走出投資誤區(qū) 金融、光伏“手拉手”

　　在我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展過程中，遇到了一個阻礙，那就是融資難。由于光伏發(fā)電項目前期投入的資金比較大，需要進(jìn)行融資，但由于各種原因，金融機(jī)構(gòu)對光伏市場，尤其是分布式光伏電站的投資還存在誤區(qū)。

　　1.分布式光伏項目很“差錢”

　　“我國光伏市場啟動以后，業(yè)內(nèi)感覺到一個力不從心的地方，那就是‘差錢’。”國家能源局新能源與可再生能源司副司長梁志鵬一語道破我國光伏產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展的阻礙。

　　由于光伏電站前期的投入資本比較大，單靠個人或者企業(yè)很難承擔(dān)。今年我國計劃新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量1400萬千瓦，如果按照平均每千瓦8000元的投入，則需要1120億元的資金投入。因此,需要借助融資平臺籌措資金，而這對光伏產(chǎn)業(yè)來說是個非常大的考驗。

　　記者從“2014中國光伏領(lǐng)袖峰會”上了解到，我國光伏產(chǎn)業(yè)融資難是一個普遍現(xiàn)象，尤以分布式光伏發(fā)電項目最為嚴(yán)重。

　　究其原因，中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會可再生能源專委會主任委員李俊峰分析認(rèn)為，目前分布式光伏項目開發(fā)還沒有成熟的商業(yè)模式，銀行看不到分布式項目的現(xiàn)金流，認(rèn)為投資風(fēng)險大。另外，相對于傳統(tǒng)發(fā)電項目來說，分布式光伏項目還是一個比較新鮮的事物，很多金融機(jī)構(gòu)對它還不是很了解，不敢盲目投入。

　　前幾年，我國光伏制造業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，加上國外對中國光伏產(chǎn)品的出口加以限制，造成很多光伏制造企業(yè)陷入經(jīng)營危機(jī)，還不上銀行的貸款，而一些金融機(jī)構(gòu)又將光伏發(fā)電和光伏制造混為一談，對光伏發(fā)電項目限制發(fā)放貸款，并且提高利率，造成光伏發(fā)電項目融資難。

　　對一些只有幾千瓦、十幾千瓦的小型分布式光伏發(fā)電站項目來說，由于項目小，貸款數(shù)額小，抵御風(fēng)險的能力也比較小，銀行往往不愿意貸款給這些項目。

　　同時，融資方式單一也是光伏應(yīng)用市場遭遇的融資難題之一。企業(yè)和居民在開發(fā)建設(shè)分布式電站項目時，融得的大部分資金來自于政策性銀行及商業(yè)銀行貸款，一旦銀行停止對光伏企業(yè)放貸，開發(fā)者就會缺少資金，電站建設(shè)也很難再進(jìn)行下去，幾乎再沒有別的可替換融資渠道。

　　來自金融系統(tǒng)的一些專家則從機(jī)構(gòu)盈利角度分析，認(rèn)為分布式光伏投資收益方面的問題也會導(dǎo)致分布式電站項目融資困難。作為一個已在可再生能源融資領(lǐng)域工作10余年的“老投資人”——中清(北京)投資有限公司董事長兼總經(jīng)理代存峰認(rèn)為，我國的光伏電站項目本質(zhì)上是一個符合國家政策的、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的、壽命期在25年的、全投資內(nèi)部收益率大約10%的資產(chǎn)，單從金融投資角度來看，這其實是一個值得關(guān)注的領(lǐng)域。

　　但是，資本是逐利的，金融機(jī)構(gòu)本身對投資收益率就有一定的要求，即使加上國家的補(bǔ)貼，有時分布式光伏電站也很難達(dá)到這些金融機(jī)構(gòu)的利潤要求，造成投資收益低于預(yù)期。另外，光伏電站的投資成本回收期往往較長，如此長的資金回報周期，投資回報率又低，在李俊峰看來，其對金融機(jī)構(gòu)來說并沒有很大的吸引力。

　　2.深入溝通加強(qiáng)政策支持和并網(wǎng)保障

　　“一個國家的希望在于實業(yè)，在于制造業(yè)，我們要尊重制造業(yè)。”李俊峰說，光伏產(chǎn)業(yè)需要金融的支持，尤其是光伏應(yīng)用市場。在他看來，解決光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資難題，最根本的還是金融體制改革，讓更多的資金能流向光伏業(yè)，降低開發(fā)者建設(shè)光伏電站的融資成本。金融機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)和企業(yè)，應(yīng)該進(jìn)一步互動，建立一個符合光伏行業(yè)實際情況的金融融資模式，實現(xiàn)光伏制造企業(yè)、發(fā)電企業(yè)乃至建設(shè)屋頂光伏的居民個人，以及金融機(jī)構(gòu)的共贏。

　　針對客觀存在的融資難問題，梁志鵬給出了更加具體的解決方法。他認(rèn)為，首先要讓金融機(jī)構(gòu)了解光伏發(fā)電是什么。今年上半年，國家能源局開始構(gòu)建銀行和光伏產(chǎn)業(yè)的溝通平臺，增加投資者信心。“我們需要讓金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可光伏發(fā)電項目的投資價值。比如，政府和電網(wǎng)公司發(fā)布了多項支持政策，讓所發(fā)電力能夠及時并入電網(wǎng)，獲得市場保障。由國家保障的商品，風(fēng)險非常低，有什么理由不投光伏產(chǎn)業(yè)?”梁志鵬說。

　　另外，梁志鵬認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該創(chuàng)新，改變對投資規(guī)模的選擇。很長一段時間以來，金融機(jī)構(gòu)更愿意投資大型項目，對于一些幾千瓦的分布式發(fā)電項目，尤其是農(nóng)村項目，金融機(jī)構(gòu)往往覺得規(guī)模小，不愿意投資。事實上，這些小規(guī)模投資5年左右就能收回成本，進(jìn)而產(chǎn)生收益。“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對一些小型分布式光伏電站，開發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，滿足市場需求。”梁志鵬說。

　　事實上，一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)推出相關(guān)金融產(chǎn)品。2012年，英大泰和財產(chǎn)保險股份有限公司推出光伏產(chǎn)品25年期質(zhì)量保證險，今年則針對光伏發(fā)電企業(yè)，開發(fā)出光伏“一攬子保險”，實際上就是光伏企業(yè)的綜合保險，它將光伏制造企業(yè)可能因自然災(zāi)害承受的利潤損失，全部納入到保險中。

　　據(jù)近兩年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國每年新增的發(fā)電裝機(jī)容量中，可再生能源占比已過半，清潔能源無疑是一個充滿潛力的市場，如果金融機(jī)構(gòu)還是僅僅把注意力放在傳統(tǒng)煤電的投資上，必然會錯過清潔能源市場。“不僅光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展不起來，而且金融機(jī)構(gòu)也會失去非常好的投資機(jī)會。”梁志鵬說，地方政府也應(yīng)該積極參與進(jìn)來，建立公共擔(dān)保資金，利用金融杠桿，降低金融機(jī)構(gòu)對光伏發(fā)電項目的顧慮。

　　“國家電網(wǎng)公司支持分布式光伏電站發(fā)展的相關(guān)政策，也會給資本市場以極大的信心。”專門研究新能源投資的申銀萬國證券研究所分析師韓啟明說，自去年開始，國家開始重視分布式光伏電站的建設(shè)，之所以融資困難，核心的矛盾在于，如果分布式電站僅僅是自發(fā)自用，那么它的投資周期將是20到25年，而且有很大風(fēng)險。但國家電網(wǎng)公司積極服務(wù)分布式光伏并網(wǎng)，可以全額收購項目所發(fā)電力，這樣不僅縮短了投資周期，而且還降低了市場風(fēng)險。