AI GPU銷量是游戲GPU的20倍

最近，面對 ChatGPT 和生成式 AI 不斷增長的需求，英偉達的股票正在飆升，這要歸功于希望用它來加速 AI 的大公司的需求。據(jù)估計，AI 對 GPU 的需求是游戲?qū)?GPU 的需求的 20 倍，因此英偉達的業(yè)務(wù)正在瞄準與視頻游戲無關(guān)的其他領(lǐng)域。

盡管生成式人工智能的全球需求仍然難以預(yù)測，但從硬件的角度來看，英偉達擁有最大的潛在發(fā)展空間。由于 AI 巨頭利用 ChatGPT 和其他 AI 生成工具的需求增加，英偉達 AI GPU 可能會面臨短缺，正如之前報道的，ChatGPT 和其他語言/圖像/視頻生成工具非常依賴 AI 處理能力，這就是英偉達的主要優(yōu)勢所在。這就是為什么利用 ChatGPT 的主要技術(shù)公司正在使用英偉達的 GPU 來滿足他們不斷增長的 AI 需求。

自從 11 月下旬推出 ChatGPT 的測試版以來，投資者對那些加入 AI 熱潮的公司給予了大量關(guān)注。英偉達 CEO 黃仁勛將 ChatGPT 稱為計算領(lǐng)域最偉大的成就之一，并將其定義為 AI 的 iPhone 時代。

目前，英偉達提供用于此類任務(wù)的 A100 和 H100 GPU。這些顯卡的每塊價格在 10000 到 40000 美元之間，產(chǎn)生了巨大的利潤，押注 AI 的公司大量購買它們，因此這是一項價值數(shù)百萬美元的業(yè)務(wù)。

根據(jù)福布斯的報告，微軟和谷歌等大型科技巨頭也計劃將類似 ChatGPT 的語言學(xué)習(xí)模型（LLM）整合到他們的搜索引擎中。要使谷歌在每次搜索查詢中集成該功能，需要 512,820 臺 A100 HGX 服務(wù)器，共有 4,102,568 塊 A100 GPU，只是服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)成本的資本支出就需要 100 億美元。近日，馬斯克也向英偉達采購約 1 萬塊 GPU，并從 DeepMind 處招募到 AI 人才，打算開發(fā)自己的大語言模型（LLM）項目。

在價格方面，截至本月中旬，英偉達最新發(fā)布的旗艦 AI 芯片 H100 在 ebay 上的售價超過 4 萬美元一枚。相比此前零售商 3.6 萬美元的報價，已提價明顯。這一價格仍在持續(xù)上漲。目前共有 5 家店鋪掛牌銷售 H100 芯片，售價普遍達到 4.5 萬美元左右，其中標價最高的一枚超過 5 萬美元。以人民幣計，相當于不到一周時間漲價近 7 萬元。

而在中國，AI 應(yīng)用的主力芯片——由英偉達 2020 年發(fā)布的 A100，其交易價格也在極短時間內(nèi)迅速飆升。有 GPU 業(yè)內(nèi)人士表示，從年初開始到現(xiàn)在短短三個月多時間里，A100 的價格已經(jīng)從原本的 6 萬元左右一路漲至 9 萬元，甚至一度超過 10 萬元，漲幅超過 50%。未來一段時間，A100 售價還將繼續(xù)上漲。

英偉達最近 12 個月市盈率為 159 倍，未來 12 個月預(yù)期市盈率為 62 倍，這兩個指標都已遠高于過去五年的平均水平，但華爾街一些分析師非?？春糜ミ_技術(shù)在人工智能領(lǐng)域應(yīng)用的增長潛力，他們認為股價還有進一步上漲的空間。

摩根大通（JP Morgan）資深科技行業(yè)分析師哈倫·蘇爾（Harlan Sur）認為，新產(chǎn)品和服務(wù)鞏固了英偉達「在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位」，他近日在研報中重申了對英偉達的「增持」評級。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師斯特西·拉斯岡（Stacy Rasgon）重申對英偉達股票評級為「跑贏大盤」，并將目標價從 265 美元上調(diào)至 300 美元。

拉斯岡在研報中寫道：「對英偉達相關(guān)技術(shù)的采用才剛剛開始，隨著時間的推移，我們認為總目標市場規(guī)?？赡軙_到數(shù)十億美元，因為模型的復(fù)雜性不斷增加，采用范圍也在擴大?！?/p>

拉斯岡認為，英偉達未來的盈利預(yù)期擁有「上行傾向」，該公司的股票是參與人工智能主題的「最佳標的」。

Needham 分析師拉杰文德拉·吉爾（Rajvindra Gill）在研報中寫道：「我們越來越看好英偉達的故事?！顾麑τミ_股票的評級為「買入」，將目標價從 270 美元上調(diào)至 300 美元。吉爾預(yù)計，英偉達推出的 DGX H100 人工智能計算機系統(tǒng)的需求會非常強勁，該系統(tǒng)可以提高自然語言處理的速度。

奧本海默（Oppenheimer）和瑞銀（UBS）也分別將英偉達的目標價上調(diào)至 275 美元和 315 美元。

瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）說：「英偉達在數(shù)據(jù)科學(xué)/大型模型、軟件和硬件領(lǐng)域的機遇巨大。」

Rosenblatt Securities 分析師凱文·卡西迪（Kevin Cassidy）和漢斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）在研報中寫道：「沒有一家公司擁有英偉達內(nèi)部的全套人工智能專業(yè)技能和規(guī)模，隨著人工智能從以訓(xùn)練為中心的模式過渡到生產(chǎn)或『推理』，我們認為英偉達進入了業(yè)務(wù)/模式變化的新階段?！?/p>

除了 AI 芯片，Piper Sandler 分析師哈什·庫馬爾（Harsh Kumar）還看到了英偉達在元宇宙軟件以及為汽車制造商提供的自動駕駛軟件方面的機會。庫馬爾指出，英偉達軟件業(yè)務(wù)目前的營收約為 3.5 億至 4 億美元，到了 2030 年，營收有望達到數(shù)十億美元。他給予英偉達「增持」評級，并把目標價從 275 美元上調(diào)至 300 美元。