NPD:下半年液晶電視面板增長回歸內需

　　繼3月強勁增長之后，出貨至中國本土廠商液晶電視面板在4月持續(xù)走強，較3月僅僅回落5%(M/M)，達到670萬片。根據(jù)NPDDisplaySearch最新的月度LCD市場動態(tài)報告(MarketWise-LCDIndustryDynamics)調查顯示，4月群創(chuàng)出貨至中國廠商液晶電視面板較預期高出40%，從而拉動中國廠商整體液晶電視面板出貨較預期高出6個百分點。

　　但是，中國本土液晶電視銷售仍然較為平淡。根據(jù)NPDDisplaySearch特別觀察，“五一”假期三周電視銷售為390萬臺。其中，液晶電視為380萬臺，較去年同期下降13%Y/Y。雖然本土市場需求較為疲弱，但是受巴西世界杯的帶動，平面電視的出口需求逆市大幅增長，2014年前四個月增長率均超過40%。由于出口需求的向好，彩電廠商整體庫存水位普遍下降至4-5周左右，五一節(jié)后補貨力道仍得以持續(xù)。

　　全球電視終端需求仍存在很大變量。尤其是世界杯期間平面電視零售結果尚未明了，下半年面板廠商出貨目標的達成，很大程度上取決于中國本土需求恢復情況。

　　Source:MarketWise-LCDIndustryDynamics

　　NPDDisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示：“雖然電視出口在今年上半年保持強勢，但由于相當部分中國廠商出口目的地為歐美當?shù)胤且痪€品牌，近期需求激增多為低價急單，尤其是中國大陸二三線電視廠商采取以數(shù)量換價格策略，集中在某一時間段采購大量面板。而這種面板需求極有可能在世界杯行情退燒后急劇變化，后期可能出現(xiàn)一定程度的庫存修正，修正的幅度要看6月世界零售狀況和通路庫存水平?！?/p>

　　以下為NPDDisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　延續(xù)Q1’14銷售疲弱的狀況，中國大陸4月液晶電視銷售依然平平。根據(jù)我們對供應鏈的觀察，五一期間(五一假期及之前兩周)三周整體電視銷售為390萬臺，相比2013年同期衰退15%Y/Y。其中，液晶電視銷售量為380萬臺，相比2013年同期也下降13%。剔除去年同期能效補貼抬高對比度基數(shù)的因素，五一假期間電視銷售依然低于預期。

　　本土液晶電視需求疲弱主要因素有：本土品牌中低端產品調價傾向保守;廠商促銷重點集中在4K液晶電視和大尺寸規(guī)格，而這類產品短期內難以上量;能效補貼在2013年5月底結束前的集中消費，形成較高的對比基數(shù)，導致今年上半年銷售的衰退。

　　由于本土需求的低迷，一線本土品牌4月份液晶電視的生產量達標率普遍不高;這可能會影響到中短期的買氣，補貨力度將受到一定影響。

　　相較本土需求的疲弱，液晶電視出口呈現(xiàn)逆勢暴增。今年前4個月，液晶電視出口月均成長超過四成。出口的強勁增長，有效拉低主要廠商庫存水位至4-5周的水平。正因為如此，本土廠商仍具有持續(xù)拉貨動力。能效補貼對市場的影響將在下半年得以全部消除，市場回歸理性;加之世界杯對出口拉動的降溫，我們認為下半年需求拉動仍以本土市場需求為主。

　　預估5月份出貨至中國本土廠商液晶電視面板數(shù)量將小幅下降。但我們看到電視出口的強勁增長也提振了本土廠商信心，面板訂貨熱情高漲，主要面板廠商也對未來幾個月需求持樂觀地態(tài)度。雖然市場正步入淡季，但當前面板通路補貨，尤其是新舊產品切換、新尺寸、4K等新品的鋪貨需求是當前面板供需緊張的主要原因。

　　由于出口的拉動，面板廠液晶電視面板出貨預測仍較為積極。今年一線品牌廠也積極拓展海外業(yè)務，由于較長的供應鏈，世界杯拉貨動力將在Q2’14結束;下半年海外市場需求將出現(xiàn)回落，中國廠商面板采購動力將回歸內需市場帶動。

　　4月，群創(chuàng)出貨接近3月份數(shù)量，達到200萬片，持續(xù)為中國廠商最大的液晶電視面板供貨商。群創(chuàng)客戶組合較為分化，不僅包括一線的本土品牌廠商，同時也集中了相當數(shù)量的本土二三線電視廠商。

　　華星4月份出貨雖然下挫18%(M/M)，但其出貨量仍居中國液晶電視面板供貨商次席。其4月份面板出貨量下降，主要原因為產品組合的變化。華星4月份將其產能從過去32”為主向大尺寸進行移轉，尤其是55”4K電視面板。目前，華星主要客戶仍以集團內TCL品牌為主，輔以一定數(shù)量的外部客戶。

　　LGDisplay為中國大陸液晶電視面板第三大供貨商，緊隨其后為京東方、三星和友達。由于LGE和包括小米在內的中國本土廠商的廣泛導入，LGDisplay49”液晶電視面板出貨在4月份持續(xù)保持強勁走勢。