MCU，芯片殺價重災(zāi)區(qū)

　　為何MCU殺價如此瘋狂？未來消費類芯片市場會走向何處？

　　作者 |   Silvia

　　MCU市場迎來了殺價白熱化，大廠ST、NXP的MCU普遍回歸常態(tài)價，GD等國產(chǎn)替代品牌價格越卷越低，國內(nèi)某上市MCU企業(yè)更是喊出“寧可兩年不賺錢，也要確保業(yè)績與市占”。

　　虧本，倒貼錢做生意，卷的不只是原廠，芯片貿(mào)易商們在前方先一步感受需求崩塌，有訂單，即使是讓利虧錢也要出貨，總比顆粒無收好。

　　要知道，MCU曾在2021年的平均售價上漲10%，達到了20多年的最大漲幅。2021年吃了國外MCU企業(yè)市場的國產(chǎn)MCU，現(xiàn)在甚至跌得“底褲”都不剩。

　　除了典型的MCU，其他芯片也在卷價格，這邊市場價格戰(zhàn)打得火熱，那邊終端應(yīng)用卻掀不起水花，為何MCU殺價如此瘋狂？MCU如何從缺芯神壇上跌落？未來MCU等消費類芯片市場會走向何處？

　　01.

　　MCU，淪為殺價重災(zāi)區(qū)

　　國內(nèi)MCU企業(yè)不僅大砍價降庫存，有市場傳聞，某上市MCU企業(yè)喊出“寧可兩年不賺錢，也要確保業(yè)績與市占”。此前一位MCU行業(yè)的老兵透露，國內(nèi)某上市的MCU廠商將其M0+級別（低功耗）的MCU定價為0.08美金（約合人民幣0.55元），根本不掙錢，甚至虧錢，導致國內(nèi)其他MCU廠商不得不跟進。

　　大家在一片血海中跟風殺低價，為了清庫存，為了生存，不得不走向內(nèi)卷。

　　市場上的朋友張峻（化名）對芯世相表示，國產(chǎn)替代的MCU，如STM32F103C8T6的pin 2 pin替換，國內(nèi)品牌已經(jīng)到了4塊出頭，而且各家品牌價格只有10-20個點的差距，已經(jīng)趨同化，差價不大了。

　　這場價格戰(zhàn)還卷到了海峽對面的臺灣省。面對大陸不計血本來勢洶洶的價格戰(zhàn)，新唐、盛群、松翰、紘康等臺廠也在備戰(zhàn)。有臺灣MCU廠商坦言，目前大陸中小型MCU廠報價“真的很低”，現(xiàn)在為了更快速去化庫存，并且維系客戶關(guān)系，臺廠只能忍痛犧牲毛利，在價格上讓步一些以換取客戶訂單。

　　消費電子是MCU最大的應(yīng)用市場，MCU憑借其低功耗、性價比和穩(wěn)定性高等優(yōu)勢，在泛消費電子領(lǐng)域有非常豐富的應(yīng)用場景，包括PC、手機、平板、智能穿戴和TWS耳機等。

　　早在2021年下半年，市場就傳出消費電子市場持續(xù)下滑，部分晚入局的MCU廠商客戶認可度不高，大量的貨品囤在代理商倉庫賣不掉。到2022年下半年，各大MCU廠商們都遭遇需求寒冬。

　　2022年第三季度，國內(nèi)主要MCU企業(yè)營收早已不容樂觀。供過于求，庫存積壓成為定時炸彈。一些廠商不得不在銷售過程中作出讓步，如延長產(chǎn)品試用期和貨款回款期等，使應(yīng)收賬款不斷增加。

　　如下圖，中微半導、國芯科技、芯海科技等MCU廠商的應(yīng)收賬款遠高于營業(yè)收入。

▲2022年Q3國內(nèi)主要MCU企業(yè)營收情況（來源：芯股閱讀）

　　芯片庫存達到歷史新高，去年8月有媒體報道，29家A股芯片公司半年存貨增加71億，“芯片荒”已變身“高庫存”，高庫存令芯片價格承壓，這些庫存高企的芯片公司中，不乏復旦微電、國民技術(shù)、中穎電子等MCU廠商。

　　以前MCU是獲利頗豐的快車道，如今企業(yè)們被迫踩下急剎車，營收的下降更加顯著。

　　如國民技術(shù)在去年由盈轉(zhuǎn)虧，下半年業(yè)績惡化嚴重。2022年半年報營業(yè)收入同比增長126.90%，到了2022年年報，國民技術(shù)的營收增長僅為17.47%，歸屬凈利潤則同比下降114.83%。其中“集成電路和關(guān)鍵元器件等”的營業(yè)收入同比下降15.14%，該業(yè)務(wù)線的毛利率大跌11.58%，負極材料已經(jīng)超越“集成電路和關(guān)鍵元器件等”成為公司的第一大營收業(yè)務(wù)。

　　近日中微半導披露上市后首份年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入6.37億元，同比下降42.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5917.73萬元，同比下降92.46%。對比2021年，受益于MCU行業(yè)的上行周期，中微半導營收增長率達到193.68％，扣非凈利潤增長率為507.01％，這兩大成長性指標均實現(xiàn)了數(shù)倍的增長。如今業(yè)績與2021年相比下滑顯著。

　　兆易創(chuàng)新的終端客戶雖以中高端為主，價格敏感度較低，但其MCU的市場價格已平穩(wěn)下來，而且去年ST MCU跌的時候，兆易創(chuàng)新對標的MCU跌得更厲害。

　　庫存多，需求淡，為了生存，不拼技術(shù)就只能展開價格戰(zhàn)。

　　目前整個芯片市場都面臨著去庫存壓力，MCU已經(jīng)是一個細分賽道，而國內(nèi)MCU芯片企業(yè)就有100多家，大多主打消費類應(yīng)用，大家擠在一起競爭，激烈程度可想而知。

　　02.

　　ST MCU 70元跌至6元

　　國產(chǎn)替代跌得更低

　　2020年疫情的影響下，讓芯片上游的產(chǎn)能受到限制，從AKM、ST、NXP到TI，上演“翻漲十幾倍”、“漲得比深圳的房價還快”，到了2021年又是全球芯片市場的超級旺季，“芯片荒”下，MCU的緊缺最具有代表性。

　　IC Insights表示供應(yīng)緊張的市場導致MCU在2021年的平均售價上漲10%，這是25年來的最大漲幅。

　　在這場缺芯漲價潮中，本土MCU廠商紛紛把握住機遇，與各行各業(yè)的終端客戶建立了深厚合作關(guān)系，積攢了較好的口碑和寶貴的客戶驗證經(jīng)驗，大幅推動了國產(chǎn)替代進程。MCU供不應(yīng)求，國外大廠ST、NXP等用不起，對價格敏感的終端切了國產(chǎn)，本土MCU企業(yè)從國外MCU大廠市場中分下一杯羹。

　　2021年全球MCU銷售額前十的廠商中首次出現(xiàn)中國大陸公司身影，兆易創(chuàng)新位列第八。

　　國內(nèi)MCU企業(yè)在風口上賺得盆滿缽滿。兆易創(chuàng)新2021年實現(xiàn)營收85.10億元，同比增長89.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長165.33%；中穎電子2021年營業(yè)收入為14.94億元，同比增長47.58%，歸母凈利潤3.71億元，同比增長77%，中微半導2019-2021近三年營收增長率分別為39.76％、54.26％、193.68％，不斷刷新紀錄。

▲2021年15家國產(chǎn)IC設(shè)計上市公司MCU營收和毛利對比（單位：萬元）（來源：電子工程專輯）

　　為了早日解決芯片短缺，下游不斷超額預(yù)定，上游不斷加碼產(chǎn)能，沒有人知道增加的芯片能否消耗完，芯片行業(yè)埋下隱雷，終于，芯片行業(yè)在2021年下半年，開始承受來自高庫存的壓力。

　　MCU價格走勢的下跌，就是最直接的證明。加之消費寒冬席卷而來，跌勢洶洶。

　　2021年下半年，需求疲軟、相關(guān)芯片市場價下跌就已經(jīng)開始，面板、手機、筆電等頻頻傳來庫存過高，加之占芯片用量大頭的手機需求大不如前，各類芯片現(xiàn)貨價格開始出現(xiàn)平穩(wěn)下滑；聯(lián)發(fā)科、高通、三星、戴爾等大廠砍單消息接連刷屏，從2021年年底傳到2022一整年。

　　2022年上半年，價格直接大幅跌落，熱度長期霸榜的ST（意法半導體），其眾多通用型MCU系列從2021年下半年的高價無市，不少跌至常態(tài)價附近，連帶替代ST MCU的GD MCU價格也出現(xiàn)降價。

　　2022年8月央媒的報道再讓芯片市場出圈，其中列舉的典型就是MCU芯片，據(jù)央視財經(jīng)報道，ST的一款MCU，2021年市場報價一度上漲至3500元左右，2022年從高位下滑至600元左右，降價幅度超過80%。另一型號的芯片2021年價格維持在200元左右，2022年售價僅為每個20元左右，降價幅度達90%。消費類MCU的市場價格持續(xù)走低，從百元高位跌至兩位數(shù)。

　　當時MCU市場分化嚴重，通用的消費類芯片接近常態(tài)價，汽車、工業(yè)等高端MCU價格還比較堅挺。

　　MCU市場客戶眾多、訂單少量多樣，原廠多以經(jīng)銷為主，這種“殺價”的結(jié)果在現(xiàn)貨市場可見一斑。排在工程師們心目中國產(chǎn)MCU替換首位的兆易創(chuàng)新，MCU現(xiàn)貨價格自2022年接連走低。

　　芯片市場普遍認為，MCU價格的雪崩節(jié)點大致在2022年6月，去年6月之后，除了一些難替代的高階MCU，市面上琳瑯滿目的MCU品牌，價格普遍開始跳水。當老大ST的市場價大跳水時，國產(chǎn)品牌跌得更厲害。

　　2023年2月，MCU又刮來降價風，臺灣MCU廠商盛群2月起針對通路商全面性調(diào)降MCU報價。業(yè)界認為，隨著降價風暴不止，新唐、凌通、松翰等MCU廠也將承壓。

　　到了4月，拿霸榜的ST MCU為例，昔日MCU明星產(chǎn)品（最高漲至70元），常態(tài)價6元的STM32F103C8T6目前為7.8元，對標的GD 4.8元含稅能拿下。常態(tài)價19元的STM32F407VET6目前為23元，ST的通用料基本到常態(tài)價了，價格雖然回來了，但在市場上也賣不動了。

　　目前MCU的終端客戶主要是實單需求，張峻表示，捕捉到某客戶需求的同行，都在想盡辦法拿下訂單，最直觀的就是根據(jù)數(shù)量來談特價，價格基本回歸缺貨前了，有些火熱型號甚至更低（相比ST的市場價）。

　　另一位朋友朱莉（化名）告訴芯世相，生產(chǎn)端和現(xiàn)貨市場庫存積壓多，終端又沒需求，都是逮著機會，一有訂單就往外拋貨，價格讓利，今年這種情況不少見。

　　03.

　　本土芯片領(lǐng)域普遍在殺價

　　價格趨同化，并通過讓利“卷”出新低，這就是打價格戰(zhàn)的結(jié)果?！皻r”都是浮云，和搶訂單比已經(jīng)顯得微不足道，沒有利潤，虧錢換現(xiàn)金流。

　　除了MCU市場，本土涉及的許多芯片領(lǐng)域也普遍存在價格內(nèi)卷，如射頻廠商三伍微電子創(chuàng)始人鐘林表示，國產(chǎn)射頻前端芯片已進入無序競爭，在國內(nèi)30億人民幣的WiFi FEM市場規(guī)模下，有近30家廠商參與競爭。國產(chǎn)射頻前端芯片殺價已經(jīng)無底線，2023年伊始，WiFi6 FEM價格戰(zhàn)進入了屠夫時代，5.8G WiFi6 FEM價格殺到了0.17美元以下，5.8G WiFi5 FEM價格更是殺到0.15美元以下。

　　2019年資本市場掀起瘋狂“芯片熱”，國內(nèi)芯片涉及企業(yè)數(shù)量在近年迅速飆升，從2018年的1600多家增加到2022年的3200多家。資本要靠人才背書，芯片人才招聘也熱了起來，高價搶人屢見不鮮，人才是“卷”到了，但挖角過去的人往往是把原公司的技術(shù)和產(chǎn)品快速復制一遍，各家產(chǎn)品創(chuàng)新陷入停滯，市場上產(chǎn)品同質(zhì)化十分嚴重。

　　越是熱錢涌入的賽道，越是容易出產(chǎn)品，技術(shù)門檻低，市場規(guī)模不小，短期內(nèi)出業(yè)績的領(lǐng)域，再細分的市場也有眾多企業(yè)擠進來。如果習慣了拿快錢，那么必然犧牲掉了技術(shù)的打磨，技術(shù)需要耐心，在此前浮躁的芯片創(chuàng)業(yè)環(huán)境下很少企業(yè)能承受。

　　許多大廠之所以能扛過逆風，原因之一是不斷在攻克高端技術(shù)和產(chǎn)品，提高競爭力，而當下的市場集體過冬，國內(nèi)MCU廠商又以傳統(tǒng)的消費電子、家電應(yīng)用為主，技術(shù)壁壘低，賽道擁擠，競爭激烈，面臨著很大的壓力。

　　卷不動技術(shù)，只能卷銷售，銷售人才成了最后的救命稻草。

　　在MCU現(xiàn)貨市場，貿(mào)易商們已經(jīng)在到處跑客戶，無論是開發(fā)新客戶，還是守住現(xiàn)有客戶，出差的出差，應(yīng)酬的應(yīng)酬，加班的加班，都“卷”了起來。朱莉晚上在客戶公司加班，面對著一個比一個還低的MCU市場價格，表示“現(xiàn)在卷得很，苦得很”。

　　在方案商、終端商們看來，MCU價格降下來固然是件好事，不過價格的內(nèi)卷在他們眼中可能是激不起波瀾的小水花。

　　做智能家居產(chǎn)品的樊工表示，之前MCU用的品牌是臺系的新唐，現(xiàn)在換成了某微。他也看到，對標ST的同一款芯片，XX技術(shù)的已經(jīng)降到1.85元了，某微的還在2.5元以上。

　　MCU產(chǎn)品的應(yīng)用有很強的客戶慣性，一旦更換了就很難再換回來（之前說不換ST的也悄悄換成了國產(chǎn)）雖然可以去比價，但現(xiàn)如今好用是王道，一個產(chǎn)品千辛萬苦開發(fā)適配好了，再便宜也不會輕易立即換掉。之前國產(chǎn)替代剛爆發(fā)時，市面一下子冒出了很多替代品牌，但經(jīng)過測試，很多都沒有最終用在他們的產(chǎn)品里?？傊?，成本合適，習慣了一個品牌之后，一般很少去關(guān)心其他國產(chǎn)品牌的價格。

　　這對銷售來說，守住這樣的老客戶，開發(fā)新客戶，才能找到破局的機會。

　　然而，大環(huán)境差，老客戶沒有新訂單，新客戶也無處可尋，處處都是難題。雖然二季度是MCU傳統(tǒng)旺季，但業(yè)內(nèi)大多坦言，總體訂單依舊薄弱，需求不及預(yù)期，“MCU產(chǎn)業(yè)從沒看過這么差的狀況?！?/p>

　　目前庫存水位來看，MCU去庫存或?qū)⒀永m(xù)至今年第三季度，可以說，今年一整年都要艱難熬下去。轉(zhuǎn)做配單生意的洪偉（化名）表示，“國產(chǎn)MCU的需求就這么大，供應(yīng)商太多也不是好事，作為小公司更是接不到大客戶的訂單了，生意不好做，現(xiàn)在都以小客戶為主?！?/p>

　　國內(nèi)MCU市場賠本賺吆喝的內(nèi)耗何時結(jié)束？當庫存消耗基本完成，就迎來下一階段的比拼。

　　比芯片成本，比市場競爭力，爭奪更多的客戶，比市場占有率。

　　國內(nèi)MCU市場大洗牌，最終鹿死誰手，卷高質(zhì)量MCU國產(chǎn)替代的2.0戰(zhàn)爭也就打響了。

　　參考資料：

　　 [1]國產(chǎn)芯片打響銷售業(yè)績保衛(wèi)戰(zhàn)，鐘林談芯

　　 [2]射頻芯片，不香了？，半導體行業(yè)觀察

　　 [3]半導體行業(yè)深度研究報告：國產(chǎn)替代進階，國內(nèi)MCU廠商砥礪前行，華創(chuàng)證券