iPhone組裝版圖大地震，立訊掌控和碩昆山子公司
近日，和碩發布公告，旗下在中國大陸生產 iPhone 的子公司昆山世碩電子辦理現金增資，將引進指標廠立訊旗下立臻精密資金，現增完成后，世碩將由立訊集團主導，和碩喪失控制力。
本文引用地址：http://www.ex-cimer.com/article/202401/454845.htm這意味著和碩將淡出中國大陸 iPhone 制造，即便和碩正積極拓展印度等非中國大陸生產據點，但短期內產能仍難以與大陸廠區相比。 法人分析，目前，iPhone 代工業務以鴻海為主，拿下超過五成訂單; 和碩為二哥，占比約二成; 立訊排第三。 隨著昆山世碩改由立訊主導，立訊在 iPhone 組裝能量大增，可能取代和碩，成為 iPhone 第二大代工廠。
根據和碩公告，世碩董事會決議辦理現金增資，供策略投資人立臻精密制造（昆山）有限公司認購。世碩規劃，此次現增發行總金額及股數為人民幣 21.09 億元，惟發行價格仍待現金增資認購相關細節確認后補充公告。
這是和碩集團繼旗下金屬機殼廠鎧勝-KY 賣給立訊集團之后，和碩集團又一次淡出蘋果供應鏈。和碩與立訊在 2021 年 1 月公告，立訊將以人民幣 60 億元入股鎧勝旗下子公司日鎧電腦配件。立訊將持有日鎧 50.1% 股份，和碩對日鎧的持有權則從 100% 下降至 49.9%。
和碩指出，世碩完成本次現增后，和碩集團對世碩間接持股比率，將由 100% 降至 37.5%，并喪失控制力; 同時，世碩將由立訊集團主導。 和碩表示，本次世碩增資，主要目的為優化業務。
對于世碩改由立訊主導，和碩表示，主要因應市場及產業環境快速變遷，為強化區域制造的生產效益，預計通過這次現增案與策略投資人建立合資關系，使和碩集團能更有效分配資源，取得區域平衡以增進競爭力，將股東價值最大化。
和碩指出，該現增案并未改變和碩現行業務運作模式，評估對整體營運現況影響有限。
目前，和碩在中國大陸有兩個 iPhone 制造工廠，分別是上海昌碩，以及昆山世碩。其中，上海昌碩是主要的 iPhone 制造工廠，包括新產品導入（NPI），即最新開發的 iPhone 機種，都是在上海生產; 昆山世碩則生產舊世代的 iPhone 機種。
法人：對和碩 2024 年運營造成負面影響
本國金控旗下投顧預估，2024 年 iPhone 出貨量為 2.25 億部，年增長 1.4%，iPhone 16 組裝供貨比重分別為鴻海 45-50%，立訊 35-40%，和碩 10-15%。
蘋果與立訊合作關系緊密，蘋果持續提高中國供應鏈之供貨比重，以強化成本優勢。和碩喪失昆山世碩的控制權，持股比重自 100% 降至 37.5%，該廠獲利將采權益法認列，對于和碩 2024 年運營規模造成負面影響。長期來看，該策略合作是否對和碩帶來正面轉型效益，有待觀察公司未來的策略走向。
立訊旗下全資子公司立臻精密制造于 2020 年與緯創簽屬收購協議，取得緯創江蘇廠、昆山廠，兩廠原為緯創主要負責 iPhone 代工組裝之廠區，藉此，立訊正式成為 iPhone 的第三組裝廠，投顧預估 2023 年 iPhone 15 組裝供貨比重分別為鴻海 55-60%，立訊 20-25%，和碩 15-20%。
投顧原先預估 2024 年 iPhone 16 組裝供貨比重分別為鴻海 45-50%，立訊 30-35%，和碩 15-20%，其中立訊提高約 10 個百分點，主要是立訊取得 iPhone 16 Pro Max 之 NPI，將爭取到原先由鴻海主要供應的 Pro Max 機種訂單。 然而，考慮此次與昆山世碩的入股，預期立訊將取得部分和碩的代工訂單，立訊于 2024 年 iPhone 16 供貨比重將再提高約 5-10 個百分點達 35-40%。
投顧預估，2023 年 iPhone 組裝業務于和碩之營收比重約 55%，蘋果為和碩重要客戶; 但和碩調整對于蘋果供應鏈策略，降低蘋果業務比重。 根據日經亞洲報導，和碩于 2023 年 2 月喪失原先獨家組裝代工之蘋果 MR 設備 Vision Pro 訂單，并由立訊接管和碩于上海之 Vision Pro 研發團隊。 時至 2023 年 12 月，和碩宣布將昆山世碩引進立訊作為策略投資人，并喪失昆山世碩的控制權，隱含放棄部分 iPhone 組裝代工訂單。 相較之下，立訊則是不斷拓展蘋果業務，取得 Vision Pro 代工組裝資格，并不斷提高 iPhone 組裝份額，積極配合蘋果至印度設廠，相對侵蝕鴻海、和碩之供貨比重。
法人表示，立訊取得和碩昆山廠，應是大客戶蘋果首肯，立訊接連打破 iPhone 由臺廠獨攬代工局面，意味立訊有機會在未來改變 iPhone 代工版圖。
立訊先后從緯創與和碩取得在中國大陸的 iPhone 工廠，取得更多代工市占率以外，更同步擴張 iPhone 零組件的布局，持續朝上游零組件整合，增強擴大接單 iPhone 的能力。
不久前，立訊與美國射頻芯片供應商 Qorvo 達成最終協議，立訊買下 Qorvo 位于北京和山東德州市的封測廠，預計明年上半年完成交易。
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