小米為何不上市：生態(tài)尚未形成 忌憚競爭對手

　　雷軍的硬氣源自小米在2014年的高速增長，但是深諳資本之道的他肯定不會滿足于“全球最富的私人科技公司”。

　　提起“小米上市”，好像有很多話要說，但又不知該從何說起。畢竟估值都450億美元了，畢竟MIUI用戶都突破1億了，好像不上市都對不起各位看官似的。

　　2014年雷軍在首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會的分論壇上信誓旦旦地表示“小米在未來五年內(nèi)沒有上市計(jì)劃”，而在去年年底進(jìn)行的第五輪融資中，小米憑借450億美元的估值融得11億美元，這一估值已經(jīng)達(dá)到世界頂尖科技公司的級別，如果從這個角度來看，此時應(yīng)是進(jìn)行IPO的黃金期，但小米的相關(guān)負(fù)責(zé)人卻再次出面辟謠稱“我們壓根兒就沒打算上市”，這句話讓“小米上市”的前景變得愈發(fā)撲朔迷離。

　　《福布斯》網(wǎng)站曾在去年的一篇報道中稱小米為“全球最富的私人科技公司”，這一稱呼的依據(jù)也是其超過400億美元的估值，而在今年1月發(fā)送給小米員工的新年郵件中，雷軍表示“2014年，小米一共售出6112萬臺手機(jī)，增長227%;含稅收入743億元，增長135%”，更是驕傲地宣稱小米已經(jīng)成為“國內(nèi)智能手機(jī)行業(yè)市場份額領(lǐng)先的公司”。

　　雷軍的硬氣源自小米在2014年的高速增長，但是深諳資本之道的他肯定不會滿足于“全球最富的私人科技公司”。盡管雷軍多次在公開場合表示“小米并不缺錢”，但如果想在2015年繼續(xù)保持火箭式增長，除了需要加強(qiáng)在智能手機(jī)領(lǐng)域的優(yōu)勢和積極布局智能生態(tài)之外，小米還需要在海外市場上有所作為，而想要完成這幾件大事，僅僅依靠現(xiàn)金流和融資明顯是不夠的，所以IPO應(yīng)該是解決這些問題的終極之道。那么，左右逢源的雷布斯為何遲遲沒有走這步棋呢?

　　“互聯(lián)網(wǎng)公司”的定位

　　國外科技媒體在報道小米時經(jīng)常會為其加上“中國版蘋果”的定語，對此雷軍回應(yīng)稱小米的營收主要來自圍繞手機(jī)生態(tài)系統(tǒng)打造的互聯(lián)網(wǎng)平臺，“手機(jī)硬件不掙錢，依靠后期互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和增值服務(wù)掙錢”，不管雷總當(dāng)年的這番話是否適用于如今的小米，但至少明確了小米的定位確實(shí)是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　那么，實(shí)際情況又是如何呢?美國《華爾街日報》在去年披露的一份機(jī)密文件顯示，2013年小米高達(dá)94%的營收源自手機(jī)銷售，而服務(wù)類產(chǎn)品的占比只有區(qū)區(qū)1%。雖然我們還無從得知2014年的具體數(shù)據(jù)，但手機(jī)硬件無疑仍是小米的核心業(yè)務(wù)。

　　眾所周知，小米的目標(biāo)從來都不是成為中國的諾基亞或摩托羅拉，而是成為“帶有谷歌元素的亞馬遜”，而目前過于依賴手機(jī)的營收結(jié)構(gòu)與這一定位顯然是格格不入的。既然如此，如今的小米可能只是邁出了漫漫長征的第一步，現(xiàn)在進(jìn)行IPO明顯為時尚早。

　　小米生態(tài)尚未形成

　　2014年，在雷軍的運(yùn)籌帷幄下，小米已經(jīng)將觸角伸向了多個領(lǐng)域，包括地圖、影視、智能家居、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動安全、新媒體、電商、手游等，有著天使投資人背景的雷軍到處跑馬圈地，更是雄心勃勃地表示計(jì)劃在未來的五年時間中投資100家公司來復(fù)制小米模式，一副打造小米帝國的架勢。

　　小米在智能生態(tài)圈的布局相當(dāng)積極的，從路由器到電視、從入股美的到推出智能模塊，小米的每一步都走得非常扎實(shí)，目的也非常明確。在小米Note的發(fā)布會上，雷軍更是一再強(qiáng)調(diào)“以手機(jī)為中心，連接所有智能設(shè)備”的目標(biāo)，并且將智能模塊和小米智能家庭應(yīng)用放在了至關(guān)重要的位置上。

　　然而，圈內(nèi)的明眼人應(yīng)該都能看得出來，小米距離真正的“生態(tài)系統(tǒng)”還有很長的距離，因?yàn)槌耸謾C(jī)周邊廠商和黃牛之外，如今還沒有太多能從小米生態(tài)中獲得巨大收益的參與者(如阿里生態(tài)中的淘寶大賣家)，所以小米目前最多算是搭建了一個龐大的網(wǎng)絡(luò)，而沒有形成真正的生態(tài)。

　　那么，整體布局的尚未完成就意味著公司估值還有較大提升的空間，精明的雷軍除非遇到緊急情況，否則應(yīng)該不會冒進(jìn)啟動IPO。