高盛：烏俄沖突 半導(dǎo)體高庫(kù)存持續(xù)更久

高盛27日?qǐng)?bào)告評(píng)估烏俄沖突對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響，認(rèn)為目前未看到直接威脅，但隨著地緣政治不確定性上升，將會(huì)有2大關(guān)鍵影響。（路透））

〔財(cái)經(jīng)頻道／綜合報(bào)導(dǎo)〕由于烏克蘭是氖氣的主要供應(yīng)國(guó)，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂烏俄衝突會(huì)影響該氣體的供應(yīng)，但高盛27日?qǐng)?bào)告評(píng)估烏俄衝突對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響，認(rèn)為目前未看到直接威脅，但隨著地緣政治不確定性上升，將會(huì)有2大關(guān)鍵影響。

高盛報(bào)告指出，鑑于氖氣是一種消耗品，在晶圓制程中使用量相對(duì)較低，認(rèn)為目前烏俄衝突并未對(duì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈構(gòu)成直接威脅，加上2014年俄羅斯併吞克里米亞時(shí)，業(yè)界就已經(jīng)歷過類似的狀況，并將供應(yīng)來源多元化。

臺(tái)積電、聯(lián)電、美光、英特爾、格羅方德、SK海力士等主要晶片制造商，均預(yù)期不會(huì)受到重大影響。此外，根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）數(shù)據(jù)，俄羅斯佔(zhàn)全球晶片採(cǎi)購(gòu)量?jī)H不到0.1%，因此對(duì)需求的影響微乎其微。

高盛認(rèn)為，隨著地緣政治不確定性持續(xù)上升，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將有兩個(gè)關(guān)鍵影響。首先是較高的庫(kù)存水平可能持續(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間，因?yàn)橐咔?、供?yīng)短缺、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇供應(yīng)鏈不確定性，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高庫(kù)存水平。

第2，高盛認(rèn)為地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以潛在增量成本，將成為企業(yè)更加重要且具決定性的考量因素，在全球擴(kuò)張、供應(yīng)鏈管理及資本支出配置方面，這些因素可能將重塑晶片公司的“成本公式”，烏俄衝突也可能對(duì)歐洲地區(qū)的投資政策（尤其是產(chǎn)能擴(kuò)張）產(chǎn)生重大影響。