MCU市場(chǎng)生變，國(guó)際大廠又施壓，中國(guó)企業(yè)何去何從？

進(jìn)入 2023 下半年以來(lái)，芯片庫(kù)存調(diào)整出現(xiàn)好兆頭，2022 年最早承受降價(jià)壓力的微控制器（MCU）市場(chǎng)，近期，帶頭降價(jià)的企業(yè)陸續(xù)停止殺價(jià)清庫(kù)存策略，部分品類甚至開始漲價(jià)。由于 MCU 應(yīng)用廣泛，涵蓋消費(fèi)類電子、汽車、工控、IoT 等眾多領(lǐng)域，如今報(bào)價(jià)回升，從一個(gè)側(cè)面反應(yīng)出終端市場(chǎng)需求正在回暖。

全球 MCU 市場(chǎng)的起伏

2020-2021 年，受疫情影響，全球 MCU 市場(chǎng)緊俏，相關(guān)廠商迎來(lái)增長(zhǎng)紅利期。

從 2020 年第三季度到 2021 年第三季度，全球 MCU 市場(chǎng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)，缺貨漲價(jià)狀態(tài)持續(xù)，交貨周期也呈現(xiàn)出延長(zhǎng)局面。

MCU 原廠方面，都多次上調(diào) MCU 價(jià)格。ST（意法半導(dǎo)體）在 2020 年底和 2021 年 5 月兩發(fā)漲價(jià)函，瑞薩電子也于 2021 年 1 月調(diào)漲部分產(chǎn)品價(jià)格。中國(guó)本土 MCU 大廠兆易創(chuàng)新在 2021 年 1 月和 4 月兩次上調(diào) MCU 價(jià)格。中國(guó)臺(tái)灣 MCU 大廠盛群于 2021 年 4 月宣布暫停 2022 年訂單，并漲價(jià) 15%-30%，新唐等廠商在那之前也紛紛調(diào)漲了 MCU 價(jià)格。

受漲價(jià)影響，自 2020 下半年起，中國(guó)臺(tái)灣 MCU 廠商營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)，新唐、盛群、松翰月度營(yíng)收同比增速自 2020 年 4 月均保持在 10% 以上。以盛群為例，該公司 2021 年第一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng) 42%，毛利同比增長(zhǎng) 46%，2021 年訂單全滿，交貨期長(zhǎng)達(dá) 6 個(gè)月，而那之前為 3-4 個(gè)月。

價(jià)格方面，多款 MCU 價(jià)格上漲 6-10 倍。在那輪漲價(jià)潮之前，中國(guó)市場(chǎng) STM32 和 GD32 渠道價(jià)格維持在 5-10 元區(qū)間，而從 2020 年第三季度開始，STM32 部分型號(hào)渠道價(jià)格上漲至 55-70 元，GD32 部分型號(hào)渠道價(jià)格上漲至 25-30 元，有的甚至飆升至 60-70 元。

到 2021 年 11 月，受缺芯浪潮影響，MCU 缺貨呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，隨著產(chǎn)能釋放，消費(fèi)類 MCU 供需緊張程度有所緩解，但車規(guī)級(jí) MCU 仍然呈現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)，主要原因是車規(guī)級(jí)芯片驗(yàn)證周期長(zhǎng)，產(chǎn)能釋放較慢。

到了 2022 年，全球 MCU 市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下。

據(jù) IC Insights 統(tǒng)計(jì)，2021 年，全球 MCU 平均價(jià)格上漲了 10％，創(chuàng)下 25 年來(lái)的最大漲幅紀(jì)錄。但是，到了 2022 上半年，持續(xù)下行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境打斷了終端廠商的囤貨需求，以智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備為代表的消費(fèi)類電子產(chǎn)品市場(chǎng)需求驟冷，使得消費(fèi)類 MCU 市場(chǎng)拉貨動(dòng)能明顯減弱，大量貨品賣不出去，廠商庫(kù)存節(jié)節(jié)攀升。

2022 下半年，中國(guó)大陸 MCU 廠商不惜虧本降價(jià)清庫(kù)存，有國(guó)際知名 IDM 大廠也加入了殺價(jià)戰(zhàn)場(chǎng)。

2022 年 12 月，全球 MCU 廠商價(jià)格端表現(xiàn)有明顯分化。國(guó)際大廠，如瑞薩電子、NXP 等的汽車、工業(yè)類應(yīng)用占比較高，ST 也在逐步加碼汽車、工業(yè) MCU 產(chǎn)品占比，因此，這些廠商的價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)健，然而，中國(guó)本土 MCU 廠商產(chǎn)品多以消費(fèi)類應(yīng)用為主，供過(guò)于求，打價(jià)格戰(zhàn)難以避免，且十分慘烈，一直持續(xù)到 2023 上半年。

庫(kù)存方面，以 ST、NXP、微芯（Microchip）這三家廠商為例，2023 年第二季度平均庫(kù)存環(huán)比增至 63 億美元，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比提升 6 天，至 132 天，創(chuàng) 5 年來(lái)最高水平。下圖所示為招商證券統(tǒng)計(jì)的全球 MCU 廠商庫(kù)存（百萬(wàn)美元）和庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)。

中國(guó)大陸 MCU 廠商庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)也接近歷史高位，在這種情況下，紛紛布局汽車 MCU 等藍(lán)海賽道。

到了 2023 下半年，特別是從 9 月開始，全球 MCU 市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇信號(hào)，如本文開篇所述，價(jià)格止跌，有的小幅上漲。

近期，MCU 交期持續(xù)縮短，進(jìn)入 2023 年第三季度以后，據(jù)富昌電子統(tǒng)計(jì)，從 9 月開始，國(guó)際大廠的 8 位和 32 位 MCU 交期繼續(xù)下滑，價(jià)格環(huán)比持平。NXP 表示，中國(guó)低端 MCU 價(jià)格下滑趨勢(shì)未變，ST 的部分型號(hào)價(jià)格已經(jīng)跌至 2021 缺貨漲價(jià)前水平，9 月價(jià)格環(huán)比仍小幅下滑，但下滑幅度明顯收窄。微芯表示，交期明顯縮短，從年初的 52 周降至 26 周。

下圖所示為招商證券統(tǒng)計(jì)的各大 MCU 廠商 9 月體現(xiàn)出的交期和價(jià)格走勢(shì)。

總體來(lái)看，今年 Q2-Q3 去庫(kù)存已見(jiàn)成效，消費(fèi)、家電、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用 MCU 庫(kù)存趨于平穩(wěn)，工業(yè)類持續(xù)去庫(kù)存，汽車應(yīng)用方面，下游 Tier1 和車廠面臨芯片庫(kù)存壓力，汽車 MCU 進(jìn)入去庫(kù)存周期。

在中國(guó)大陸市場(chǎng)，兆易創(chuàng)新、中穎電子都表示價(jià)格進(jìn)入觸底階段，樂(lè)鑫的庫(kù)存已降至正常水位。兆易創(chuàng)新表示，消費(fèi)類去庫(kù)存比較明顯，中穎電子此前簽訂了長(zhǎng)期協(xié)議，下半年庫(kù)存預(yù)計(jì)小幅增加，中微半導(dǎo)則表示，庫(kù)存正在減少。

雖然有明顯回暖跡象，但 2023 下半年的 MCU 市場(chǎng)總體狀況并不樂(lè)觀，特別是終端消費(fèi)需求并未明顯提振。新唐、盛群表示，下半年客戶需求仍然較弱，樂(lè)鑫訂單能見(jiàn)度僅為 1 個(gè)月，微芯表示，客戶正加速取消或推遲訂單，對(duì)車用 MCU 業(yè)務(wù)展望悲觀，國(guó)芯科技表示，由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈下游面臨芯片去庫(kù)存壓力，汽車 MCU 短期需求不足。

中國(guó)本土 MCU 迎來(lái)新的發(fā)展期

下面重點(diǎn)看一下中國(guó)本土 MCU 企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，特別是在整體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇前夜，后來(lái)者會(huì)有更多的發(fā)展機(jī)遇。

MCU 是以國(guó)外品牌為主的行業(yè)，從全球市場(chǎng)來(lái)看，主要被 NXP、瑞薩電子、ST、微芯、英飛凌、德州儀器（TI）等企業(yè)占據(jù)，以 2022 年?duì)I收計(jì)算，前五名廠商分別是 ST、英飛凌、NXP、瑞薩電子和微芯。

相對(duì)于全球 MCU 市場(chǎng)而言，中國(guó)的 MCU 市場(chǎng)較為分散，且主要被海外龍頭企業(yè)占據(jù)（國(guó)際大廠在中國(guó) MCU 市場(chǎng)的份額超過(guò) 80%），國(guó)產(chǎn)品牌的拓展空間和潛力很大，就看誰(shuí)能做出好產(chǎn)品和服務(wù)了。目前來(lái)看，可以對(duì)國(guó)際 MCU 大廠發(fā)起挑戰(zhàn)的中國(guó)本土品牌有兆易創(chuàng)新、中穎電子、樂(lè)鑫、復(fù)旦微電子等。

近些年，兆易創(chuàng)新、中穎電子、樂(lè)鑫等企業(yè)發(fā)展迅速，但全球市場(chǎng)的終端應(yīng)用以汽車電子和工業(yè)控制為主，而大部分中國(guó)本土 MCU 廠商仍集中在小家電和消費(fèi)類電子等中低端應(yīng)用市場(chǎng)，在汽車等中高端領(lǐng)域的滲透率還有很大提升空間。作為中高端市場(chǎng)的工藝和產(chǎn)品，工控和車規(guī)級(jí) MCU 對(duì)于穩(wěn)定性、質(zhì)量等都有很高要求，必須符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)才可以上市，其驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，對(duì) MCU 廠商的工藝和質(zhì)量提出了很高要求。

談到中國(guó)本土 MCU 企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，首先自然是基于本土龐大的市場(chǎng)規(guī)模，在此基礎(chǔ)上，技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用變化給了中國(guó)本土企業(yè)追趕國(guó)際大廠的機(jī)會(huì)，主要體現(xiàn)在兩方面：一、技術(shù)不斷成熟，來(lái)自國(guó)際大廠的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘減弱；二、AI 化對(duì)傳統(tǒng) MCU 產(chǎn)生的影響正在顯現(xiàn)，中國(guó)本土企業(yè)可以在技術(shù)變革期內(nèi)加快追趕腳步。

首先，看一下中國(guó)本土 MCU 的技術(shù)進(jìn)步情況。

以前，中國(guó)本土企業(yè)主攻 8 位 MCU，而中高端的 32 位產(chǎn)品市場(chǎng)主要被國(guó)際大廠把持著，近些年，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)國(guó)際大廠中高端 MCU 產(chǎn)品的技術(shù)和應(yīng)用不斷消化，同時(shí)，國(guó)內(nèi)外企業(yè)之間的人才流動(dòng)愈加頻繁，通過(guò)時(shí)間積累，中國(guó)本土企業(yè)在 32 位 MCU 方面取得了明顯進(jìn)步。

中國(guó)本土 32 位 MCU 在芯片設(shè)計(jì)、制造工藝、封裝技術(shù)等方面都取得了顯著進(jìn)步，一些 IC 設(shè)計(jì)公司不斷推陳出新，不斷提升可與國(guó)際先進(jìn)水平媲美的芯片性能、功耗、安全性等關(guān)鍵指標(biāo)。此外，一些中國(guó)本土芯片制造廠已經(jīng)具備了自主生產(chǎn) 32 位 MCU 的能力，能夠滿足不同應(yīng)用領(lǐng)域的需求，一些芯片封裝廠也在不斷提升技術(shù)，使得本土 32 位 MCU 在封裝可靠性和成本控制方面的競(jìng)爭(zhēng)力快速提升。

中國(guó)本土 32 位 MCU 在安全性和可靠性方面也取得了明顯進(jìn)步，包括硬件加密、安全啟動(dòng)、安全認(rèn)證、存儲(chǔ)器保護(hù)等。

其次，AI 的發(fā)展也給中國(guó)本土 MCU 企業(yè)提供了新的發(fā)展思路。

傳統(tǒng)意義上，AI 芯片是算力強(qiáng)、功率大、尺寸大的代名詞，主要用于對(duì)算力要求較高的領(lǐng)域。

隨著 MCU 的算力不斷提升，其主頻已經(jīng)提升到 GHz 級(jí)，可以滿足邊緣側(cè)低算力 AI 應(yīng)用需求了，因此，將 AI 集成在 MCU 上，用一顆芯片實(shí)現(xiàn)端側(cè)部署，正在成為新的潮流。包括瑞薩電子在內(nèi)的多家 MCU 大廠都在探索將 MCU 與 AI 結(jié)合的技術(shù)，未來(lái)，MCU 也有望在 AI 領(lǐng)域有所作為。

將 MCU 與 AI 結(jié)合是新技術(shù)，特別是 AI，并不是傳統(tǒng) MCU 廠商擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，這方面，中國(guó)本土 MCU 企業(yè)與國(guó)際大廠處在同一起跑線上。就像是在 AI 服務(wù)器井噴的這幾年，傳統(tǒng) CPU 大廠都落在了后面。因此，這種變化給后來(lái)者提供了更多的想象空間，如果能將 MCU 邏輯和 AI 邏輯有機(jī)地整合好，在越來(lái)越龐大的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，將有很大的施展空間，這是中國(guó)本土 MCU 廠商的新機(jī)遇。不過(guò)，這不是一個(gè)自然而然的過(guò)程，還是需要企業(yè)具有良好的 AI 基因才行。

目前，中國(guó)本土相關(guān) MCU 企業(yè)正在融合 AI 方面進(jìn)行深入研究，例如，國(guó)民技術(shù)基于 Cortex-M7 內(nèi)核的 MCU 可支持高算力的機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用；納思達(dá)擁有面向深度學(xué)習(xí)應(yīng)用的 MCU 計(jì)算平臺(tái)，負(fù)責(zé)輕量級(jí)深度學(xué)習(xí)模型推理加速。

中國(guó)本土 MCU 受到的沖擊

機(jī)遇往往伴隨著挑戰(zhàn)，近幾年，隨著市場(chǎng)行情和國(guó)際大廠發(fā)展策略的變化，中國(guó)本土 MCU 廠商也要面對(duì)多種挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在兩方面：一、高端產(chǎn)品「平民化」，國(guó)際大廠有「降維打擊」的舉措；二、中國(guó)大陸廠商之間，以及大陸企業(yè)與中國(guó)臺(tái)灣相關(guān)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。

面對(duì)中國(guó)本土廠商 32 位 MCU 的進(jìn)步，國(guó)際大廠在技術(shù)和性能方面的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越小，要想在中國(guó)市場(chǎng)保持競(jìng)爭(zhēng)力，單靠技術(shù)已經(jīng)不行了，特別是在全球芯片市場(chǎng)供過(guò)于求的 2022 年，國(guó)際 MCU 大廠的日子也不好過(guò)，為了提升競(jìng)爭(zhēng)力，它們開始了價(jià)格戰(zhàn)，想通過(guò)技術(shù)優(yōu)，價(jià)格差不多的策略，從中國(guó)本土 MCU 廠商手中奪回原有的市場(chǎng)份額。

進(jìn)入 2022 年以后，中國(guó) MCU 市場(chǎng)兩大巨頭 ST 和 TI 相繼帶來(lái)了 32 位 MCU 新品，同時(shí)，大幅降價(jià)也不期而至。2022 年 8 月，ST 的 STM32F103C8T6 價(jià)格由 2021 年的 200 元降至約 20 元，只有最高價(jià)的十分之一。實(shí)際上，這款芯片在 2020 年疫情出現(xiàn)之前的正常價(jià)在 5 元左右，降到 20 元還是比之前貴。從此也可以看出，MCU 大廠在中國(guó)市場(chǎng)的毛利率高得離譜，它們降價(jià)的話，確實(shí)會(huì)給本土廠商帶來(lái)很大壓力。

2023 上半年，MCU 市場(chǎng)殺價(jià)進(jìn)入白熱化，ST、NXP 的產(chǎn)品普遍回歸到常態(tài)價(jià)，兆易創(chuàng)新等中國(guó)本土廠商被迫繼續(xù)降價(jià)。

在這種策略影響下，32 位 MCU 已成為市場(chǎng)主流產(chǎn)品，且不斷向下蠶食 8 位產(chǎn)品市場(chǎng)。在激烈「內(nèi)卷」態(tài)勢(shì)下，中國(guó)本土企業(yè)原有的低價(jià)、甚至是「賠本賺吆喝」策略，越來(lái)越難以為繼。

下面看一下中國(guó)本土企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)本土有 100 多家 MCU 企業(yè)，它們中的大部分都集中在小家電和消費(fèi)類電子等中低端應(yīng)用領(lǐng)域。技術(shù)含量整體不高必然帶來(lái)價(jià)格「內(nèi)卷」，特別是在近兩年低迷市場(chǎng)需求的影響下，價(jià)格戰(zhàn)非常激烈。據(jù)悉，某上市公司的 M0+級(jí) MCU 定價(jià)根本不掙錢，甚至虧本，而其它本土 MCU 廠商只能跟進(jìn)，這使整個(gè)行業(yè)難以擺脫低端化競(jìng)爭(zhēng)的困境。

此外，中國(guó)大陸企業(yè)還要面對(duì)中國(guó)臺(tái)灣 MCU 企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。有臺(tái)系 MCU 廠商表示，由于品質(zhì)更好，客戶容許臺(tái)廠產(chǎn)品比大陸供應(yīng)商的報(bào)價(jià)高 10%-15%，不過(guò)，總體來(lái)看，兩岸 MCU 廠商報(bào)價(jià)差距一直在縮小，而臺(tái)廠產(chǎn)品總體性能還是要高于大陸的，未來(lái)，來(lái)自臺(tái)廠的競(jìng)爭(zhēng)必然會(huì)越來(lái)越凸出，大陸企業(yè)要想生存和發(fā)展，不斷提升產(chǎn)品性能和服務(wù)水平是關(guān)鍵。

結(jié)語(yǔ)

全球 MCU 市場(chǎng)從 2020 年之前的平穩(wěn)發(fā)展，到 2021 年的缺貨漲價(jià)，再到 2022 年的急速下滑，發(fā)展到 2023 下半年，開始出現(xiàn)回暖跡象，大起大落之下，給國(guó)際大廠和中國(guó)本土企業(yè)帶來(lái)了多方面的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

相對(duì)而言，在市場(chǎng)壓力之下，國(guó)際大廠憑借其市場(chǎng)占有率和影響力，會(huì)有更多的騰挪空間，也有更多的牌可打。

對(duì)于中國(guó)大陸 MCU 廠商來(lái)說(shuō)，挑戰(zhàn)一直存在，而當(dāng)下和未來(lái)的機(jī)遇在不斷增多，發(fā)展前景還是可期的。