SanDisk淪落為收購對(duì)象的5大原因揭秘

　　SanDisk淪落為收購對(duì)象的5大原因：

1. 落入版稅/許可陷阱

　　SanDisk營(yíng)業(yè)收入當(dāng)中由版稅和許可費(fèi)產(chǎn)生的那部分營(yíng)業(yè)收入一直穩(wěn)定地增長(zhǎng)，即使當(dāng)軟弱的報(bào)價(jià)條件危及產(chǎn)品銷售額之時(shí)。盡管這對(duì)于公司是好消息，但是，它傷害了像三星電子這樣的客戶，三星電子認(rèn)為，它們的付款在一個(gè)對(duì)價(jià)格敏感的市場(chǎng)中有助于支撐一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。取消版稅付款或大幅降低它現(xiàn)在成為了三星的關(guān)鍵目標(biāo)，它認(rèn)為，這是在若干市場(chǎng)領(lǐng)域的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2. 遭遇落井下石

　　SanDisk的股價(jià)去年大幅下挫，為一個(gè)業(yè)已就許可費(fèi)而拖延談判的客戶提供了機(jī)會(huì)。盡管三星公司每股26美元的提議代表比出價(jià)前一天收盤價(jià)貼水高達(dá)73%，對(duì)于SanDisk來說看起來有吸引力，但是，它仍然少于52周的高點(diǎn)55.98美元的一半。實(shí)際上，據(jù)SanDisk公司透露，當(dāng)各公司在5月開始討論收購時(shí)，三星公司曾經(jīng)表示它愿意支付更高的貼水。

3. 產(chǎn)能過剩傷害每一個(gè)人且有人對(duì)此不會(huì)善罷甘休

　　在NAND閃存業(yè)務(wù)領(lǐng)域的所有公司均受到極大的傷害。SanDisk只是剛剛開始處于比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星以及東芝公司更為困難的境地，因?yàn)樗慕^大多數(shù)營(yíng)業(yè)收入更多地依賴于市場(chǎng)部分。因產(chǎn)能過剩所致，閃存市場(chǎng)充斥過量的產(chǎn)品，從而把這部分市場(chǎng)變?yōu)閷?duì)于OEM來說是買方市場(chǎng)。這就傷害了每一個(gè)人，而因?yàn)榉锤?jìng)爭(zhēng)規(guī)則使得各個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取限價(jià)的措施成為非法，所以，現(xiàn)在對(duì)于閃存供應(yīng)商來說，最佳的解決方案就是關(guān)閉一些工廠。收購SanDisk給予三星通過削減生產(chǎn)而緊縮供應(yīng)的機(jī)會(huì)。

4. 收購一家公司，讓某些東西變?yōu)槊赓M(fèi)

　　三星公司的高管永遠(yuǎn)不會(huì)承認(rèn)這一點(diǎn)，但是，收購SanDisk將讓這家韓國(guó)公司有極大的機(jī)會(huì)擰下另一家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的鼻子。三星和東芝正鎖定若干半導(dǎo)體市場(chǎng)的占有率而展開激烈的斗爭(zhēng)。迄今為止，兩家公司均未能顛覆對(duì)方。三星公司成功地接管SanDisk將引起東芝公司巨大的恐慌，而后者與SanDisk擁有兩家大型NAND閃存晶圓合資企業(yè)，并對(duì)資助合作伙伴關(guān)系貢獻(xiàn)了數(shù)百萬美元。

5. 三星不再一成不變

　　三星公司首席執(zhí)行官Lee Yoon Woo就收購SanDisk的出價(jià)做出了一段陳述。他想要市場(chǎng)了解公司正在采用一種不同的運(yùn)營(yíng)策略，相比之下，他的前任采取的是風(fēng)格更為沉靜的運(yùn)營(yíng)策略。老的三星公司完成了若干收購—如果有的話—并依賴于內(nèi)部的研發(fā)來刺激增長(zhǎng)。新的三星公司正在強(qiáng)烈地告知市場(chǎng)，它想要成為半導(dǎo)體市場(chǎng)任何兼并的主要玩家。三星公司將不再猶豫，盡管其它公司完成收購的話就可能以限制它的增長(zhǎng)而結(jié)束。新的三星公司想要成為真正的全球玩家和著名品牌。戰(zhàn)略收購將賦予它那個(gè)機(jī)會(huì)，并且，就它已經(jīng)了若指掌的客戶來說，沒有比這更好的起點(diǎn)了。