區(qū)塊鏈意味著我們已經(jīng)過了“基金頂峰”

比特幣價格暴跌將令懷疑論者臉上泛起滿意的笑容。他們至少現(xiàn)在可以因?qū)乐蹬袛嗾_而沾沾自喜。   

他們是對的，過度狂熱是一種危險；歷史已多次證明這點。但是，加密貨幣的誕生及其受青睞程度空前高漲引出另一個需要考慮的問題：投資行業(yè)是否未能穩(wěn)住傳統(tǒng)投資的陣腳？我們是否走上了歧途？

未經(jīng)考驗、不受監(jiān)管而且高度波動

行業(yè)估計表明，約有3億人持有加密貨幣。在新興市場，加密貨幣的持有比例通常超過股票的持有比例，關(guān)鍵原因在于可獲取性。龐大的數(shù)字印證了我們在日常生活中的情況—酒吧里、社交媒體上或出租車后座都在進行有關(guān)討論。很多人都被鼓動著買入了未經(jīng)受過考驗、不受監(jiān)管而且高度波動的新資產(chǎn)。這使部分人遭受災(zāi)難性的打擊，特別是對于那些高位買入的人而言。   

加密貨幣及數(shù)字資產(chǎn)雖有這些明顯的缺陷，卻能夠進行出色的自我推銷，資產(chǎn)管理者應(yīng)可從中汲取經(jīng)驗。具有諷刺意味的是，區(qū)塊鏈作為支撐加密貨幣的技術(shù)，可能成為推動傳統(tǒng)投資行業(yè)變革的催化劑。事實上，這可能是我們已經(jīng)過了“基金頂峰”的原因。在未來幾十年內(nèi)，新型的定制投資產(chǎn)品可能較今天占主導(dǎo)地位的單位信托基金和開放型投資公司(OEIC)更為普遍。

區(qū)塊鏈技術(shù)將有助提供投資于更令人振奮、更具體資產(chǎn)的渠道。擁有廣泛能力的新型資產(chǎn)管理公司將令投資于現(xiàn)實世界變得簡單。例如，購物中心可以被分割為小塊并出售予當(dāng)?shù)赝顿Y者，或許包括其自身的顧客。賬本技術(shù)將記錄所有權(quán)并有效地創(chuàng)建交易平臺。買賣既簡單又透明，而且資產(chǎn)是有形的。這可與其他投資混合構(gòu)成投資組合的一部分，確保實現(xiàn)一定的多元化及為投資者取得最佳結(jié)果。

變革性科技的需求增加

有形性及與基礎(chǔ)投資的聯(lián)系是關(guān)鍵。眾籌長期以來廣受歡迎，以及變革性科技股在連續(xù)封城期間的需求增加已表明了這一點。投資者希望了解他們的投資背后的故事，并確保其符合自己的價值觀。他們希望自己的投資組合具備他們的個人特點。使用區(qū)塊鏈技術(shù)可助力這一旅程。 

傳統(tǒng)投資界亦將受益于嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)。后臺運營效率有望得到轉(zhuǎn)變。相較于目前的17步交易流程，只需單擊即可轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的方式更為可取。  

投資者將從這波平民化浪潮中獲益，曾經(jīng)無法觸及的資產(chǎn)被代幣化、變得易于獲取并且可負(fù)擔(dān)得起。

數(shù)字錢包的崛起

在不久將來，投資者在數(shù)字錢包中持有的投資將很可能超過他們在基金中持有的投資。這可能會在我的職業(yè)生涯中成為現(xiàn)實。 

在這個投資平民化的世界中，對主動管理投資的資產(chǎn)管理公司的需求將會增加。大量新的投資選擇將需要加以研究，從而評估其潛力和影響。我們將需要調(diào)整投資組合的平衡和結(jié)構(gòu)，以滿足其擁有人的目標(biāo)。

問題是行業(yè)能否接受這個挑戰(zhàn)。并非每家公司都為這個旅程做好了準(zhǔn)備，有些公司將不會進入這個軌道。那些已將上市和非公開市場市場投資納入其平臺的公司將具備最佳優(yōu)勢。

關(guān)鍵是要與那些已然深耕于加密貨幣領(lǐng)域的公司建立穩(wěn)固聯(lián)系。加密行業(yè)正處于類似二三十年前的對沖基金行業(yè)的發(fā)展階段。雖然該市場仍不受管控，但一些平臺正嘗試?yán)脴O端的波動性來提供更可預(yù)測的回報。 

很多投資者已轉(zhuǎn)向加密貨幣。其他投資者已選擇眾籌他們所信任的公司。通過積極接納區(qū)塊鏈，并且對新資產(chǎn)類別在投資組合中發(fā)揮作用的方式保持開放態(tài)度，資產(chǎn)管理行業(yè)可滿足投資平民化及廣泛選擇的需求。如若我們未能實現(xiàn)這一目標(biāo)，將會有更多投資者被吸引至未來任何一種非正統(tǒng)且未經(jīng)受過考驗的投資中。