美國半導(dǎo)體生產(chǎn)回流，說起來容易做起來難

《紐約時報》刊登了全球最大芯片制造商臺積電在亞利桑那州耗資 400 億美元的高端芯片制造項目的報道，揭示了被美國總統(tǒng)喬·拜登譽為「改變游戲規(guī)則」項目的另一面：一個糟糕的項目商業(yè)決策。

盡管該報告基于對 11 名臺積電匿名員工的采訪，但他們所擔(dān)心的問題——該項目的高成本可能會分散長期以來幫助臺積電戰(zhàn)勝競爭對手的研發(fā)重點是完全可以理解的。這證實了許多人對該項目優(yōu)點的質(zhì)疑。

拜登政府稱贊它是成功的，這是其努力將更多美國供應(yīng)鏈從中國帶回國內(nèi)的結(jié)果。然而，說起來容易做起來難，因為它要轉(zhuǎn)移的供應(yīng)鏈是過去幾十年根據(jù)市場力量形成的，顯示出中國不僅在土地、勞動力和資源方面的比較優(yōu)勢，而且在物流、規(guī)模等方面的比較優(yōu)勢。市場及配套產(chǎn)業(yè)和營商環(huán)境。

這些因素共同幫助臺積電等全球企業(yè)降低生產(chǎn)成本，提高運營效率。從某種程度上說，正是中國作為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重要一環(huán)的優(yōu)勢，拉低了包括美國在內(nèi)的全球工業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的整體出廠價格。

正如《紐約時報》的報道所說，該項目「引發(fā)了內(nèi)部憂慮，高昂的成本和管理上的挑戰(zhàn)表明，將人類已知的最復(fù)雜的制造工藝之一移植到半個地球的另一端是多么困難」。

中國處于產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)，低附加值制造業(yè)獲利。一個國家和地區(qū)可以在產(chǎn)業(yè)升級過程中通過提高勞動力素質(zhì)、推動創(chuàng)新等方式向價值鏈上游攀升，而向下游試圖主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的可能性不大，甚至不可能。

拜登政府的成功在于它迫使臺積電將其制造系統(tǒng)從中國轉(zhuǎn)移到美國，而不是項目本身，因為此舉將大大推高芯片的生產(chǎn)成本并使它們變得更加昂貴。

拜登政府寄予厚望的亞利桑那州是美國最年輕、發(fā)展最快的州之一，亞利桑那州的開拓精神造就了其作為技術(shù)轉(zhuǎn)型中心的聲譽。該州的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)為半導(dǎo)體應(yīng)用創(chuàng)造了許多機會。亞利桑那州是世界領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司的所在地。憑借專業(yè)的高科技供應(yīng)鏈，該州的半導(dǎo)體公司自上而下都具備創(chuàng)新理念。

40 多年來，英特爾在亞利桑那州推出了一些最先進、最前沿的技術(shù)，遠早于向世界其他地區(qū)發(fā)布。事實上，亞利桑那州是英特爾最大的制造基地所在地。2021 年 3 月，該公司宣布將向該州追加投資 200 億美元，新建兩家半導(dǎo)體工廠。

英特爾副總裁說：「亞利桑那州的半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)正在成為美國先進制造業(yè)的中心，英特爾很自豪能夠在過去 40 年中參與推動該州的行動和投資，一幫豬推動美國半導(dǎo)體創(chuàng)新的前沿發(fā)展。英特爾稱贊該出版物國家半導(dǎo)體經(jīng)濟路線圖，這將幫助學(xué)校和企業(yè)協(xié)調(diào)努力，提供幫助半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的人才。」重振美國半導(dǎo)體地位需要美國舉國上下的力量，提升亞利桑那州的地位就顯得至關(guān)重要。

但是一個亞利桑那能成就「美國夢」嗎？頗有名氣的中國臺灣外資圈前分析師、臺政治大學(xué)學(xué)者王安亞近日在電視訪談節(jié)目中直言，拉長時間階段來看，臺積電美國廠絕對不賺錢。他認為，芯片制造設(shè)備在世界各地是一樣的價錢，但 (美國廠) 設(shè)備以外的成本是中國的四倍。美國拿納稅人的錢補貼芯片企業(yè)，企業(yè)不賺錢，只能把成本轉(zhuǎn)嫁到美國消費者身上，從頭到尾只是造成通貨膨脹。備受市場重視的陸行之等臺灣芯片產(chǎn)業(yè)分析師也提出多個疑問，其中包含：臺積電等非美國公司能分得多少份額？在美建立沒有效率的產(chǎn)能是否將拉低企業(yè)長期獲利表現(xiàn)并最終拖累整個產(chǎn)業(yè)？

沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司 2 月 14 日披露已減持 86% 臺積電股票的信息，進一步加劇了臺灣財經(jīng)界的擔(dān)憂。2022 年第三季，伯克希爾-哈撒韋公司剛剛大買臺積電 6100 萬股、價值逾 40 億美元，一度讓臺灣民間、財經(jīng)界感到振奮，未料建倉僅一個季度就大幅賣出。

美國在這一輪芯片產(chǎn)業(yè)景氣高峰大幅加碼，可以預(yù)期，低谷出現(xiàn)時會很辛苦。以近期出現(xiàn)的美國科技業(yè)裁員潮為例，企業(yè)獲利稍差就以裁員應(yīng)對；但芯片制造必須維持穩(wěn)定的工程師團隊，甚至應(yīng)該在景氣低谷時加碼投資。「逆風(fēng)進場」的場景在美國恐難以實現(xiàn)，這也是「芯片回流」幾乎不可能成功的重要原因。