見證分布式揚(yáng)帆起航 迎接新一輪光伏盛宴

　　吳新雄要求確保今年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)13GW以上：8月4日，國(guó)家能源局在浙江省嘉興市組織召開分布式光伏發(fā)電現(xiàn)場(chǎng)交流會(huì)(簡(jiǎn)稱“現(xiàn)場(chǎng)交流會(huì)”)，浙江、江蘇、河北、江西省政府分管領(lǐng)導(dǎo)，以及各省(區(qū)、市)能源主管部門、能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)、電網(wǎng)企業(yè)、主要電力投資企業(yè)、光伏制造企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)代表150余人參加會(huì)議。國(guó)家能源局局長(zhǎng)吳新雄到會(huì)并講話，推動(dòng)分布式光伏發(fā)展，要求確保全年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量13GW以上。

　　分布式新政意見征求完畢，正式稿蓄勢(shì)待發(fā)：國(guó)家能源局曾于6月底下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知(征求意見稿)》，并向各省市能源發(fā)改委相關(guān)部門以及部分企業(yè)征求意見，并于7月8日前完成征求意見。吳新雄在現(xiàn)場(chǎng)交流會(huì)上透露，該文件正式稿目前已經(jīng)完成修訂，將于近日下發(fā)。

　　13GW并網(wǎng)目標(biāo)將重燃光伏開工熱情，下半年裝機(jī)保守預(yù)測(cè)超過15GW：國(guó)內(nèi)去年全年并網(wǎng)11.3GW，裝機(jī)12.9GW，而去年上半年裝機(jī)僅為2.8GW。今年上半年，國(guó)內(nèi)裝機(jī)同樣僅約3GW，此次吳新雄明確提出13GW并網(wǎng)目標(biāo)，按照并網(wǎng)與裝機(jī)的比率，保守預(yù)測(cè)今年新增裝機(jī)將超過15GW，很可能超過16GW，意味著下半年需要完成12-13GW的裝機(jī)，下半年裝機(jī)的增速將由上半年幾乎持平到下半年20-30%的增長(zhǎng)，這將重燃行業(yè)沉寂半年的開工熱情，國(guó)內(nèi)新一輪光伏盛宴即將到來。

　　部分分布式項(xiàng)目可享受標(biāo)桿電價(jià)仍是核心政策：同征求意見稿一致，吳新雄表示，分布式光伏項(xiàng)目備案時(shí)，既可選擇自發(fā)自用，余額上網(wǎng);也可選擇全額上網(wǎng);全額上網(wǎng)項(xiàng)目的全部發(fā)電量，由電網(wǎng)企業(yè)按照固定上網(wǎng)電價(jià)全額收購(gòu);增加分布式光伏發(fā)電的方式處置，對(duì)應(yīng)用廢地、荒山、灘涂、魚塘、農(nóng)業(yè)大棚等光伏項(xiàng)目的建設(shè)，在35kV及以下電壓等級(jí)接入電網(wǎng)，單體項(xiàng)目不超過20MW且所發(fā)電量在并網(wǎng)點(diǎn)變壓臺(tái)區(qū)消納的項(xiàng)目，可以納入當(dāng)?shù)胤植际焦夥l(fā)電項(xiàng)目管理，享受當(dāng)?shù)胤植际焦夥暇W(wǎng)電價(jià)。農(nóng)業(yè)大棚、灘涂、魚塘光伏在東部地區(qū)日益受到追捧，與占用緊俏的地面電站備案額度相比，走分布式通道將使項(xiàng)目備案的難度大幅降低。同時(shí)，“自發(fā)自用”比例較低、用電負(fù)荷不穩(wěn)定的項(xiàng)目可執(zhí)行標(biāo)桿電價(jià)，實(shí)際上是鎖定了收益率下限，大幅降低了收益風(fēng)險(xiǎn)，也為銀行融資提供了前提條件。

　　后續(xù)政策仍值得期待：面對(duì)分布式屋頂落實(shí)難、貸款融資難、并網(wǎng)接入難、電費(fèi)回收難等亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題，國(guó)家能源局將重點(diǎn)研究和落實(shí)可再生能源配額制、“新城鎮(zhèn)、新能源、新生活”行動(dòng)計(jì)劃，以及綠色能源縣的非化石能源使用比重等相關(guān)政策措施，加強(qiáng)對(duì)重要環(huán)節(jié)的監(jiān)管，為分布式光伏發(fā)電做好服務(wù)。各地方政府也有望發(fā)揮主導(dǎo)作用，加強(qiáng)規(guī)劃與協(xié)調(diào)、政策配套與落地、試點(diǎn)示范與推廣;另外，分布式融資渠道也將在下半年陸續(xù)打開，為分布式光伏提供金融支持。

　　重申對(duì)于光伏板塊的強(qiáng)烈看好：今年4-5月份，行業(yè)內(nèi)外彌漫著悲觀的情緒，甚至充斥著“今年國(guó)內(nèi)分布式裝機(jī)1-2GW”的論調(diào)。6月份以來，政策面改善的跡象讓行業(yè)預(yù)期逐漸上調(diào)，并逐漸形成了分布式3-4GW+地面電站6-8GW的一致預(yù)期。此次并網(wǎng)13GW(裝機(jī)15-16GW)的超預(yù)期目標(biāo)將進(jìn)一步加強(qiáng)政策力度，政策窗口期、項(xiàng)目批復(fù)期、企業(yè)出貨旺季、上市公司密集公告期多重效應(yīng)跌將，將重燃光伏板塊熱情，我們重申對(duì)于板塊的強(qiáng)烈看好!93年前，偉大的紅色政權(quán)在嘉興起航;93年后的今天，我們期待分布式同樣在嘉興揚(yáng)帆!

　　投資建議：考慮行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、各環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局與盈利能力等，首選分布式彈性標(biāo)的愛康科技、海潤(rùn)光伏、林洋電子、陽(yáng)光電源以及受益于分布式爆發(fā)的單晶硅片龍頭隆基股份，次選光伏電站相關(guān)標(biāo)的特變電工、中利科技、航天機(jī)電、森源電氣。我們重點(diǎn)推薦愛康科技、海潤(rùn)光伏、隆基股份、林洋電子、陽(yáng)光電源、特變電工、中利科技、森源電氣、航天機(jī)電。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：分布式政策不達(dá)預(yù)期;分布式項(xiàng)目推進(jìn)不達(dá)預(yù)期;地面電站備案或發(fā)電量不達(dá)預(yù)期。