祝⑼嘎对摴菊e極關(guān)注包括人工智能、5G和汽車在內(nèi)的快速增長(zhǎng)的領(lǐng)域。

然而投資者擔(dān)心，由于缺乏明確的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，三星已經(jīng)輸給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。今年第三季度，三星的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到1020億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過英特爾的79億美元和臺(tái)積電的310億美元。

一名了解三星的行業(yè)人士表示：“三星的凈現(xiàn)金超過100萬(wàn)億韓元，如果三星不打算將這些現(xiàn)金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，那么股東們將希望公司能返還更多現(xiàn)金。”

由于擔(dān)心2022年NAND和DRAM芯片供過于求，三星股價(jià)今年下跌了超過10%。美國(guó)對(duì)沖基金Dalton Investments分析師詹姆斯·林（James Lim）表示：“他們持有的現(xiàn)金太多，未能高效地配置資本。”“有人擔(dān)心，三星可能在存儲(chǔ)芯片的競(jìng)爭(zhēng)中落后，而投資者似乎也不相信，三星能在其他領(lǐng)域成為領(lǐng)頭羊。”

三星極為謹(jǐn)慎的做法在一定程度上是因?yàn)?，?014年李在镕掌管三星以來，他需要穩(wěn)定公司的管理層。此外，在并購(gòu)方面的糟糕經(jīng)歷，以及對(duì)可能的反壟斷問題的擔(dān)憂，也是導(dǎo)致三星對(duì)大規(guī)模收購(gòu)猶豫不決的原因。

分析師認(rèn)為，三星需要在芯片代工領(lǐng)域進(jìn)行收購(gòu)，擴(kuò)大為其他公司代工非內(nèi)存芯片這個(gè)利潤(rùn)豐厚的市場(chǎng)。三星在這個(gè)市場(chǎng)一直落后于臺(tái)積電。

里昂證券駐首爾研究負(fù)責(zé)人Paul Choi表示：“對(duì)三星來說，收購(gòu)一家非內(nèi)存公司非常重要。三星是內(nèi)存芯片的全球領(lǐng)先者，但非內(nèi)存芯片市場(chǎng)要大得多。”

熟悉三星戰(zhàn)略的人士表示，在電信和人工智能領(lǐng)域，三星可能會(huì)關(guān)注高度專業(yè)化的公司，協(xié)助其開發(fā)無線網(wǎng)絡(luò)，以及推進(jìn)消費(fèi)電子產(chǎn)品的互操作性。