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          寒冬,AIoT芯片廠商還在掙扎

          作者:時間:2023-11-19來源:半導體產業縱橫收藏

          美國半導體產業協會(SIA)11 月 1 日公布的數據顯示,今年 9 月全球半導體的銷售額較去年同比下降 4.5%,寒冬下的半導體市場依舊沒有恢復.

          本文引用地址:http://www.ex-cimer.com/article/202311/453078.htm

          今年,消費電子的市場需求下滑不必多說,在芯片的冬天, 芯片廠商也頗受影響。2023 即將過去,今年 廠商如何度過。

          寒冬

          來看看物聯網市場的情況。根據 IDC 的跟蹤報告,2023 年第一季度全球智能家居設備出貨量繼續下降,同比下降 5.6%。其中智能音箱和網絡視頻娛樂設備在第一季度面臨的跌幅最大。

          智能音箱的基本面已經十分孱弱,科大訊飛聯手京東推出的叮咚音箱今年 3 月發布停服公告,智能音箱「鼻祖」級產品(Echo)所在的公司亞馬遜去年 11 月被曝裁員。在智能音箱市場上,全志、晶晨、恒玄科技的芯片份額所占頗高。

          TWS 耳機自去年開年一季度起,往后各季度出貨量增速逐步走低。當年豪情萬丈入場 TWS 芯片的匯頂科技,如今已經黯然離場。今年 7 月,在匯頂科技宣布半年財報時,同樣也宣布了停關 TWS 芯片項目。目前來看,TWS 主控芯片市場中杰理科技、中科藍訊、炬芯科技都在瓜分市場份額。

          智能電視和機頂盒是智能家居另一交互入口。前幾年,電視盒子可謂風靡一時,但自 2021 年后,國內智能電視盒子的年銷量僅剩下 484 萬臺,比巔峰時少了近 2/3。中國數字電視機頂盒芯片市場也隨之下滑,2019—2021 年市場規模由 2290 萬片下滑至 1781 萬片。在這方面,晶晨股份、海思、瑞芯微都是國內芯片的重要參與者。

          本文統計了炬芯科技、樂鑫科技、晶晨股份、匯頂科技、瑞芯微、全志科技、博通集成、芯??萍?、北京君正、恒玄科技等 10 家 AIoT 芯片廠商的財報,從營收、利潤、毛利率情況進一步分析。

          AIoT 芯片廠商情況

          前三季度營收

          從營收來看,晶晨股份、匯頂科技以及北京君正前三季度收入都超過了 30 億元。前三季度,晶晨股份實現營業收入 38.58 億元、匯頂科技營業收入為 31.96 億元、北京君正營業收入為 34.2 億元。

          三家企業的產品也更為豐富,如晶晨股份布局多媒體智能終端 SoC 芯片、無線連接芯片、汽車電子芯片;匯頂科技產品涉及傳感產品、觸控產品、音頻產品、安全產品、無線連接產品;北京君正則囊括了存儲芯片、計算芯片和模擬與互聯芯片。

          相對來說,樂鑫科技、瑞芯微、全志科技、恒玄科技營收都在 10 億以上,大多數都是相關產業的第二龍頭老大。樂鑫科技實現營收 10.27 億元;瑞芯微實現營收 14.55 億元;全志科技營收為 11.21 億元;恒玄科技實現營收 15.64 億元。

          樂鑫科技是 WI-FIMCU 龍頭,目前已有多款物聯網芯片產品系列。今年 9 月,樂鑫科技宣布物聯網芯片全球累計出貨量已突破 10 億顆。

          瑞芯微一直大力拓展 AIoT 領域,走的是 AIoT 領域高端產品。去年發布了對標高通 QCS8250,這兩款芯片都是面向 AIoT 應用的通用型 SoC,性能接近。

          全志科技營收超 9 成都是來自智能終端應用處理器芯片,產品主要應用于 AIoT 領域的智能音箱、智能機器人、智能家電、智能視覺等。

          恒玄科技是在藍牙音頻芯片的「隱形冠軍」,是國內為數不多能在該領域與通、聯發科等國際廠商直接競爭的本土企業,目前恒玄科技的芯片已經廣泛支持谷歌、百度、阿里、三星、華為、小米等主流廠商的智能語音助手。

          剩下的三家,炬芯科技前三季度總收入 3.76 億元、博通集成收入 5.20 億元、芯??萍?2.84 億元,并且營收同比均呈現正增長。

          前三季度凈利潤

          再來看 10 家企業前三季度的利潤增長情況。

          從上圖可以看到,前三季度凈利潤中,芯??萍祭麧櫷缺┑?2852.1%,一騎絕塵。從財報上來看,三季度里芯??萍紶I業總收入 2.84 億元,同比下降 41.56%,歸母凈利潤虧損 8810.68 萬元。

          對于凈利潤的虧損,芯??萍冀忉尩?,有兩方面原因:第一,受整體宏觀經濟及半導體周期下行影響,疊加行業客戶去庫存壓力、終端市場需求疲軟等因素的影響,導致營收同比下降 41.56%;第二,盡管處在行業下行周期中,在汽車電子、泛工業、BMS 及計算機等應用領域,公司在研發、市場、供應鏈體系、質量管理、人才建設等多方面仍然保持穩健持續的資源投入。

          除芯??萍纪?,三季度營收、利潤同比增長

          上圖顯示的是除芯??萍纪?,剩下 9 家公司前三季度的營收和利潤同比變化情況。其中,有 4 家企業營收同比增長都出現了下滑,分別是晶晨股份、瑞芯微、博通集成、北京君正。

          凈利潤下滑的企業出現了 7 家,炬芯科技、晶晨股份、瑞芯微、博通集成、全志科技、北京君正以及恒玄科技。凈利潤增長的只有樂鑫科技。樂鑫科技三季度凈利潤約 8717 萬元,同比增加 3.96%。

          由此可見,對于 AIoT 芯片公司來說,哪怕到了需求略微回升的三季度,凈利潤虧損的現象仍然大面積出現。

          凈利潤下滑比較厲害的如全志科技、瑞芯微,兩家企業處于同一賽道。

          全志科技三季度里虧損 2056 萬元,是統計的十家企業中僅次于芯??萍嫉钠髽I。其實從上半年業績來看,全志科技也出現大幅的下滑。2023 年上半年,全志科技實現營業收入為 6.76 億元,同比減少 18.80%,凈利潤顯示大幅虧損 1698.75 萬元,同比由盈轉虧。

          瑞芯微前三季度凈利潤為 7731.64 萬元,同比下降 71.99%,接近 72%。對于前三季度業績雙降的表現,瑞芯微給出的原因是:「今年前 9 個月全球電子業需求出現二十年未見的負增長,再疊加 2022 年下半年的去庫存,影響今年前幾個月;造成上半年公司營業收入和凈利潤雙減。到第三季度國內電子業內外銷下降幅度收窄,由于公司長期耕耘布局的 AIoT 是近幾年行業發展主要亮點,以及三季度公司產品在汽車電子智能座艙開始量產,三季度業績環比、同比都有一定幅度增長?!?/span>

          Q1、Q2、Q3 毛利率對比

          由于應用場景多樣,AIoT 芯片最容易卷入「低價游戲」。分別來看一下 AIoT 廠商三個季度的毛利率情況。一季度平均毛利率為 35.4%,二季度平均毛利率為 34.6%,三季度平均毛利率為 35.4%。

          相較于平均值來說,炬芯科技、樂鑫科技、匯頂科技都高于平均水平,維持在 40% 左右。從毛利率看,炬芯科技的毛利率在同比和環比的改善都很明顯。對此炬芯科技表示,有兩個主要原因,一方面是我們的產品銷售結構在持續優化,公司高毛利產品的銷售占比在持續提升,這也是我們堅持良性經營策略的一個體現;另一方面是受益于成本端一定程度的下降。

          前文提到,樂鑫科技是統計中凈利潤唯一出現正增長的企業。實際上,從毛利率來看,今年三季度,樂鑫科技的毛利額增長 10.1%,毛利率為 40.8%,已經達到其設定的 40% 的目標。

          對于毛利率維持的驅動力是什么?樂鑫科技董事長張瑞安回答道:「驅動力有以下兩點:首先,公司產品品質穩定,開發便捷,客戶認可度較高。其次,國內同業目前主要圍繞同質化的應用市場,而公司軟件的多樣性可以有差異化表現。公司產品基于優秀的品質表現和穩定的軟件性能,即可維持 40% 以上的綜合毛利率,以支撐持續的研發投入。有持續的自研投入,才能再推出差異化的產品和服務,擺脫同質化競爭,形成正向循環?!?/span>

          博通集成的毛利率從三個季度來看,都遠低于行業平均水平,在 25% 上下掙扎。博通集成自上市開始,其毛利率就持續下滑。在其公布的招股書中,2015 年、2016 年和 2017 年,公司的毛利率分別為 42.58%、36.47%、34.03%。

          博通集成的主要產品是 Wi-Fi 芯片產品,從 Wi-Fi 的角度講其實該公司與樂鑫科技屬于同一賽道。不過,博通集成 Wi-Fi 芯片的單價及毛利率,在行業內是比較低的。原因系博通集成在 Wi-Fi 領域與涂鴉等平臺型客戶建立了戰略合作關系,由于平臺客戶單品采購量大、議價能力強,博通集成也對應采取了優惠的定價策略,導致 Wi-Fi 產品毛利率低。

          結語

          總體來看,面對芯片寒冬,AIoT 芯片廠商還是被吹得「瑟瑟發抖」。營收、凈利潤、毛利率都凸顯出市場的下滑。但也有許多企業在持續投入研發,為下一次爆發「備戰」。如瑞芯微連續 9 年保持研發投入占營收的比重約 20% 以上,匯頂科技也在加大對汽車領域的研發投入力度。博通集成也表示在進行產品結構調整,推進毫米波雷達芯片研發,主要應用于車載應用領域。

          熬過冬,即是春。不知道 AIoT 春天到來時,有多少芯片廠商能夠搶占先機,開花結果。



          關鍵詞: AIoT

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