靚麗半年報折射市場熱度 LED走進十年黃金期

　　關(guān)于LED市場的各種預言和期待，終于在2014年成為現(xiàn)實。2014年上半年，LED上市公司終于一改增收不增利的局面，交出了靚麗業(yè)績答卷，這無疑折射出LED市場目前的景氣度。2014年，LED已經(jīng)迎來爆發(fā)元年?專家仍說法不一，有一種說法是，LED市場剛剛步入景氣周期，還有十年的好日子。而正在崛起的智能照明這一新領(lǐng)域，又將給LED帶來怎樣的機遇和挑戰(zhàn)?

　　告別增收不增利八成LED上市公司交出靚麗半年報

　　被市場期盼多年的LED行業(yè)，今年中報終于給出靚麗的考試答卷，公司增收且增利成為行業(yè)普遍現(xiàn)狀。接受采訪時，市場各方參與人士均表達了對未來增長可持續(xù)性的期待。

　　7月29日，澳洋順昌發(fā)布2014年半年報，該公司今年上半年營業(yè)收入同比增長近6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長52%。該公司表示，在保持原有業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展的同時，該公司LED業(yè)務表現(xiàn)出色，銷售收入與利潤貢獻明顯加大。隨著MOCVD的逐步到位并量產(chǎn)，公司LED芯片收入逐月增長，今年第二季度增長尤為明顯。公司一季度、二季度分別實現(xiàn)單季度LED業(yè)務收入2345.13萬元、5065.11萬元，環(huán)比一季度，今年二季度增長幅度達近116%。

　　除了澳洋順昌外，此前發(fā)布業(yè)績預告的LED公司也紛紛交出靚麗答卷。國內(nèi)芯片龍頭企業(yè)三安光電發(fā)布業(yè)績預告時稱，該公司預計今年上半年凈利同比增長40%以上。公司解釋稱，隨著LED照明的滲透，LED需求旺盛，截止目前尚未減緩。報告期內(nèi)，該公司產(chǎn)能進一步提高，盈利能力持續(xù)提升，出現(xiàn)業(yè)績同比大增的境況。

　　LED封裝龍頭鴻利光電日前也發(fā)布業(yè)績預告，稱今年上半年凈利同比增35%到60%，鴻利光電解釋，2014年上半年，LED照明市場需求持續(xù)向好，公司抓住市場機會，有效地釋放了公司產(chǎn)能，公司在主營業(yè)務方面保持了穩(wěn)定的增長。

　　一葉知秋，三家LED產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績表現(xiàn)，是整個行業(yè)向好的縮影。根據(jù)平安證券的研究，在已發(fā)布業(yè)績預告的上市公司中，八成以上的公司宣布業(yè)績向好。

　　尤其值得一提的是，與2013年相比，今年LED上市公司重大的改觀是改變了“增收難增利”的尷尬現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，2013年同期，三安光電營業(yè)收入同比增長了22%，凈利卻下降了0.7%。去年同期，鴻利光電營業(yè)收入同比增長了近24%，凈利卻下滑了30%。

　　據(jù)了解，LED照明產(chǎn)品價格下降一直是撬動行業(yè)蛋糕做大的重要動力，去年芯片、封裝等行業(yè)原材料價格下降，導致LED照明產(chǎn)品價格下降，LED照明出貨量增加反向促動芯片、封裝等產(chǎn)品消費的增加，蛋糕大了，但企業(yè)的利潤并未見增加。在廣州國際照明展期間，多位受訪對象表達了企業(yè)增收難增利的擔憂。

　　而今年LED產(chǎn)業(yè)鏈增利給了行業(yè)樂觀的理由。LED產(chǎn)業(yè)專家張宏標表示，隨著規(guī)模的擴大和成本控制能力的提升，LED相關(guān)產(chǎn)品價格下降的幅度已經(jīng)低于成本下降的幅度，企業(yè)毛利率在逐步提升。

　　LED爆發(fā)只是時間問題

　　“我也是看網(wǎng)上說，2014年是LED照明爆發(fā)的元年。我印象里，這幾年，年年都有人喊爆發(fā)元年。但實際上每年都年終時都發(fā)現(xiàn)增收難增利，于是就把希望寄托到下一年。”某上市公司一線產(chǎn)品經(jīng)理自嘲的表示。

　　在大多數(shù)市場從業(yè)者眼里，LED爆發(fā)是非常確定的事件，觀點的分歧主要在爆發(fā)的時間點。

　　在廣州照明展主辦方負責人劉俊看來，LED行業(yè)已經(jīng)在爆發(fā)了，且持續(xù)了很多年。

　　“2012年時，市場說是爆發(fā)元年;2013年又說是爆發(fā)元年，今年又說。我覺得這是外行話，我不知道他們說的爆發(fā)具體指什么。在我看來，爆發(fā)主要代表LED的滲透率越來越高，市場容量越來越大。事實上，就這些而言，LED已經(jīng)在爆發(fā)了，并且爆發(fā)了很多年。”劉俊表示。

　　在劉俊看來，LED產(chǎn)品的需求包括新興需求和替代需求，新興需求包括路燈、園林燈等需要LED燈，替代需求包括熒光燈、白熾燈、家居燈、廠房燈等需要被LED燈替換。事實上，近年來，LED兩方面的需求都在增長，市場容量也在越來越大。

　　四原因?qū)⑹筁ED市場繼續(xù)向好

　　事實上，LED照明的市場空間一直存在，市場也一直憧憬照明市場的大爆發(fā)。那么應如何看待今年照明市場的暖意?LED照明的爆發(fā)可以持續(xù)多久?

　　中銀國際分析師李鵬接受采訪時表示，驅(qū)動LED照明走進向上周期的主要因素是價格。

　　“過去12個月看，全球品牌球泡燈價格下降達20%以上。LED光源與節(jié)能燈之間的價格差越來越小。”李鵬表示，價格的下降促使LED燈的滲透率進一步提升。

　　LED行業(yè)專家張宏標表示，四個原因造成了今年LED照明市場的暖意。一是LED照明產(chǎn)品的性價比在改善，以前低價的LED燈，光源效果一般;光源效果好的燈，價格又太高，今年兩個要素甜蜜結(jié)合點更進一步;二是LED燈前幾年處于概念炒作狀態(tài)，其理念已經(jīng)深入人心，今年以來，概念在逐步落實;三是購買LED燈的渠道越來越順暢，目前各燈飾專賣店的產(chǎn)品中，傳統(tǒng)燈的比例日益減少，LED燈的比例日益增多;四是LED出口今年非常好，據(jù)其檢測數(shù)據(jù)，今年LED燈的出口金額同比已增加60%。

　　“事實上，不能說今年大爆發(fā)，今年只是往年LED產(chǎn)業(yè)向上的延續(xù)。”張宏標表示。在看他來，LED行業(yè)向好的局面仍將繼續(xù)保持，照明需求滲透率的提升，將促動LED行業(yè)進一步繁榮。

　　“至少保持兩到三年的高速增長。”張宏標表示。

　　LED市場或迎來十年黃金期

　　張宏標的判斷與業(yè)內(nèi)專家的判斷不謀而合。與三安光電、鴻利光電凈利大增歸結(jié)于照明市場的旺盛一樣，促動LED迎來高速增長的根基即在于照明市場的繁榮。根據(jù)市場人士分析，LED在照明領(lǐng)域的應用和普及，將促使LED產(chǎn)業(yè)迎來新一輪的發(fā)展浪潮。根據(jù)理論推測，LED照明的市場空間不可謂不大。安信證券的研究報告指出，從市場空間來看，全球照明市場約6000億人民幣，其中通用照明約4000億人民幣，通用照明市場對應的LED用量是目前市場LED用量的十倍以上。

　　中國照明學會秘書長竇林平則表示，2013年中國照明行業(yè)的總產(chǎn)值約為4800億，預期LED照明滲透率將由2012年10%，2013年20%提升至2014年40%以上，連續(xù)3到4年保持100%的復合增速。中國照明行業(yè)將在LED照明驅(qū)動下形成過萬億的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。在替換和控制的雙輪驅(qū)動下，LED照明行業(yè)有望迎來十年的高速發(fā)展期。

　　行業(yè)增長企業(yè)命運各不同三類企業(yè)獲勝幾率大

　　行業(yè)的繁榮并非代表所有企業(yè)的日子好過。在行業(yè)高速發(fā)展的背景下，各路社會資本涌入，大廠、小廠一擁而上，低價無序競爭，仍是行業(yè)真實寫照。不少LED企業(yè)認為，將來總會死掉一批小企業(yè)，這樣剩下的企業(yè)，日子就好過一些。

　　佛照光電市場部經(jīng)理接受采訪時表示，部分企業(yè)無序競爭，盲目擴張，肯定會遭遇不測而死去。但大家都看得到這個行業(yè)的市場空間，有人離開就會有人進來，因此，這個行業(yè)從誕生那一天起，就注定面臨激烈的競爭。

　　廣州照明展主辦方劉俊則表示，現(xiàn)在不少LED企業(yè)在搶占市場，搶占渠道，以等待市場爆發(fā)時，搶占行業(yè)制高點。但由于各家公司的產(chǎn)品有差異性不大，整個行業(yè)就選擇價格戰(zhàn)，價格戰(zhàn)讓整個行業(yè)的企業(yè)都很難受，很多大企業(yè)就選擇激進的價格戰(zhàn)，進行戰(zhàn)略性虧損，為到將來搶占市場。

　　在劉俊看來，未來三種企業(yè)能夠在競爭中獲勝，一是有規(guī)模優(yōu)勢的大企業(yè);二是專業(yè)化的企業(yè)，就是能再細分市場把產(chǎn)品做到很有特色的企業(yè);三是有LED專利技術(shù)的企業(yè)。

　　事實上，作為需要規(guī)模支撐的LED照明企業(yè)，資本實力是相關(guān)公司生存的發(fā)展的重要保障，上市公司在融資和資本支出方面均具備更大優(yōu)勢。因此上市公司的生存更有保障。但在上市公司之間，多家券商研究員均表示，技術(shù)實力強、規(guī)模更大的上市公司將在競爭中更有利，如芯片龍頭三安光電，產(chǎn)業(yè)鏈齊全的德豪潤達，專注封裝產(chǎn)品的鴻利光電，以及在應用照明領(lǐng)域技術(shù)見長的陽光照明。

　　智能照明開啟行業(yè)新空間促動行業(yè)加速洗牌

　　在LED行業(yè)迎高速發(fā)展的同時，一股與物聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的智能化潮流在慢慢起步。今年初，法蘭克福照明展上，飛利浦一款“CITYTOUCH”智能照明管理系統(tǒng)，展示了“互聯(lián)城市”的可能性。無論是臺灣國際照明展、法蘭克福照明展還是廣州照明展，智能照明均成為產(chǎn)業(yè)關(guān)注的焦點。

　　新的產(chǎn)業(yè)聚焦點

　　“目前不僅飛利浦、歐司朗、東芝等大品牌照明企業(yè)推出智能照明產(chǎn)品，國內(nèi)的上市公司，如陽光照明等，都有此類產(chǎn)品。”某上市公司人士表示。他表示，從未來看，這是照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

　　所謂智能照明產(chǎn)品，目前業(yè)內(nèi)并無統(tǒng)一的標準和概念。但一般情況下，智能照明，是指利用先進的計算機、嵌入式系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，將照明線路中的各種光源通過網(wǎng)絡(luò)連接到一起進行控制的平臺。一方面，智能照明將讓用戶有更方便的手段來管理照明設(shè)備，比如，通過紅外遙控器、智能開關(guān)，傳感器，電話、互聯(lián)網(wǎng)或者語音識別控制照明設(shè)備，更可以執(zhí)行場景操作;另一方面，智能照明系統(tǒng)內(nèi)的各種照明設(shè)備相互間可以通訊，不需要用戶指揮也能根據(jù)不同的狀態(tài)互動運行，從而給用戶帶來最大程度的高效、便利、舒適與安全。

　　“現(xiàn)在的智能照明產(chǎn)品，主要加入了調(diào)光、調(diào)色溫等功能，比如無人時自動調(diào)節(jié)成微亮狀態(tài)，有人時智能點亮，也可以根據(jù)環(huán)境溫度調(diào)整光的冷暖，自動調(diào)節(jié)室內(nèi)光感環(huán)境。”廣州照明展主辦方負責人劉俊表示。

　　同時，劉俊表示，智能照明是可以跟智能家居和智慧城市有機融合在一起的，但是當下而言，智能照明最大的問題在于沒有統(tǒng)一的接口。

　　“從目前各廠家推出的產(chǎn)品看，有通過藍牙控制的，有通過WIFI控制的，行業(yè)無統(tǒng)一接口，仍處于概念推廣和起步階段。”劉俊表示。

　　在劉俊看來，智能照明能走入尋常百姓家，仍需要相當長時間。在其普及的道路上，需要先解決兩個問題，一是統(tǒng)一接口的問題，目前各公司產(chǎn)品的第三方接口不統(tǒng)一，難成行業(yè)趨勢;二是費用問題，LED照明產(chǎn)品剛下降到能撬動需求的臨界點，而智能照明產(chǎn)品的價格就相對剛高。

　　賦予行業(yè)外延價值

　　盡管做到大范圍普及，智能照明產(chǎn)品仍有相當長的路要走。但其產(chǎn)業(yè)趨勢和對行業(yè)的影響卻不容忽視。

　　平安證券研究員林照天表示，智能照明將使LED照明行業(yè)從資本設(shè)備模式向服務模式轉(zhuǎn)變，增加了產(chǎn)品的附加值。智能照明需要額外的控制模塊及App，這將提升廠家的市場空間。

　　“智能照明為LED企業(yè)提供了很好的移動互聯(lián)入口，也是一個劃時代的機遇。智能照明將促使傳統(tǒng)的燈具企業(yè)加大與移動互聯(lián)公司合作，照明將成為未來大物聯(lián)網(wǎng)不可或缺的一部分，保健、能源、服務、視頻、通信等各個領(lǐng)域都會與之聯(lián)系整合，而物聯(lián)網(wǎng)、智能家居等的發(fā)展也將給LED智能照明更大的發(fā)揮和創(chuàng)新空間。”林照天表示。

　　據(jù)招商證券的研究，在不考慮高附加值產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，僅2014-2015兩年智能照明行業(yè)將額外提供至少超過600億元的市場空間。如果按照30%的年復合增長計算，五年內(nèi)累計數(shù)額超過2000億。

　　除了提升行業(yè)空間外，智能照明更大的意義在于改變照明行業(yè)生態(tài)，招商證券黃瑜表示，未來在專業(yè)化生產(chǎn)基礎(chǔ)上的產(chǎn)業(yè)整合將是未來智能照明的發(fā)展方向。專業(yè)化生產(chǎn)是燈具制造企業(yè)和控制器廠商的生存基礎(chǔ)，系統(tǒng)整合商和平臺運營商在行業(yè)中的話語權(quán)更大。同時照明廠商與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加大合作是大概率事件。

　　此外，LED行業(yè)專家張宏標表示，當下LED行業(yè)價格競爭惡劣，部分企業(yè)以低價搶市，影響行業(yè)生態(tài)，未來，隨著智能照明的漸趨普及，有利于改變市場低端、低價的行業(yè)生態(tài)。一部分中小企業(yè)或?qū)⒃谖磥淼母偁幹型顺鰵v史舞臺。