韓華Q.cells被“吞并”：光伏兼并風(fēng)再上高潮

　　2014年12月8日晚間，韓華太陽(yáng)能與韓華Q.CELLS宣布最終股份收購(gòu)協(xié)議，以創(chuàng)造出全球太陽(yáng)能行業(yè)的新領(lǐng)導(dǎo)者。根據(jù)協(xié)議，韓華新能源將以全股份交易的方式收購(gòu)韓華Q.CELLS，按照2014年12月5日韓華新能源的收盤價(jià)計(jì)算，合并后新企業(yè)的估值將高達(dá)20億美元。合并后的企業(yè)將擁有高達(dá)3.28GW的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，以及遍及全球太陽(yáng)能業(yè)務(wù)基數(shù)最大、增長(zhǎng)最快市場(chǎng)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　韓華新能源前身是林洋新能源，當(dāng)前全球十大的太陽(yáng)能制造商之一。其運(yùn)營(yíng)及制造業(yè)務(wù)基地均扎根中國(guó)，并于中國(guó)、德國(guó)與美國(guó)三地雇傭了超過(guò)7,500名員工。公司在太陽(yáng)能電池與電池組件領(lǐng)域的產(chǎn)能分別達(dá)1.75GW與2.07GW，客戶遍及日本、中國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)、加拿大、英國(guó)、南非以及德國(guó)市場(chǎng)。韓華Q.CELLS前身為德國(guó)Q-Cells公司，是德國(guó)最大的太陽(yáng)能企業(yè)之一，2012年被韓華集團(tuán)收購(gòu)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年韓華新能源與韓華Q.CELLS的合并組件出貨預(yù)期最高可達(dá)2.66GW，超越夏普2GW的預(yù)期成為2014年全球組件出貨第六大光伏企業(yè)。兩家公司合并后的組件產(chǎn)能高達(dá)3.28GW，極有可能挑戰(zhàn)英利、天合光能正在爭(zhēng)奪的業(yè)內(nèi)魁首位置。

　　正如前文所述，韓華新能源與韓華Q.CELLS兩家公司都是韓華太陽(yáng)能在在光伏“寒冬”期兼并收購(gòu)的結(jié)果。然而，此次SolarOne與Q.Cells合流不僅超出業(yè)內(nèi)許多分析人士的預(yù)期，其時(shí)間點(diǎn)更是踩在美國(guó)對(duì)華光伏“雙反”、加拿大對(duì)華光伏“雙反”重合的關(guān)鍵時(shí)刻，在一定程度上不可謂不是用心良苦。光伏行業(yè)的兼并整合風(fēng)潮，可能由此將再度推向高潮。

　　奧巴馬擬擴(kuò)增中國(guó)光伏電池關(guān)稅征收范圍

　　美國(guó)商務(wù)部正計(jì)劃對(duì)所有在中國(guó)進(jìn)行裝配的光伏組件征收進(jìn)口關(guān)稅，且不論所采用的電池片是采購(gòu)自哪個(gè)地區(qū)的。目前，總額高達(dá)15億美元的中國(guó)光伏組件被納入征稅范圍，因此諸多企業(yè)已將電池片生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家。

　　上述提案無(wú)疑凸顯出美國(guó)征收貿(mào)易關(guān)稅所涉范圍之廣，且波及全球供應(yīng)鏈。

　　HanwhaSolar美國(guó)分公司法務(wù)部負(fù)責(zé)人CarolynByun表示，這令人感到匪夷所思，我們認(rèn)為，這是史無(wú)前例的?！斑@完全不合乎法律的規(guī)定。我們需要提前知道事情的進(jìn)展。”據(jù)悉，這家韓國(guó)公司在馬來(lái)西亞及中國(guó)均設(shè)有工廠。

　　2012年，總部位于德國(guó)波恩的SolarWorld向美國(guó)商務(wù)部提交申請(qǐng)，向來(lái)自于中國(guó)的光伏電池片征收關(guān)稅，而該公司在希爾斯伯勒和美國(guó)俄勒岡州均設(shè)有工廠。然而，自雙反關(guān)稅實(shí)施后，采用臺(tái)灣制造的電池片裝配而成的組件進(jìn)口量激增，2013年，SolarWorld發(fā)表聲明稱，中國(guó)光伏制造商已轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，從而規(guī)避美國(guó)雙反關(guān)稅。

　　因此，今年年初，美國(guó)商務(wù)部公布初裁結(jié)果，擬將進(jìn)口關(guān)稅征收范圍擴(kuò)增至臺(tái)灣進(jìn)口的電池片。終裁結(jié)果則定于12月16日公布。

　　中國(guó)光伏組件產(chǎn)能整合繼續(xù)進(jìn)行時(shí)

　　2013年的光伏組件有70%來(lái)自于中國(guó)公司，而其中近半的市場(chǎng)份額由前七家年出貨量均超過(guò)1GW的公司占領(lǐng)。由于全球光伏市場(chǎng)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，及下游開發(fā)商對(duì)小型組件公司能否長(zhǎng)期存活并兌現(xiàn)其對(duì)組件的質(zhì)保普遍持懷疑態(tài)度，中國(guó)幾乎所有的大型光伏組件公司在2013年都接到了超過(guò)其自身產(chǎn)能的訂單。

　　為了應(yīng)對(duì)2013年的訂單要求，這些公司大多通過(guò)工程改進(jìn)提高現(xiàn)有設(shè)備有效產(chǎn)能，或以找第三方代工的方式來(lái)增加出貨量。第三方代工的形式不需要這些公司投入大量資本，但不利于保持成本上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以很多中國(guó)大型組件公司在2013及2014年，通過(guò)引進(jìn)新設(shè)備或收購(gòu)兼并即將退出市場(chǎng)的中小型公司來(lái)增加自有產(chǎn)能。

　　昱輝雖然沒(méi)有擴(kuò)充自由產(chǎn)能的計(jì)劃，但其已經(jīng)與國(guó)外總年產(chǎn)能達(dá)1.1GW的多家中小型公司建立長(zhǎng)期代工關(guān)系，以開拓國(guó)際新興市場(chǎng)和避開針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的各種貿(mào)易壁壘。這些市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的苛求程度低于中國(guó)市場(chǎng)，允許代工服務(wù)帶來(lái)的成本增加(約10美分/瓦)。

　　預(yù)計(jì)2014年全球光伏市場(chǎng)將增長(zhǎng)13-24%，七家大廠計(jì)劃出貨量較2013年增幅高達(dá)35%，其2014全球市場(chǎng)占有率預(yù)計(jì)從2013年的34%增加到37-41%，預(yù)示著一個(gè)產(chǎn)業(yè)整合度更高的光伏組件制造環(huán)境。

　　隨著大型光伏組件公司在全球市場(chǎng)占有率的逐步提高，中國(guó)的中小型企業(yè)將在2014年面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。截止到2014上半年，七大組件公司的自有產(chǎn)能已達(dá)到18GW，預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)全部完成時(shí)將在年底達(dá)到20GW，較2013年增加41%。除此之外，中國(guó)仍然有38GW的建成產(chǎn)能。彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)2014年光伏市場(chǎng)將有約14.5GW的需求被前七家除外的中國(guó)公司滿足，僅占該群體產(chǎn)能的38%。

　　2013年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迅速崛起的大背景下，一些中小型企業(yè)還能通過(guò)為大公司代工維生，但2014年隨著大公司自由產(chǎn)能的擴(kuò)充，這種方式將很難再繼續(xù)大規(guī)模存在。預(yù)計(jì)截止到2014年底，中國(guó)將有至少10GW的落后產(chǎn)能永久性停工。但仍有接近10GW的產(chǎn)能將通過(guò)臨時(shí)訂單繼續(xù)存活。產(chǎn)業(yè)整合會(huì)延續(xù)到2015年。

　　中國(guó)光伏業(yè)再遇麻煩

　　一波未平，一波又起。美國(guó)對(duì)華光伏“雙反”還未解決，來(lái)自加拿大的光伏“雙反”又來(lái)襲。

　　據(jù)記者了解，美國(guó)對(duì)華光伏“雙反”將在12月11日終裁。此外，加拿大邊境服務(wù)局(CBSA)12月5日宣布啟動(dòng)對(duì)來(lái)自中國(guó)的晶硅光伏組件和薄膜太陽(yáng)能產(chǎn)品進(jìn)行反補(bǔ)貼、反傾銷調(diào)查。按照加拿大對(duì)華光伏企業(yè)的“雙反”計(jì)劃，加拿大國(guó)際貿(mào)易法庭將在2015年2月3日前核實(shí)是否來(lái)自中國(guó)的企業(yè)有低價(jià)傾銷或享受補(bǔ)貼，并將于2015年3月5日進(jìn)行初步裁決。

　　今年10月1日，加拿大光伏產(chǎn)品國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)EclipsallEnergyCorporation，HelieneInc.，SilfabOntarioInc.和SolgateInc.代表加拿大光伏組件和薄片生產(chǎn)商向加拿大邊境服務(wù)署提出申請(qǐng)，要求對(duì)來(lái)自中國(guó)的加拿大光伏組件或薄片產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查，并聲稱因中國(guó)的補(bǔ)貼和傾銷造成加拿大本土企業(yè)損失和失去市場(chǎng)份額，減少就業(yè)，導(dǎo)致破產(chǎn)和倒閉。