揭秘高通利潤減低背后：聯(lián)發(fā)科英特爾步步逼近

　　高通近日股價出現(xiàn)下跌，源自于其2014財年第四季度及全年財報的業(yè)績均不及華爾街分析師預(yù)期。高通的報告顯示，高通第四季度營收為66.9億美元，比去年同期的64.8億美元增長3%;凈利潤為18.9億美元，比去年同期的15億美元增長26%。高通指出，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(以下簡稱“FTC”)和歐盟委員會，已開始針對公司的授權(quán)和芯片業(yè)務(wù)的相關(guān)事宜展開調(diào)查。在此之前，高通已遭到中國反壟斷監(jiān)管者的調(diào)查。

　　反壟斷調(diào)查之虞

　　市場普遍認(rèn)為高通在中國面臨著巨大的挑戰(zhàn)。中國目前是全球最大的無線市場，雖然高通也在中國市場實(shí)現(xiàn)了高速增長;但隨著中國政府反壟斷調(diào)查的推進(jìn)，部分中國手機(jī)廠商延長了授權(quán)談判，甚至拒絕向該公司支付費(fèi)用，而這恰恰是高通的重要利潤來源。因此業(yè)績增長出現(xiàn)滯漲。

　　對于FTC和歐盟的調(diào)查，高通的解釋是：“FTC的調(diào)查目的是了解高通的授權(quán)行為是否遵守了‘公平、合理、無歧視’的原則，歐盟的調(diào)查重點(diǎn)則是與該公司的基帶芯片業(yè)務(wù)相關(guān)的回扣和財務(wù)激勵措施。高通稱，這些調(diào)查都處于初級階段。”

　　高通有相當(dāng)一部分利潤源自專利授權(quán)業(yè)務(wù)。多數(shù)現(xiàn)代化手機(jī)系統(tǒng)都采用該公司的標(biāo)準(zhǔn)，為其貢獻(xiàn)了充裕的資金，發(fā)展成了全球最大的芯片制造商之一。也正因如此，高通可以根據(jù)手機(jī)廠商銷售的相關(guān)手機(jī)數(shù)量收取專利費(fèi)。但中國的發(fā)改委對高通的授權(quán)業(yè)務(wù)及其與該公司芯片業(yè)務(wù)的關(guān)系展開了調(diào)查，這也被高通CEO莫倫考夫認(rèn)為是非常重要的一件事，因?yàn)?ldquo;2015年有很多關(guān)于中國市場的不確定性，這會影響到我們的預(yù)測區(qū)間。”

　　而且，由于高通擁有CDMA技術(shù)的所有權(quán)，因此即使手機(jī)廠商不使用該公司的芯片，其手機(jī)銷售業(yè)務(wù)仍然會為高通創(chuàng)造利潤。當(dāng)今的多數(shù)手機(jī)接入現(xiàn)代數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)時都會使用CDMA技術(shù)。高通CDMA技術(shù)集團(tuán)第四季度營收為48.49億美元，同比增長9%。高通技術(shù)授權(quán)集團(tuán)第四季度營收為17.95億美元，同比下滑4%，與上一季度持平。

　　隨著高通在中國受到反壟斷調(diào)查推進(jìn)，對于其在中國市場的發(fā)展將有很大的影響。尤其在中國政府大力扶持集成電路產(chǎn)業(yè)的背景下，承擔(dān)去高通化重任的中國廠商將獲得更多的資源支持。此外，中低端手機(jī)市場是引爆中國4G的關(guān)鍵，手機(jī)廠商和芯片商要想拿下更多的市場份額，必須在中低端市場發(fā)力，殺價取量、薄利多銷將成為業(yè)界共識。而這恰恰也是聯(lián)發(fā)科的優(yōu)勢。

　　專利困局會影響高通幾何?

　　目前的中國的智能手機(jī)制造商使用高通的技術(shù)銷售出一部200美元的智能手機(jī)，就需要向后者支付至少8美元的專利費(fèi)。這對中國智能手機(jī)廠商來說也是一筆不菲的開支，當(dāng)然對于高通來說這是一筆聚沙成塔的聚斂利潤的機(jī)會?，F(xiàn)在高通指責(zé)，“中國智能手機(jī)制造商要么不支付專利費(fèi)，要么就是少報手機(jī)出貨數(shù)量。”

　　目前，專利費(fèi)營收占據(jù)了這家公司總營收的約30%。很顯然中國市場對于高通的利潤的確會帶來非常巨大的影響。需要指出的是，分析師也表示“華為、聯(lián)想集團(tuán)、小米、酷派和中興通訊等智能手機(jī)大廠，都一直在按承諾向高通支付專利費(fèi)。”當(dāng)主流的智能手機(jī)制造商還固守著彼此的約定，高通的利潤下滑又源自哪里?

　　還有一點(diǎn)需要關(guān)注的是，高通雖然掌控著CDMA的專利。但中國移動使用的技術(shù)不屬于高通的授權(quán)范圍。這一點(diǎn)對于高通來說，中國移動的龐大用戶機(jī)會并不是它能過多涉獵的。中國市場已占到高通營收的近20%，而且高通一直指望著中國市場成為公司未來的增長推動力。如果得不到中移動的用戶基礎(chǔ)，那么對高通顯然也是不利的。