神州龍芯到底是收購還是投資AMD？

　　雖然神州龍芯將并購美國AMD的傳聞沒有引爆市場，但是作為半導(dǎo)體行業(yè)的重磅消息，即便有華爾街新聞記者對消息確認(rèn)，但神州龍芯到底是收購還是投資AMD這樣的疑問依然存在。

　　對于這個重磅的消息，還是有值得思考的地方。如果說神州龍芯將會收購美國AMD，縱觀目前國內(nèi)的半導(dǎo)體局勢，存在著較大的可能性。2014年6月，國務(wù)院印發(fā)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》，提出成立專項產(chǎn)業(yè)基金。僅僅用2個月，國開金融、中國煙草、華芯投資等8家企業(yè)就共同投資組建起這一國家級基金。2014年10月，工信部官方正式通告了“大基金”成立的消息。未來將采用股權(quán)投資等多種形式，重點投資集成電路芯片制造業(yè)，同時兼顧芯片設(shè)計、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。并參股地方設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，適當(dāng)布局其他重要產(chǎn)業(yè)，提高整體收益。在這快速的政策和動作背后，隱藏的是在大陸集成電路產(chǎn)業(yè)經(jīng)過過去二十年的培育發(fā)芽，集成電路電路產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模的前提下，2014年開始國家迫切想要發(fā)展以及加速發(fā)展國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

　　在政策的支持下，國內(nèi)的半導(dǎo)體廠商也頻頻發(fā)起大動作。2014年，中國半導(dǎo)體業(yè)接連發(fā)生多起內(nèi)外整合、并購案：清華紫光收購展訊和銳迪科;英特爾與瑞芯微談判后沒能實現(xiàn)資本整合，隨后成功入股展訊和銳迪科的控股公司;浦東科投聯(lián)合CEC收購瀾起科技;長電科技收購全球第4大封測企星科金朋。當(dāng)然，整合也包括中芯與長電、小米與聯(lián)芯科技的合資案等。

　　可見，在政策的支持使得國內(nèi)的半導(dǎo)體廠商紛紛與國際具有先進技術(shù)的半導(dǎo)體廠商合作，并購、入股、整合都是為加速國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此在這樣的背景之下，神州龍芯收購AMD也可以如其他半導(dǎo)體公司的收購案一樣順理成章。

　　同時，除了大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和大背景，AMD從目前的狀況來說同樣也存在被收購的可能性。在過去的兩年里，通過財報數(shù)據(jù)可以看出AMD已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，就最新發(fā)布的2014年財報看，營業(yè)額為55.1億美元，同比增長4%。毛利潤率為33%，同比下降4%; 經(jīng)營虧損1.55億美元，凈虧損4.03億美元，每股虧損0.53美元。從最新的AMD財報不難看出目前的經(jīng)營和業(yè)績狀況并不理想。(關(guān)于AMD的2014年具體情況可以從《神州龍芯并購AMD?AMD的2014有多艱辛》得到更多介紹。)這是從短期來看，從長期來看，7年來，AMD股價由當(dāng)初近20美元跌至目前的2.62美元，市值僅20億美元左右，縮水7倍多。一年以前，外界還曾傳出英國ARM或會收購AMD。雖是傳聞，但卻透露了最后的危機。除了不樂觀的業(yè)績和經(jīng)營狀況，AMD利潤主要來源的PC行業(yè)處于下滑的狀態(tài)，處理器方面有英特爾的競爭。在圖形顯示處理器方面，英偉達也領(lǐng)先AMD。