蘋果官網罕見大降價，大摩下調iPhone Q1產量預期

自 2023 年 12 月以來，蘋果公司股價一直處于下跌狀態，2024 年首周下跌 6%，一部分原因是 iPhone 銷售減緩。摩根士丹利（大摩）最新報告，將 2024 年第一季度 iPhone 產量預期下調至 5000 萬部，季減 33%，年減 7%。此外，一季度 iPad 的產量預測為 1150 萬臺，季減 23%，但同比增長 10%。

大摩指出，蘋果 iPhone 訂單從 2023 年 12 月開始放緩，其主要代工廠鴻海 2024 年一季度的營收預測也相比此前大幅減少 26%~33%，反映了 iPhone 銷量低于預期。iPad 平板電腦方面，2023 年全年沒有新品發布，預計新款 iPad Air、iPad Pro 將在上半年登場，有望帶動出貨。

通過分析前五大筆記本 ODM 代工廠的出貨量數據，反映庫存持續消化和終端需求減弱的趨勢。2023 年第四季度，五大筆記本 ODM 總出貨 3020 萬臺，季減 14%，年減 3%，低于預期。因此大摩將 2024 年一季度筆記本產量預測小幅下調 4% 至 2650 萬臺，季減 12%，年減 7%。

大摩認為，iPhone、iPad 和筆記本 ODM 出貨量在一季度仍不景氣，反映節假日備貨之后沒有帶來后續需求，整體出貨量低于先前預期，但仍符合歷史趨勢。

大摩發表報告指，重申蘋果「增持」評級，目標價 220 美元。大摩認為，蘋果股價在上個月相對于標普 500 指數跑輸 9 個百分點后，已經超賣。近期產品需求仍不均衡，而服務業務表現出色，給投資者情緒帶來波動，相信是近期蘋果股價表現不理想的原因。不過，該跡象顯示，蘋果正在加速開發生成性人工智能（GenAI），從而增加了推出獲 LLM 支持 OS 和設備升級周期的可能性。該行更看好蘋果「邊緣 AI」機遇，料今年有望帶來裨益。該行認為，iPhone 置換周期每減少 0.25 年（三個月），則可對蘋果 2025 財年 iPhone 營收預測帶來 6% 至 7% 的上行空間，并每股盈測帶來 3% 的上行。報告同時認為 6 月初的蘋果開發者大會是一個關鍵的催化劑，因為到時可能會推出新的 GenAI 軟件功能。

1 月 15 日，「蘋果官網罕見大降價」話題沖上熱搜第一。根據蘋果中國官網上線活動預告，將于 1 月 18 日—21 日開啟「迎新春限時優惠」。蘋果介紹，在活動期間使用符合條件的支付方式購買指定產品，最高可省 800 元。其中，iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max、iPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 14、iPhone 14 Plus 或 iPhone 13 最高可立省 500 元。13 英寸或 15 英寸 MacBook Air（M2 芯片機型）、13 英寸 MacBook Air（M1 芯片機型）最高可立省 800 元。

以符合條件的支付方式買 iPad Pro、iPad Air、iPad（第十代）或 iPad mini，最高可立省 400 元，Apple Watch SE 可立省 200 元。按照蘋果以往的銷售風格，新機系列一般會在春節后或第二年的 618 期間才降價。即便是折扣也多數出現在第三方平臺，官網價格一直保持堅挺。所以，此次直接在蘋果官網宣布降價實屬罕見。

值得注意的是，作為蘋果今年的主力機型，iPhone 15 系列并非第一次官宣降價。2023 年雙十一期間，淘寶官方旗艦店 iPhone 15 及 15 Plus 機型優惠達 700 元，15 Pro 和 15 Pro Max 機型優惠為 500 元，優惠力度超過往年。

據《南方都市報》消息，此前，華爾街投行杰富瑞（Jefferies）的分析師在一份報告中稱，2024 年第一周，蘋果公司的 iPhone 在華銷量下降了 30%。

報告指出，雖然蘋果 iPhone 15 系列新機型在多個電商平臺降價，但其銷量仍在大幅下滑。其中，在拼多多平臺，這一系列降價幅度高達 16%。Jefferies 分析師認為，在中國市場，蘋果公司 2023 年同比跌幅為 3%，這一跌幅相當于蘋果市場份額下降 0.4%。

據上游新聞報道，從近幾個月的市場份額排名來看，雖然蘋果仍位列前茅，但其市場份額和銷量同比都在降低。

一邊是蘋果下滑的市場份額，另一邊中國手機品牌正在爭食蘋果的高端市場。

市場研究機構 BCI 的數據顯示，去年 11 月，在 4000 元以上的高端手機市場，蘋果仍位列第一，占據超一半市場份額，排名第二的華為占 22.3%，小米 14.4% 位列第三。不過，蘋果卻同比下滑了 21.2%，而華為、小米卻分別上漲 8.8% 和 11.8%。

從 2023 年三季度中國手機市場數據來看，根據 IDC，盡管去年三季度期間發布了新款 iPhone 15 系列，但市場反應低于預期。蘋果的市場份額三季度為 16.0%，同比跌 4.0%，排名位居第三。

當地時間 1 月 12 日，投資研究機構 Hedgeye 宣布，將蘋果列為其最新的做空目標。Hedgeye 預計，在 iPhone 銷售疲軟、缺乏創新、微軟的人工智能（AI）功能激化個人電腦（PC）市場競爭之際，直到 2025 年，蘋果的營收增長都將黯淡無光。Hedgeye 還預計，蘋果的股價將較當前水平暴跌 30%。