中國將迎來新一輪光伏電站建設熱潮

　　中國光伏企業(yè)天合光能和昱輝陽光年底前發(fā)布公告，預示明年光伏組件企業(yè)將在國內(nèi)巨大新增需求支持下迎來潮水般的訂單。我預計明年以至于2015年，類似的企業(yè)公告將接踵而來，為光伏類股告別三年來的低迷狀態(tài)、步入反彈通道源源不斷地提供彈藥。不過，在光鮮的消息背后，也存在下檔風險，即這些巨額訂單的支付可能來得遲緩，因很多光伏電站運營者是大型國有實體，后者可能缺乏資金支持雄心勃勃的新項目，也沒有技術(shù)來運作這些電站。

　　我當然也不愿意給中國光伏組件行業(yè)的復蘇潑太多冷水。受產(chǎn)能過剩影響，中外光伏企業(yè)自2011年上半年以來都經(jīng)歷了長期痛苦的下滑。工廠關(guān)閉和破產(chǎn)令很多老舊和效率低下的產(chǎn)能被淘汰，多數(shù)生存下來的企業(yè)明年都可能恢復盈利。中國政府規(guī)劃到2015年國內(nèi)累計光伏發(fā)電裝機容量達到35吉瓦(GW)，而兩年前這一數(shù)字還幾乎為零。這項極其激進的規(guī)劃目標為光伏行業(yè)的復蘇提供了強力支撐。

　　要實現(xiàn)這一目標并非易事，但是大型國有企業(yè)顯示他們將掀起光伏建設熱潮，幫助政府實現(xiàn)規(guī)劃目標。天合光能宣布剛剛簽署新的框架協(xié)議，與新疆當?shù)睾献鹘ㄔO1吉瓦光伏發(fā)電項目。投資者為這一消息欣喜異常，天合光能股價在公告發(fā)布后的紐約早盤交易中大漲逾7%。

　　天合光能將與吐魯番當?shù)卣趶拿髂觊_始的四年時間里合作建設一系列項目。頭兩期工程設計光伏發(fā)電能力300兆瓦(MW)，并于2014年底實現(xiàn)與國家電網(wǎng)并網(wǎng)。在免責公告中，天合光能表示每個新一期項目在動工前都將需要獲得地方政府和中國國家電網(wǎng)運營企業(yè)的批準。

　　ReneSola也發(fā)布了類似公告，稱將在中國西部地區(qū)建設三個光伏電站，總裝機容量為60兆瓦。根據(jù)合作協(xié)議，ReneSola將負責建設電站，并在竣工后轉(zhuǎn)售給江蘇一家長期持有者。ReneSola股價也獲得提振，在紐約早盤交易中上漲了近5%。

　　這種“建設+轉(zhuǎn)讓”模式正逐步流行起來，阿斯特陽光電力(CSIQ.O：行情)就精于這種商業(yè)模式。該公司在之前兩個月曾宣布了涉及中國市場的三個獨立協(xié)議，合計將供應232兆瓦光伏組件。

　　這些看上去無疑都是好消息，但這些項目的結(jié)算可能是個大問題。大型國有企業(yè)通常都會急于響應政府號召，即使自身可能缺乏項目建設所需的資金和技術(shù)。一位消息人士告訴我，一些組件廠商即使還未收到任何資金，就已經(jīng)開始為這類客戶啟動光伏電站項目。我預計，多數(shù)組件企業(yè)最終會收到支付款項。但是，隨著這輪建設高潮大面積鋪開，我懷疑其中會出現(xiàn)很多問題，工程延期甚至半途而廢都有可能。

　　一句話：天合光能和ReneSola公布的新協(xié)議標志著中國將掀起新一輪光伏電站建設熱潮，不過一些新項目可能會碰到延期和融資難題。