國產(chǎn)半導(dǎo)體公司，上半年成績最新出爐

去年年底，各大投行曾預(yù)測疫情紅利消失，半導(dǎo)體行業(yè)庫存過剩，更點(diǎn)名 2023 年五大半導(dǎo)體「慘」業(yè)包括消費(fèi)性電子、面板、DRAM、LED、IC 設(shè)計(jì)業(yè)。

進(jìn)入 2023 年，確實(shí)印證了這一點(diǎn)。消費(fèi)電子市場萎靡、面板需求不振、DRAM 持續(xù)走跌、LED、IC 設(shè)計(jì)業(yè)也是苦不堪言。一年前還是 A 股市場香饃饃的半導(dǎo)體板塊，卻在今年被消極情緒籠罩。這波下行周期，使國內(nèi)絕大多數(shù)半導(dǎo)體廠商進(jìn)入陣痛期，紛紛宣布減產(chǎn)、砍單。

上半年半導(dǎo)體市場情況不容樂觀，下半年市況如何？半導(dǎo)體市場景氣度何時(shí)回升？

半導(dǎo)體廠商半年度業(yè)績預(yù)告

近日，國內(nèi)各大半導(dǎo)體公司紛紛披露了 2023 半年度業(yè)績預(yù)告。

由上圖可以看到，上半年國內(nèi)大部分半導(dǎo)體公司凈利潤出現(xiàn)下滑，甚至多家出現(xiàn)虧損；但可喜的是，大多數(shù)半導(dǎo)體公司二季度的經(jīng)營業(yè)績環(huán)比增長，顯現(xiàn)出行業(yè)向好跡象。

半導(dǎo)體市場，景氣度攀升

半導(dǎo)體設(shè)備依舊強(qiáng)勁

從上圖可以看到，北方華創(chuàng)和中微公司今年上半年的凈利潤大幅增長。根據(jù)兩家公司公布的 2023 半年報(bào)業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)今年上半年收入 78.2-89.5 億元，同比增長 43.7%—64.4%；歸母凈利潤 16.7-19.3 億元，同比增長 121.3%—155.8%。

2023 年 Q2 北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入 39.5-50.8 億元，同比增長 19.4%—53.5%，環(huán)比增長 2%—31.2%。Q2 公司單季盈利能力提升明顯。此外，北方華創(chuàng)在 5 月 31 日披露的紀(jì)要中透露，目前公司在手訂單充足，2023 年新增訂單相較去年同期增長超過 30%，其中以集成電路設(shè)備訂單為主；預(yù)計(jì)公司 2023 年收入、利潤將持續(xù)保持增長。

根據(jù)已公布的公司業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備龍頭中微公司業(yè)績也實(shí)現(xiàn)大幅增長。預(yù)計(jì) 2023 年半年度營業(yè)收入約 25.27 億元，同比增長約 28.13%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為 9.8 億元到 10.3 億元，同比增加 109.49% 到 120.18%。另外，公司預(yù)計(jì)扣非后凈利潤為 5 億元到 5.4 億元，同比增加 13.45% 到 22.53%。不過，第二季度扣非凈利潤環(huán)比微增。

不同于半導(dǎo)體其他細(xì)分行業(yè)的蕭瑟，半導(dǎo)體設(shè)備在今年的表現(xiàn)一直可圈可點(diǎn)。早在今年 Q1，基本所有的半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商在營收和利潤方面都實(shí)現(xiàn)了較大的增長，就凈利潤來看，北方華創(chuàng)同比增長 94.91%—141.32%、盛美上海同比增長 125.35%—170.42%、長川科技同比增長 106.20%—138.27%、華海清科同比增長 120.4%—160.75%、中微公司同比增加 6.78%—18.64%。

2022 年 10 月美國對華半導(dǎo)體進(jìn)行全面出口管制，管制范圍擴(kuò)大至先進(jìn)芯片、先進(jìn)制程設(shè)備、零部件及人員等，日本、荷蘭跟進(jìn)管制，并細(xì)化到具體設(shè)備。在美日荷管制趨緊大環(huán)境下，半導(dǎo)體設(shè)備類自主可控勢在必行，國內(nèi)客戶設(shè)備驗(yàn)證意愿也日益強(qiáng)烈，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率有望快速提升。

如今國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備已經(jīng)有小有成績，重點(diǎn)公司收入和銷量已上規(guī)模，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭也因此充分受益。國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商的業(yè)績表現(xiàn)也算是為當(dāng)下氣氛低沉的半導(dǎo)體市場，增添了幾分色彩。

IC 設(shè)計(jì)營收穩(wěn)步回溫

自 2022 下半年起，IC 設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)開始去化庫存，從各大廠商公布的營收情況來看，歷經(jīng)近一年的去化，部分企業(yè)業(yè)績已觸底企穩(wěn)，并在二季度環(huán)比增長。

根據(jù)中穎電子發(fā)布公告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤 8000 萬元-9000 萬元，同比下降 64.76%—68.67%。與去年同期相比，銷售及毛利率下滑導(dǎo)致盈利同比下滑較大。不過二季度的銷售環(huán)比略有增長，扣非凈利環(huán)比一季度有明顯增長。

根據(jù)瑞芯微發(fā)布公告顯示，預(yù)計(jì) 2023 年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 85,800 萬元，同比減少約 31%。不過，瑞芯微表示 2023 年上半年國內(nèi)、國外電子產(chǎn)品總需求下降，尤其出口下降明顯。其中 1-2 月仍受到 2022 年客戶去庫存余波影響，3 月以后逐步好轉(zhuǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入同比下降約 31%，其中第二季度同比下降約 24%，但環(huán)比增長約 60%。

匯頂科技 2023 年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 20.2 億元，同比增長 10.5%；其中，第一季度實(shí)現(xiàn)營收 8.44 億元，第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收約 11.76 億元，環(huán)比大增 39.4%。凈利潤方面，第一季度凈虧損 1.39 億元，預(yù)計(jì)第二季度凈利潤 184 萬元，實(shí)現(xiàn)環(huán)比扭虧為盈，增長了 1.41 億元。

卓勝微在 2023 年 Q2 營收也恢復(fù)同比增長，高端射頻模組貢獻(xiàn)持續(xù)提升。公司預(yù)計(jì) 2023 年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 16.65 億元，較去年同期下降 25.48%，其中 2023 年二季度實(shí)現(xiàn)營收 9.53 億元，營業(yè)收入環(huán)比提升 34.02%，凈利潤環(huán)比增長。卓勝微表示下游庫存去化接近尾聲，客戶拉貨節(jié)奏加快，DiFEM、L-DiFEM、L-PAMiF 等新模組產(chǎn)品持續(xù)放量。全年來看，盡管手機(jī)需求復(fù)蘇仍存在不確定性，但公司接收端模組產(chǎn)品有望加速起量。

除了上述公司外，還有晶晨股份、恒玄科技等 IC 設(shè)計(jì)公司在今年 Q2 的營收表現(xiàn)出明顯上揚(yáng)，如此來看，在消費(fèi)電子傳統(tǒng)淡季，IC 設(shè)計(jì)雖然持續(xù)低迷，但受人工智能應(yīng)用以及部分急單拉動(dòng)影響，疊加眾廠商庫存去化已至尾聲，下半年?duì)I收將穩(wěn)步回溫。

材料、封測需求見暖

今年 Q1，由于下游需求較弱，且 IC 設(shè)計(jì)廠商正在去庫存階段，作為分別處于 IC 設(shè)計(jì)上游和下游的半導(dǎo)體材料和封測廠商稼動(dòng)率處于低迷狀態(tài)。

不過，第二季度伴隨著 IC 設(shè)計(jì)行業(yè)市場回暖，材料和封測廠商的業(yè)績也受到一些提振。

先看表中看到的五家半導(dǎo)體材料廠商，除了中晶科技 Q2 的凈利潤與 Q1 基本持平之外，其余四家均呈環(huán)比上漲趨勢。

金宏氣體預(yù)計(jì) 2023 年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤為 1.53 億元-1.74 億元，同比增加 45%—65%，Q2 綜合業(yè)務(wù)延續(xù)高增長。容大感光第二季度凈利潤為 2310.9 萬元至 2931.54 萬元，同比增長 123.5% 至 183.5%，已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈利潤翻倍提升。

立昂微上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額 13.42 億元，相比去年同期下降 14.2%。從季度來看，第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額 7.1 億元，環(huán)比增長 12.3%，半導(dǎo)體硅片、功率器件芯片、化合物半導(dǎo)體芯片三大業(yè)務(wù)均環(huán)比增長。

新萊應(yīng)材第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 0.56 億元-0.76 億元，環(huán)比上升 3.70%—40.74%。Q2 單季度業(yè)績環(huán)比有所提高，主要系半導(dǎo)體板塊隨著客戶庫存有所降低，二季度訂單有所回暖。

再看半導(dǎo)體封測廠商，長電科技作為 A 股半導(dǎo)體封裝測試龍頭，第二季度業(yè)績環(huán)比大幅增長。華天科技預(yù)計(jì)上半年業(yè)績下降，實(shí)現(xiàn)盈利 5000 萬元-7000 萬元，比上年同期下降 86.38%—90.27%。不過，第一季度公司虧損約 1 億元，第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

在今年年初業(yè)績惡化的背景下，封測廠商營收基數(shù)低，目前環(huán)比已經(jīng)逐漸改善。另外由于部分下游廠商二季度將推出新品，封測需求上升，促使稼動(dòng)率逐漸抬升，中國大陸封測廠商業(yè)績已經(jīng)開始逐步回暖。從產(chǎn)業(yè)趨勢上看，涉及汽車電子業(yè)務(wù)以及具有先進(jìn)封裝能力的廠商在復(fù)蘇中更具優(yōu)勢。

細(xì)分板塊，面板、LED 拐點(diǎn)已至

面板廠商虧損加重，但 Q2 明顯好轉(zhuǎn)

根據(jù)京東方發(fā)布公告顯示，2023 年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤 7 億元-8 億元，同比大幅下滑 88%—89%；實(shí)現(xiàn)扣非后的凈利潤為虧損 15 億-16 億元，同比大幅下滑 135%—138%。其中，二季度單季歸母凈利潤 4.5 億元-5.5 億元，環(huán)比增長 83%—123%，扣非歸母凈利潤 0.7 億元-1.7 億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

值得注意的是，京東方的虧損主要來自小尺寸 OLED，該產(chǎn)品的主力客戶華為需求下降。因?yàn)楦偁幰蛩兀瑏碜蕴O果訂單量也不如預(yù)期。京東方表示，上半年供給端主導(dǎo)面板價(jià)格持續(xù)上行，公司收入及盈利能力逐季改善。隨著三季度進(jìn)入顯示面板備貨旺季，需求側(cè)有望驅(qū)動(dòng)量價(jià)齊升，公司業(yè)績彈性可期。

維信諾也披露了 2023 上半年業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，2023 上半年，維信諾累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收 24.25 億元-27.25 億元，同比下降 20%—29%；實(shí)現(xiàn)凈利潤虧損 15.8 億元-17.8 億元，同比虧損擴(kuò)大；實(shí)現(xiàn)扣非后的凈利潤虧損 16 億元-18 億元，同比虧損擴(kuò)大。其中，第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收為 16.56 億元-19.56 億元，較第一季度增長 115%—154%。

維信諾表示 2023 年上半年經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比變動(dòng)的主要原因?yàn)椋汗靖鶕?jù)市場情況，以頭部客戶中高端機(jī)型 OLED 顯示產(chǎn)品為重點(diǎn)方向，進(jìn)行經(jīng)營策略調(diào)整，公司第一季度營業(yè)收入受到影響，隨著客戶中高端機(jī)型的陸續(xù)放量，公司第二季度營業(yè)收入顯著提升。

根據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，自 2023Q1 開始，電視面板價(jià)格尤其是大尺寸面板價(jià)格一路上漲，7 月上旬 32/43/55/65 寸電視面板均價(jià)較 2 月分別上漲 6/11/33/48 美元/片，顯示器面板和筆記本面板價(jià)格變化較小。京東方的公告也提到，2023Q1 面板行業(yè)平均稼動(dòng)率約 74%，Q2 行業(yè)整體稼動(dòng)率維持在 80% 左右，面板需求有所回暖。

LED 漲聲頻發(fā)

2022 年全球 LED 終端需求明顯下滑，LED 照明、LED 顯示屏等市場持續(xù)低迷。下游需求不佳帶來的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致中上游封裝和芯片企業(yè)的 LED 業(yè)績下降。例如上游的乾照光電、蔚藍(lán)鋰芯、聚燦光電等芯片企業(yè)；中游的東山精密、國星光電、木林森等封裝企業(yè)的 LED 相關(guān)業(yè)務(wù)在 2022 年均出現(xiàn)了營收與利潤的下滑。

近日，包括 LED 顯示等相近品類市場漲聲頻發(fā)，似乎也在響應(yīng)顯示行業(yè)需求回暖的信號。

從目前 LED 廠商公布的調(diào)價(jià)函中了解到，東山精密、瑞晟光電、晶臺(tái)光電、兆馳光元等 LED 封裝企業(yè)，利亞德、金立翔、雷曼光電、京東方晶芯、海佳彩亮等 LED 顯示屏企業(yè)，共計(jì) 17 余家廠商宣布了 LED 顯示類產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，增漲幅度約為 5%—10%。值得注意的是，部分封裝和顯示企業(yè)還對 LED 產(chǎn)品進(jìn)行了二次價(jià)格調(diào)漲，例如木林森、利亞德、金立翔、東山精密等。

從實(shí)際市場需求來看，邁入 2023 年，國外市場因疫情放開促使的需求釋放，整體市場正逐漸回暖，LED 產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)均披露了訂單形勢較好，部分產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。如洲明科技 2 月份接單額在 4 億-5 億元，3 月份接單則達(dá)到 9 億多元，市場需求正在逐步恢復(fù)。江西晶顯有限公司 600 條 MiniLED 新一代顯示產(chǎn)品生產(chǎn)線已經(jīng)全部滿產(chǎn)，目前產(chǎn)品訂單已接到了今年九月。江西兆馳半導(dǎo)體芯片廠廠長董國慶也表示，預(yù)計(jì) 7 月份實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)能將從 70 萬片提升至 110 萬片每月。

2023 年行至過半，除個(gè)別子行業(yè)外，半導(dǎo)體行業(yè)基本面「筑底」已完成。如此來看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，或許 2023 年下半年半導(dǎo)體當(dāng)真能夠重新進(jìn)入上升周期。