聯(lián)發(fā)科高通相繼“交鑰匙” 英特爾腹背受敵

　　近日，JPMorgan預(yù)期英特爾將會(huì)在平板電腦或智能手機(jī)市場(chǎng)虧損，且無(wú)法取得實(shí)質(zhì)的EPS，因?yàn)閄86架構(gòu)處理器與ARM處理器相較稍嫌弱勢(shì)，且整體平板電腦與智能手機(jī)處理器市場(chǎng)的獲利率偏低。如果英特爾能退出移動(dòng)業(yè)務(wù)，估計(jì)該公司的2015年EPS可增加約0.5美元。

　　JPMorgan的預(yù)期不是沒(méi)有根據(jù)。英特爾最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，僅在2014年第一季度，英特爾平板電腦和智能手機(jī)芯片所在的移動(dòng)與通訊事業(yè)組就虧損了9290萬(wàn)美元，相比之下其營(yíng)收只有1560萬(wàn)美元，而2012全年英特爾移動(dòng)業(yè)務(wù)部門虧損17.8億美元，去年，虧損擴(kuò)大到了31.5億美元。對(duì)此，有分析稱，英特爾移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損甚至抵消了其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)一半以上的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

　　盡管對(duì)此，某些分析，包括英特爾自己認(rèn)為，移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損是英特爾針對(duì)未來(lái)移動(dòng)平臺(tái)的戰(zhàn)略性投資，目的是為了讓自己在移動(dòng)市場(chǎng)占有一席之地。不過(guò)，鑒于之前英特爾在移動(dòng)領(lǐng)域的進(jìn)展、目前和未來(lái)移動(dòng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展特點(diǎn)及自身其他業(yè)務(wù)在遭遇的挑戰(zhàn)，英特爾在移動(dòng)市場(chǎng)，至少是智能手機(jī)市場(chǎng)的前景并不令人樂(lè)觀。

　　首先是在移動(dòng)市場(chǎng)(智能手機(jī)和平板電腦)，就像前面所述，雖然英特爾為此付出了幾十億美元虧損的代價(jià)，但其獲得的市場(chǎng)份額卻相當(dāng)不理想。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，去年英特爾在智能手機(jī)市場(chǎng)的份額僅在0.7%左右，不僅大大低于高通、三星、聯(lián)發(fā)科和英偉達(dá)這些主流智能手機(jī)芯片廠商，甚至還不如中國(guó)華為的海思和德州儀器。在此，也許有業(yè)內(nèi)(包括英特爾)會(huì)稱，隨著投入的加大，未來(lái)英特爾在智能手機(jī)市場(chǎng)定會(huì)取得可觀的市場(chǎng)份額。那么接下來(lái)的是，英特爾取得多少市場(chǎng)份額算是可觀?衡量這個(gè)可觀的標(biāo)準(zhǔn)是什么?至少是盈虧平衡。

　　據(jù)此，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics稱，如果英特爾能夠拿下35%的平板電腦應(yīng)用處理器市場(chǎng)和25%的智能手機(jī)應(yīng)用處理器市場(chǎng)，那就能為公司貢獻(xiàn)100億美元的營(yíng)收，即對(duì)于英特爾這樣的企業(yè)才有商業(yè)價(jià)值。這里我們暫且不說(shuō)英特爾在平板電腦市場(chǎng)的處境與智能手機(jī)相比，并未好到那里，單從智能手機(jī)芯片看，按照之前英特爾虧損額度計(jì)算，要拿下25%的市場(chǎng)份額，要付出多大的代價(jià)。屆時(shí)能否實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值不得而知，當(dāng)然，這里，我們還沒(méi)有將市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化計(jì)算在內(nèi)。

　　說(shuō)到市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，美國(guó)皮尤研究中心的最新的數(shù)據(jù)顯示，目前，大約55%的美國(guó)成年人人手一部智能手機(jī)，而中國(guó)是37%，墨西哥是21%，印度尼西亞是11%。而IDC的統(tǒng)計(jì)則稱，數(shù)據(jù)增長(zhǎng)最快的是欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在這些地區(qū)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的智能手機(jī)最有市場(chǎng)。這種需求的變化將導(dǎo)致智能手機(jī)的價(jià)格(包括芯片)被迫不斷下跌，盈利也越來(lái)越難，這對(duì)于一向成本高于ARM架構(gòu)芯片的英特爾無(wú)疑不是利好的趨勢(shì)。

　　另外，從競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境看，正是由于上述智能手機(jī)價(jià)格不斷走低的趨勢(shì)，繼聯(lián)發(fā)科的“交鑰匙模式”之后，手機(jī)芯片老大高通也在與聯(lián)發(fā)科“交鑰匙模式”類似的QRD(高通參考設(shè)計(jì))模式上不斷加碼，意圖就是加快相關(guān)手機(jī)廠商(合作伙伴)響應(yīng)市場(chǎng)的速度及降低成本。如果說(shuō)聯(lián)發(fā)科的“交鑰匙模式”還只是主要聚焦在低端市場(chǎng)，那么高通QRD則是中高低端覆蓋，更讓英特爾在智能手機(jī)市場(chǎng)感覺(jué)無(wú)望的是，高通移動(dòng)未來(lái)的發(fā)展方向可能會(huì)全面QRD化，這對(duì)于尚處在手機(jī)芯片SoC整合階段和成本高企的英特爾又拉開不小的差距。

　　僅從目前看，盡管對(duì)手已經(jīng)將手機(jī)和連接功能整合在芯片中(尤其是面向中低端手機(jī)的芯片)，但英特爾的芯片則需要其他芯片的支持才能完成相當(dāng)多的功能;其次是性能低下。盡管英特爾在芯片架構(gòu)和制造能力方面有優(yōu)勢(shì)，但目前英特爾主打移動(dòng)的BayTrail-T圖形性能卻低于對(duì)手，而眾所周知的事實(shí)是，事關(guān)智能手機(jī)流暢與否體驗(yàn)的關(guān)鍵因素之一就在圖形芯片。最后則是我們前面說(shuō)過(guò)的成本過(guò)高的問(wèn)題。

　　如果說(shuō)上述只是英特爾在智能手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展所遇到的挑戰(zhàn)的話，在英特爾苦苦追趕的同時(shí)，其核心業(yè)務(wù)也正在遭遇潛在的威脅。例如其營(yíng)收和利潤(rùn)主要來(lái)源的數(shù)據(jù)中心服務(wù)器芯片市場(chǎng)。據(jù)稱，ARM憑借著成本及功耗上的優(yōu)勢(shì)正試圖進(jìn)入到數(shù)據(jù)中心芯片市場(chǎng)。其實(shí)，目前惠普、戴爾等這些在數(shù)據(jù)中線市場(chǎng)英特爾的合作伙伴，已經(jīng)或正在考慮推出采用ARM架構(gòu)芯片的用于數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器。而之前一直采用英特爾芯片的Facebook、亞馬遜等對(duì)于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器需求量大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也正在考慮采用或者自己設(shè)計(jì)基于ARM架構(gòu)的芯片。要知道英特爾約1/3服務(wù)器芯片的來(lái)源是這些大的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　除ARM之外，近期IBM開放其Power芯片架構(gòu)，也已經(jīng)開始吸引諸如谷歌等企業(yè)。谷歌不久前為此還首發(fā)了基于IBMPower架構(gòu)的服務(wù)器主板。相信，未來(lái)基于IBMPower架構(gòu)的服務(wù)器也會(huì)分食英特爾芯片在服務(wù)器市場(chǎng)的份額(只是多少的問(wèn)題)。

　　綜上所述，我們認(rèn)為，目前英特爾在移動(dòng)市場(chǎng)(主要是智能手機(jī))不僅是獲利不佳的問(wèn)題，是腹背受敵，即移動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)展緩慢，且與對(duì)手差距過(guò)大;核心業(yè)務(wù)遭到威脅，并可能直接影響到未來(lái)對(duì)于移動(dòng)業(yè)務(wù)的投入和整體業(yè)務(wù)的盈利，而一旦移動(dòng)業(yè)務(wù)減少或停止輸血，不僅之前的投入及獲得的微不足道的市場(chǎng)份額會(huì)付之東流，其整個(gè)移動(dòng)戰(zhàn)略都有可能失利。如果真是這樣的話，與其到時(shí)候被迫放棄，不如現(xiàn)在主動(dòng)退出，而將精力和資源用在提升自己核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力上。