2025 年的疲軟開(kāi)局

WSTS 在 4 年報(bào)道了全球半導(dǎo)體市場(chǎng)th2024 年季度為 1,709 億美元，同比增長(zhǎng) 17%，比 3 增長(zhǎng) 3%RD2024 年季度。2024 年全年市場(chǎng)規(guī)模為 6280 億美元，比 2023 年增長(zhǎng) 19.1%。

我們 Semiconductor Intelligence 為今年最準(zhǔn)確的半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)頒發(fā)了一個(gè)虛擬獎(jiǎng)項(xiàng)。這些標(biāo)準(zhǔn)是在去年 10 月和 3 月初發(fā)布 WSTS 1 月數(shù)據(jù)之間發(fā)布的公開(kāi)預(yù)測(cè)。對(duì)于 2024 年，我們打成平手。IDC 在 2023 年 11 月預(yù)測(cè) 2024 年將增長(zhǎng) 20.2%。2024 年 2 月，我們對(duì) Semiconductor Intelligence 的預(yù)測(cè)為 18.0%。因此，2024 年最終增長(zhǎng) 19.1% 正處于兩者之間。在此期間所做的其他預(yù)測(cè)從 5% 到 16% 不等。

16 家主要半導(dǎo)體公司的 2024 年第四季度收入報(bào)告差異很大。9 家公司報(bào)告稱，與 2024 年第三季度相比，2024 年第四季度的收入有所增加。SK 海力士、高通和 AMD 這三家公司報(bào)告了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。七家公司報(bào)告了下降，其中英飛凌科技和瑞薩電子報(bào)告了兩位數(shù)的下降。

為 2025 年第一季度收入提供指引的公司大多預(yù)計(jì)從 2024 年第四季度開(kāi)始下降。聯(lián)發(fā)科、英飛凌、Analog Devices 和瑞薩電子預(yù)計(jì)將出現(xiàn)中低幅度個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。提供指引的其他八家公司預(yù)計(jì)價(jià)格將下降，從德州儀器 （TI） 的負(fù) 2.4% 到鎧俠的負(fù) 27% 不等。導(dǎo)致下降的因素包括季節(jié)性、庫(kù)存過(guò)剩、需求疲軟、產(chǎn)量下降和經(jīng)濟(jì)不確定性。提供指引的 12 家公司在 2025 年第一季度與 2024 年第四季度的加權(quán)平均收入變化下降了 9%。在過(guò)去十年中，半導(dǎo)體市場(chǎng)在第一季度與第四季度相比下降了 9 次，從負(fù) 14.7% 到負(fù) 0.5% 不等，平均為負(fù) 5%。在此期間，第一季度唯一的增長(zhǎng)是 2021 年第一季度從 2020 年疫情中恢復(fù)期間增長(zhǎng) 3.8%。因此，2025 年第一季度的收入指引似乎比典型的季節(jié)性更差。

鑒于預(yù)計(jì)今年開(kāi)局緩慢，2025 年全年半導(dǎo)體市場(chǎng)的前景如何？過(guò)去三個(gè)月發(fā)布的預(yù)測(cè)范圍從 IDC 和 Future Horizons 的 Semiconductor Intelligence 的 7.0% 到 15% 不等。我們 7% 的預(yù)測(cè)是一個(gè)異常值，其他預(yù)測(cè)在 11% 到 15% 之間。

推動(dòng)我們對(duì) 2025 年保守展望的因素是：

• 正如我們 2024 年 12 月的時(shí)事通訊所示，AI 服務(wù)器推動(dòng)了 2024 年半導(dǎo)體市場(chǎng)的大部分增長(zhǎng)。它們應(yīng)該會(huì)在 2025 年保持強(qiáng)勁，但增長(zhǎng)率會(huì)明顯降低。

• 智能手機(jī)、個(gè)人電腦、汽車(chē)和工業(yè)等主要市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素仍然疲軟。

• 2025 年全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，美國(guó)威脅要提高進(jìn)口關(guān)稅，其他國(guó)家承諾報(bào)復(fù)性關(guān)稅。提高關(guān)稅將增加消費(fèi)者的成本，可能導(dǎo)致需求減少和/或通貨膨脹加劇。